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VALLOUREC : VK Valorisation

29 nov. 2020 12:04

15€ /30€ / 40€ / 100€
Combien vaut elle aujourd'hui ?
Mi 2019, elle valait 144€ par action -  elle cotait au mieux 128€
Fin 2019, elle valait 128€ par action - elle cotait 114€ par action
Mi 2020, elle ne vaut plus que 48€ par action
Après le T3 2020, elle ne vaut plus que 42€ par action
Une nouvelle perte du même acabit au T4 2020 et elle ne vaudrait plus que 36€ par action

Le cours de VK suit ce qu'elle vaut
En 2021 il est actuellement attendu une perte de 18€ par action... auquel il faudra ajouter les dépenses de restructuration qui devrait couter 150M€ soit 10€ par action
Ce qui nous ferait 8€ par action.
Dans les négo actuelles, les créanciers se fichent de la valorisation 2018, 2019 ou 2020, ils auront en ligne de mire la valeur 2021 de VK

Quand on se positionne sur une action on achète aujourd'hui ce qu'elle peut valoir demain

21 réponses

  • 29 novembre 2020 12:33

    Une étude intéressante d'un point de vue obligataire.
    Le taux de recouvrement de la dette obligataire par rapport aux actifs de VK une fois les passifs payés.

    Selon les scénarii retenus pour la restructuration, ils ne peuvent récupérer leur créances
    Une fois les passifs payés, la valeur de VK est inférieure à la dette obligataire

    Le taux de recouvrement des créances est de 35% à
    77%
    https://www.patrimoine24.com/les-news/5685-octo-am-une-rentree-sous-le-sign e-du-k-qui-ne-durera-pas-eternellement-2.html
    Les actifs de VK valent moins que les dettes.

  • 29 novembre 2020 13:11

    Est ce raisonnable de croire à un cours de 8 € avec un prix du baril moyen susceptible de doubler en 2021 ?

  • 29 novembre 2020 13:15

    Prix du baril moyen 2020 ? Je n'ai pas calculé mais entre 35-40 €...
    Et si 70-80 € 2021 ?
    Les commandes afflueront...et le marché juge toujours les perspectives...

  • 29 novembre 2020 13:31

    Et si mamie ennavait on l'appellerait papy!

  • 29 novembre 2020 15:20

    La hausse du prix du baril n'a d'impact sur vallourec que s'il résulte d'une augmentation de la demande et donc de l'offre.

    Actuellement, celui-ci résulte d'une baisse de l'offre.  C'est à dire de la sous-exploitation des capacités possibles actuelles.
    C'est bien pour cela que les majors revoient en baisse leur investissement pour 2021 et que le boss est pessimiste pour les prochains trimestres qui seront identiques au T3 ( voir discours du PDG sur la présentation du T3).
    Pour le moment la baisse de l'offre est de 7.7Mb/jour.Il est prévu -5.8Mb/j en Janvier.
    Certains pensent (Russie, Arabie Saoudite) qu'il ne faut pas réduire cette coupe dans l'offre. D'autres (Iran, Koweït, Emirates...) pour des raisons budgétaires sont contre.
    S'il n'y a pas de report de cet accord (-7.7% pour 1 ou 2 trimestre supplémentairesen 2021), cela sera très négatif pour le prix du baril.
    Autrement dit même si le prix du baril augmente, la réduction de l'offre est toujours prévue en 2021 et donc moins d'investissement par les majors.
    La bonne nouvelle pour VK viendra quand la réduction de l'offre sera abandonnée... Cela permettra aux majors d'avoir une visibilité pour réinvestir.

  • 29 novembre 2020 15:22

    Sinon, le prix moyen du baril prévu pour 2021 est de 45 $ par l'OPEP+ avec une croissance mondiale de 5.2% du PIB

  • 29 novembre 2020 15:46

    Le pétrole n'est pas mort les cours vont repartir à la hausse pour atteindre les 100$  le baril... Pour VK un bon contrat et on ne parle plus de dette 

  • 29 novembre 2020 16:11

    Ne pas oublier que momentumy est celui qui parle pour Vallourec d'un point mort en $/bbl, juste pour rappeler le niveau... n'a pas compris la différence entre pétrolier et para-pétrolier. A partir de là la discussion n'est pas facile!

