VALLOUREC : Changement de paradigme

Hotdjerb

20 mai 2022 •09:20

Attention aux pièges 

byjfk

20 mai 2022 •09:24

oui pastis
le vent tourne enfin pour VK
les imprécations des écolos ne feront qu'amplifier la reprise du secteur oil & gas
et quand ont entend les annonces du marasme edf ce matin
il y a de quoi s'inquiéter (ou se réjouir) sur les prix de l'énergie

Cdt,

byjfk

20 mai 2022 •09:28

après si la chine retombe sur ses pattes
on pourra éventuellement conserver la mine

(mais le risque climatique récurrent demeure démesuré pour vallourec)

cdt,

pastis

20 mai 2022 •09:46

Hotdjerb à mon avis l'un des pièges concernant Vallourec consiste à raisonner comme si nous étions toujours dans la période 2015/2020 avec un sous-investissement E&P massif et une équipe dirigeante Crouzet/BPI soucieuse avant tout de préserver les emplois en France au détriment de la rentabilité de l'entreprise.

Ce monde est révolu : Apollo n'est pas la BPI, Guillemot n'est pas Crouzet et les investissements E&P sont nécessaires, voire critiques après toutes ces années de vaches maigres.

Donc attention à la vision "rétroviseur", elle ne reflète pas toujours le futur (heureusement...).

pastis

20 mai 2022 •10:21

Deux derniers points positifs qui ne sont pas souvent abordés sur ce forum:
1/ Vallourec est un "best in class" dans son secteur en terme d'ESG, ce qui fera la différence dans les années à venir quand il s'agira pour les acteurs des marchés d'opérer des choix d'investissement; à ce sujet le transfert des activités de production vers le Brésil est une très bonne chose
2/ Au-delà de l'E&P oil & gas, il y a un marché potentiel très intéressant pour les nouvelles technologies (carbon capture, géothermie, ...). C'est encore très prospectif, mais c'est intéressant à suivre.

byjfk

20 mai 2022 •10:54

le carbon captur va aller tres vite
cdt

udcbkwh

20 mai 2022 •15:44

Pour rappeler simplement que selon certains de ce forum, il fallait virer toute l'ancienne DG de l'époque Crouzet. Or, seuls les deux têtes ont été changées. Donc il faut souhaiter que cette vieille équipe dirigeante va suivre de façon disciplinée.  

momentumy

20 mai 2022 •16:10

Le gros point faible de Vk c'était les US car schiste trop cyclique 2 à 3 ans de hausse puis baisse... mais les nouveaux marchés géothermie, carbon capture, hydrogène permettront de stabiliser durablement l'activité d'ici 2025...

Inova001

20 mai 2022 •16:56

Il faut être surtout prudent vu le FCF, la dette nette et les provisions à passer sur ces 3000 personnes et fermetures d'usines

Meme la mine pas la moindre provision de passer pour le moment. La calculatrice à provision est en train de chauffer.

Il n'y a aucune marge de manœuvre sur le cash vu le BFR qu'elle consomme. Pourtant faudra bien payer cette énorme restructuration industrielle.

Je mets un billet pour un belle AK à venir. Ce qui permettra de désendetter la bête. 

Il lui faut revenir vers une dette nette nulle ou au moins inférieure à 500M€.
Ce qui fait 1 milliard à trouver.

Comme lors de la dernière AK ils vont la maintenir en lévitation le temps que le couperet tombe.

REIMS285

20 mai 2022 •18:23

Pour le moment, on gagne du fric et c'est tout ce qui compte  !!!

momentumy

20 mai 2022 •18:34

Les principales provisions seront passées en 2023, puisque la plupart des suppressions de poste auront lieues l'année prochaine tout comme fermetures usines allemandes et les ventes seront supérieures à cette année déjà en nette amélioration et très bénéficiaire, donc ça ira 

momentumy

20 mai 2022 •18:53

Bientôt 1 milliards d'Ebidta...
Vallourec gagne plus de 6% à Paris, profitant d'une analyse favorable deOddo BHF qui maintient sa note de 'surperformance' sur le titre, avec un objectif de cours relevé de 14,5 à 16,5 euros.

Le bureau d'analyses ajuste sa séquence d'EBITDA sur 2021/2024 de 13% et anticipe désormais 'une croissance significative' de l'EBITDA 22, celui-ci étant attendu à 626 ME, en hausse de 27,4% par rapport à 2021.

'En intégrant les objectifs d'économies de coûts communiqués par le groupe, cela reviendrait à afficher un EBITDA 24 supérieur à 1 MdE', souligne l'analyste qui juge d'ailleurs cette perspective 'de plus en plus crédible'.

Si Oddo pointe du doigt des tensions sur le BFR (sans gravité à ce stade du cycle) ainsi qu'une légère hausse de la dette nette sur le trimestre (1213 ME contre 958 ME fin 2021), 'nous pensons que le groupe va être en mesure de réduire celle-ci au cours des prochains trimestres' poursuit l'analyste.

'Vallourec a annoncé la fermeture de ses 3 usines en Allemagne qui devrait lui permettre de générer 130 ME d'EBITDA supplémentaires ainsi que des réductions des Capex de 20 ME (plein effet T1 24)', conclut Oddo.

momentumy

20 mai 2022 •18:59

" 1 milliard d'Ebitda de plus en plus crédible "...intéressant n'est ce pas.
Vallourec n'aura alors plus besoin de la mine :
Personnellement je la vendrais pour réduire la dette soit 2023 ou 2024 , car Vallourec ne sera plus dépendant des revenus du minerai de fer et pourra même se permettre de réaliser une belle acquisition.
Important d'avoir une belle trésorerieaussi  pour réaliser un achat d'actifs...

momentumy

20 mai 2022 •19:07

En 2024, Vallourec sera presque au niveau de l'Ebitda de Tenaris de 2021...
Et structurellement une société très rentable, avec un bilan bien assaini très bientôt !