VALLOUREC : Petit bilan avant les vacances

udcbkwh

28 juillet 2022 •10:48

Remarque... 2021 fut le vrai lancement de la restructuration industrielle à mettre au crédit de l'ere Guinotte. 
Vente de Valinox
Vente de Bearings
Lancement en novembre de l'arrêt de l'Allemagne 

Jusqu'ici Guillemot n'a rien lancement plus, sinon de couper des têtes.
On verra s'il sait exécuter les instructions d'Apollo.

Inova001

28 juillet 2022 •13:54

Certains disaient qu'elle n'était pas chère à 40€ pendant la restructuration financière ( elle devait faire rouler sa dette avec de nouvelle obligation en allongeant la maturité de la dette)
Finalement à 40€ elle était monstrueusement chère une fois la restructuration financière terminée .

Comme quoi avant de dire qu'elle n'est pas chère en ce moment , il faut attendre le financement de la restructuration industrielle.
Il y a 1Md€ à sortir. 
Les entrants c'est le vœux pieux comme l'assurance de la.vente des usines qui n'a jamais eu lieu.

pastis

28 juillet 2022 •16:27

Factuellement, une boîte qui se paie 0,5x le CA et 3 fois le RBE n'est pas chère.

La restructuration financière est un one-off, le CA et le RBE sont pérennes. C'est ce qu'il faut regarder en priorité.

pastis

01 août 2022 •12:10

Petite précision sur la restructuration industrielle. On ne sait pas combien elle va coûter au final (provision de 450 mios passée au S1). Mais on sait que ce coût est ponctuel. En revanche on a une estimation de ce qu'elle va rapporter: 130 mios de RBE et -20 mios d'investissements par an. Et ce gain sera quant à lui récurrent. Donc ne pas juste regarder l'impact à court terme, mais aussi (surtout) celui à long terme. Cela change forcément la perspective...

J'ai personnellement de plus en plus confiance en Guillemot. Je n'ai rien à reprocher à Guinotte, simplement je pense qu'il ne pouvait pas aller aussi loin que souhaité de par son historique Vallourec. Apollo et Guillemot le peuvent.

byjfk

01 août 2022 •12:14

oui
e.guinotte a été un pdg de transition réactif (et estimable)
notamment sur l'écrémage quasi immédiat des moyens US
d'autant qu'il était entravé par o.mallet

Cdt,