VALLOUREC : Un peu d'histoire... et de maths

leCACmaU

07 février 2023 •18:27

51 me semble un bon objectif. 

cormons

08 février 2023 •13:59

gardons les pieds sur terre.

54 non mais 25 oui

l440

08 février 2023 •17:54

Salut Pastis !

as-tu également les dettes à aujourd'hui et en 2006, c'est plus pertinent de comparer les VE que les CB.

pastis

09 février 2023 •08:51

Bonjour I440,
La dette… pour faire court :
1/ la dette n’est pas, à l’heure actuelle, un problème pour Vallourec (échéance 2026, …)
2/ le calcul VE = CB + dette nette est statique (pas d’anticipations futures) et peu adapté à une société en recovery comme Vallourec.
3/ un calcul de VE fondé sur les multiples de compte de résultat (notamment l’EBITDA) est préférable. Par exemple tu prends un multiple de 6, un EBITDA de 1 Md€ et tu obtiens une valeur de 6 Md€, soit un cours de 26 euros.
4/ l’EBITDA est clé. Il suffit de regarder son évolution depuis 10 ans pour s’en convaincre. C’est pour cela qu’ils partent au Brésil.

carriaco

09 février 2023 •09:44

Le franchissement des 14,53 (plus haut de 2 ans) verra affluer les acheteurs....

l440

09 février 2023 •13:02

Merci Pastis,

dans ton 3/ 6 mia c'est pour la VE, avec une dette de 1,3 mia ça nous donne une CB de 4,7 mia pour 3,25 mia aujourd'hui, potentiel +45%, 20,5€, avec 1 mia d'EBITDA et un multiple de 6

quarrymen

09 février 2023 •13:14

Ça n’a pas l’air d’aller très bien ….. les basheurs ? 

pastis

09 février 2023 •13:38

De rien @l440. Tout cela me rappelle nos discussions de 2021 lors de la restructuration financière. Puis-je rappeler (modestement bien sûr) que je recommandais alors fortement de souscrire à l’augmentation de capital à 5,6 euros ? Nous étions peu nombreux alors à tenir ce discours.
Résultat : x2,5 au cours d’aujourd’hui 😃

l440

09 février 2023 •15:26

Et que je t’avais conseillé de shorter ou au mini de vendre à 30€, de shorter ensuite pendant l’AK et d’acheter des DPS, de souscrire au maximum les réductibles pour sortir à 12€, ce que j’ai fait

Depuis je regarde de loin, la partie facile de la recovery a 12€ a été faite, maintenant il faudrait croire que l’exploration pétrolière est un secteur d’avenir, pourquoi pas…. 

l440

09 février 2023 •15:28

CGG fait plus de 40% YTD, certain y croient 

Bogota

09 février 2023 •15:28

pastis ..oui, le bon de souscription avait un certain cout , ce qui revenait à 7,2€ l'action si mes souvenirs sont exacts .

dutch2

09 février 2023 •18:29

Oui je suis confiant, même si je comprends les gens qui prennent leur bénéfice à 14, précédent point haut. 

On peut viser 20. C'est au beau fixe, après de nombreuses années de vaches maigres! 

BlackR9

09 février 2023 •18:46

Une question, d'ou viennent, viendraient ces investissement quand les état et banques sont "censé" ne plus investir dans l'energie "fossile"?

pastis

10 février 2023 •09:44

BlackR9 juste un exemple : Total va investir en 2023 entre 11 et 13 Md€ dans les énergies fossiles et anticipe une croissance de sa production d'hydrocarbures d'environ 2% sur cette période.

Penser que les énergies fossiles n’ont pas d’avenir est tout simplement un non sens. Le monde a besoin d’énergies fossiles, et pour longtemps. C’est probablement malheureux, mais c’est comme ça.

pastis

10 février 2023 •09:46

Investissements Total en 2023 : 3/4 fossiles, 1/4 renouvelables. Et Total est plutôt en pointe sur les renouvelables parmi les acteurs du secteur…

BlackR9

10 février 2023 •13:42

pastis Salut


Est-ce que les majors vont remplacer une partie des banques/états et les investisseurs?

Nous pouvons observer le cas d'un grand pays qui a voulu se détourner de sources d'énergie "polluantes" (nucléaire et fossile) et qui, aujourd'hui, se retrouve obligé de revenir au charbon. Bien qu'ils aient investi des milliards, cela n'a pas suffi.

Tant que nous laisserons des députés sans formation technique, tels que des femmes de ménage, des avocats et des maires, voter sur des sujets techniques, nous aurons les mêmes problèmes. Il est important que sur les sujets techniques, seuls les experts votent, tandis que sur des sujets tels que l'interdiction des signes religieux, tout le monde soit autorisé à voter. Notez que je n'ai rien contre les femmes de ménage."

l440

10 février 2023 •18:39

oui, Total est passé de 100% dans le fossiles à 75%, la croissance de sa production est très faible

De plus: https://www.bour
sier.com/actualites/reuters/des-investisseurs-exhortent-les-banques-europeennes- a-cesser-de-financer-de-nouveaux-champs-petroliers-et-gaziers-318455.html

Le secteur risque ainsi de se payer des moins en moins cher, en terme de ratio.

Mais ce n'est pas parce que les énergies fossiles ne sont pas un secteur d'avenir qu'elles n'ont pas d'avenir ! il vaut mieux un PER de 5 sur 1 mia de profit qu'un PER de 10 sur 100 mio !

Bon WE

Bogota

10 février 2023 •23:49

D'ailleurs, j'ajouterais qu'en lisant simplement actualité, on peut voir que des pays comme le Sénégal , le Guyana , le Brésil , l'Ouganda etc ..investissent massivement dans le pétrole .

Et personnellement, l'hydrogène me paraît pour Vallourec un relais de croissance important avec les centaines de milliers de kms de pipelines qu'il faudra apparemment construire et dont Vallourec a des tubes qui ont passé les tests avec succès quant à leur résistance. 
Sans oublier les cavités de stockage de CO2.

byjfk

11 février 2023 •10:31

Vallourec, le coup de maître

"Ce n’est pas forcément l’opération la plus connue de Vincent Bolloré. Et pourtant cela reste clairement son plus beau coup en Bourse. En investissant en 2002 dans le fabricant de tubes sans soudures Vallourec, le magnat breton a réussi à engranger une plus-value de 1,7 milliard d’euros trois ans plus tard pour un investissement initial de seulement 160 millions d’euros. "Le titre Vallourec a été, à un certain moment, multiplié par dix-huit, depuis notre prise de participation.
J’ai cru hier à la montée en puissance de Vallourec et nous avons fini par cristalliser notre plus-value", racontait Bolloré sur cet investissement dans des propos rapportés dans une note d'Oddo."

(30 ans déjà, bon timing pour son fistounet cyrille pour nous faire un remake façon papounet vincent)

cdt,

M2817402

13 février 2023 •14:01

Nous aurons encore plus besoin d'énergies fossiles dans les années à venir, jusqu'à un point de bascule très lointain! En effet, construire tous les équipements nécessaires aux énergies renouvelables demandera beaucoup de matériaux produits par les énergies fossiles...

pastis

14 février 2023 •11:42

Tout à fait d’accord @M2817402. Je ne vois que deux facteurs susceptibles de contredire cela :
- une chute significative de la demande (peu probable, attention quand même à une hausse trop importante du prix du pétrole qui pourrait avoir cet effet)
- une innovation technologique majeure (peu probable également)

Donc avenir des énergies fossiles plutôt certain à horizon MLT.