  • 29 novembre 2020 16:45

    Le prix du baril prévu par l'opep n'est aujourd'hui plus le même que lors de la dernière réunion.
    Les vaccins permettent de voyager sereinement  la baisse de l'offre vient aussi en grosse partie du traffic aérien...qui va peu à peu prendre son envol  après avoir été cloués au sol...et rééquilibrer le marché 

  • 29 novembre 2020 16:48

    Dejà vaccinée mamie?😂

  • 29 novembre 2020 16:55

    Évidemment hotjberg. 
    Et sur ce point Vallourec est resté silencieux au T3...
    Peut-être la joue t il défaitiste Guinotte pour plomber la vade ?

  • 29 novembre 2020 17:00

    Pourquoi Vallourec a annoncé 2 gros contrats au T2 pour 2021 et rien ensuite annoncé au T3  ?
    Et le T4 soit disant pas d'évolution...ok mais il y a le gros contrat Adnoc et la livraison vient de se faire !
    Il y aussi le contrat de  mars 2019 avec PTTE qui est aussi peut-être sur le T4...

  • 29 novembre 2020 17:31

    Meme a 50 dollars le baril tout le monde s'y retrouve en terme de rentabilité et personne ne perd d'argent...alors a 100 dollars...sachant que tout le monde a réduit son point d'équilibre...

  • 29 novembre 2020 17:50

    Et les contrats décrochés dans l'énergie verte non dépendant des cours du pétrole ? 
    Même si croissance se réduit dans le petrole, elle va  croître en transition énergétique...

  • 29 novembre 2020 19:08

    Les majors annoncent réduire leur investissement pour 2021
    Les majors arrêtent ou ferment des raffineries
    L'OPEP+ prévoir de maintenir une réduction de l'offre en 2021 ( la demande même si elle repart en 2021 restant inférieur à l'offre)

    VK annonce fermetures d'usines et licenciement et annonce être pessimiste sur les prochains trimestres.

    Quand cela va bien on investie et recrute. On ne ferme pas et on ne licencie pas.

    N'est pire sourd celui qui ne veut pas entendre

  • 01 novembre 2021 13:44

    trouves le post ou je pousse à l'achat sur 90/120, ou excuses toi, c'est pas la première fois que l'on me fait le coup, vous autres êtes des la ches !
    excuses toi de suite !! même si t'es vexé !!
    tu ne sais absolument pas comment faire avec VK , c'est bien ce qui te ronge, alors racontes des qu'one rit !!
    excuses toi de mentir...

  • 01 novembre 2021 14:13

    "il est facile d'écrire tout les chiffres , 5 , sous 5 , 8 , puis 12, j'ai même lu retour penny, tu inventes des scenarios"

    Lis encore une fois. C'est un calcul de valorisation. Ce n'est pas une invention mais un calcul qui amenait à 8€.

    Une approche value si tu préfères.

  • 01 novembre 2021 15:34

    Inova001
    Je pense que tu réponds a MOUAFF , fais comme beaucoup ici , ignore le , tu verras, c'est bien mieux sans lui.

  • 01 novembre 2021 16:45

    90 en 2022, si tu sais pas lire, je peux rien pour toi, maintenant excuses toi ....
    vas y efface !!😂​

  • 04 mai 2023 23:35

    A 40€ certains la voyait à 120€....

    Moi a 8€ .... en Nov 2020 sur une approche value d'une restructuration financière à venir dont on ne connaissait pas les contours.

    Et bingo. Exactement ce qui a été retenu par les financiers pour les AK.

    Chance ? Ou calcule de valorisation.

    Aujourd'hui elle ne vaut pas plus que 12/14€.

    J'ai prouvé que mes approches de VE sont bons pour cette valeur.

    Je ne suis pas amoureux et donc plus  objectif. 

  • 05 mai 2023 10:41

    La societe a ete transformee, rescructurations lourdes’ abaissement des coûts de production
    La valeur dependra de la marge/CA sur plusieurs trimestres pour mesurer le ‘recovery’
    Je dirais entre 12 et 18 eur selon les scenarios

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