Patrick Pouyanne a promis de faire le point sur les projets du groupe français concernant la cotation croisée de ses actions à New York, les investisseurs américains représentant désormais la majorité des actionnaires.
Après des années de pression de la part des investisseurs pour qu'il s'oriente vers les énergies vertes, TotalEnergies est désormais libre de ses mouvements,
Ses 24 gigawatts de capacité renouvelable installée dépassent déjà de loin les portefeuilles combinés de ses pairs Shell, BP, Equinor et Eni.
Mais ce mois-ci, le baril de Brent est tombé sous la barre des 70 dollars, alors qu'il dépassait les 90 dollars en avril, ce qui a incité certains analystes à revoir à la baisse les prévisions concernant le cours des actions des producteurs de pétrole et de gaz et à craindre que les entreprises ne soient contraintes de ralentir le versement des dividendes et les rachats d'actions.
TotalEnergies, la seule grande entreprise européenne à ne pas avoir réduit ses dividendes pendant la crise du COVID, mettra en avant les projets lancés cette année en Angola, au Brésil et au Suriname, qui produisent du pétrole à faible coût - dans certains cas à moins de 20 dollars le baril - pour prouver qu'elle peut continuer à verser des dividendes pendant le ralentissement économique.
"Nous considérons que le rachat annuel de 8 milliards de dollars de Total est plus résilient que celui de ses pairs et qu'il est largement viable si les prix du pétrole dépassent 70 dollars le baril", a déclaré Kim Fustier, analyste chez HSBC, dans une note publiée avant la réunion.
TotalEnergies se protège également des fluctuations du marché en signant des contrats de vente de gaz naturel liquéfié (GNL) à long terme liés aux prix du pétrole et du gaz naturel américain.
L'entreprise est le premier exportateur de gaz américain, avec environ 10 millions de tonnes de GNL américain sous contrat.
Cette position, qui devrait s'accroître jusqu'en 2030, pourrait devenir un handicap si les prix mondiaux du gaz chutent en 2026 et 2027, lorsque d'autres projets d'exportation de GNL seront mis en œuvre, et si les politiques de décarbonisation de l'Union européenne rendent incertaine la demande future dans cette région.
"Avec l'ajout de Rio Grande, Costa Azul et l'expansion de Cameron LNG dans son portefeuille, sa position courte semble prête à augmenter", a déclaré Biraj Borkhataria, analyste chez RBC, dans une note la semaine dernière, faisant référence à un écart croissant entre les approvisionnements de TotalEnergies et les acheteurs confirmés.
Cependant, six contrats de GNL à long terme signés cette année, totalisant 4,65 millions de tonnes par an, garantissent à l'entreprise que ses clients paieront plus que ses coûts pour son carburant au-delà de 2030.
Pour équilibrer les volumes restants qu'elle prend à des prix liés à la référence américaine Henry Hub, TotalEnergies a également pris des participations dans deux champs gaziers américains en amont, ce qui lui donne accès à des volumes moins chers qu'elle peut vendre de manière rentable si les prix Henry Hub augmentent.
Ces ajouts signifient "qu'ils sont toujours à court au fil du temps, mais (l'écart) se réduit", a déclaré M. Borkhataria à l'agence Reuters cette semaine.
Le projet de GNL au Mozambique de TotalEnergies, qui est toujours inclus dans les calculs de croissance annuelle de l'entreprise bien qu'il soit gelé pour cause de force majeure depuis 2021, reste une source d'inquiétude.
Des plaintes pénales et des enquêtes sont en cours en France sur la responsabilité éventuelle de Total dans les décès survenus à proximité du projet. Total a nié avoir commis des actes répréhensibles.
