SOITEC : de lourdes difficultés à se relever, certes, mais ne

devcor

18 décembre 2025 •12:23

Merci, bastamv, pour votre optimisme mesuré que j'aimerais partager même si les motifs d'inquiétude sont également bien présents : la démission de Barnabé, officiellement pour raisons personnelles, ne ressemblerait elle pas à un aveu d'impuissance face à l'inéluctable ? Le départ des chinois (NSIG) du capital de Soitec après une opération financière qui les a scandaleusement enrichis de plusieurs centaines de millions d'euros et vraisemblablement en emportant discrètement quelques brevets qu'ils vont pouvoir améliorer. Tout ça n'est pas nécessairement rassurant quant à l'avenir de notre pépite.

devcor

18 décembre 2025 •12:43

Et maintenant un petit motif d'espoir : l'article du Dauphiné, très développé dans l'Usine nouvelle (dont je ne suis pas abonné) :

Avec Soitec et STM, Quobly se rapproche de l’industrialisation de ses unités de calcul quantique
Dans la course à l’ordinateur quantique, Quobly annonce “une avancée majeure”. La start-up iséroise vient en effet de placer ses wafers FD-SOI enrichis en isotope Si28, fournis par Soitec, en traitement dans l’usine 300 mm de STMicroelectronics à Crolles.
Croisons les doigts !!!!

bastamv

18 décembre 2025 •13:10

devcor

18 décembre 2025 •12:23

Merci, bastamv, pour votre optimisme mesuré que j'aimerais partager même si les motifs d'inquiétude sont également bien présents : la démission de Barnabé, officiellement pour raisons personnelles, ne ressemblerait elle pas à un aveu d'impuissance face à l'inéluctable ? Le départ des chinois (NSIG) du capital de Soitec après une opération financière qui les a scandaleusement enrichis de plusieurs centaines de millions d'euros et vraisemblablement en emportant discrètement quelques brevets qu'ils vont pouvoir améliorer. Tout ça n'est pas nécessairement rassurant quant à l'avenir de notre pépite.

je vous en prie devcor. en effet, optimisme très mesuré, je pense que c est le "minimum syndical" on va dire meme s il faut en passer par là (une forte baisse du cours), croisons donc les doigts et bravons cet infernal trend baissier 🙃

M6352968

18 décembre 2025 •16:30

Le point central pour Soitec, c’est le cycle des semi-conducteurs : stocks → déstockage → restock. Soitec est très exposée à des marchés cycliques (mobile, auto). Quand les clients ont trop de stocks, ils coupent les commandes. Quand le déstockage se termine, la reprise peut être rapide. Donc oui : si l’auto et le mobile repartent et que les stocks se normalisent, le dossier peut se retourner vite — mais c’est bien cette condition qui fait foi.

Concernant l’IA, je la vois plutôt comme une tendance de fond que comme un driver direct à court terme : l’IA tire surtout data centers / calcul / mémoire. Soitec est davantage positionnée sur des substrats liés à l’efficacité énergétique, au RF et à l’embarqué (smartphones, IoT, auto). Là où l’IA peut devenir plus “concrète” pour Soitec, c’est via l’edge AI (smartphones/objets/voitures plus intelligents), qui pousse les besoins de performance sous contrainte d’énergie… mais ça se matérialise surtout si les volumes finaux repartent.

Sur la gouvernance et les récits anxiogènes : une démission “pour raisons personnelles” ajoute de l’incertitude, mais ce n’est pas automatiquement un aveu d’échec. Le marché attend surtout de la lisibilité (succession, plan, exécution, guidance crédible). Idem pour “les chinois sont partis avec des brevets” : sans éléments sourcés, ça reste une hypothèse difficile à prouver. Le sujet de fond, c’est plutôt China-for-China et la fragmentation : plus de concurrence locale en Chine (risque), mais aussi des opportunités hors Chine si la demande repart.

Le quantique (Quobly / STM / wafers FD-SOI Si28) est intéressant en techno et en image, mais je le vois plutôt comme une option long terme tant que les volumes restent limités.

Bref : je ne l’enterre pas, je ne minimise pas les risques non plus. La thèse dépend surtout de la fin du déstockage + le redémarrage auto/mobile, avec l’IA en toile de fond (et l’edge AI comme relais possible), plus qu’un scénario extrême dans un sens ou dans l’autre.

olipaul2

19 décembre 2025 •00:00

M6352968 ,
Vous êtes moins enjoué qu'il y a qques mois sur la société.
Ah les stocks, ils ont bons dos les stocks, ils servent au patron actuel pour masquer son inaptitude à conserver des parts de marché.
Il est qd même désespérant de voir une pépite comme SOI, faire travailler ses équipes en travail réduit et ne pas arriver à écouler sa production!!!!.

M6352968

19 décembre 2025 •09:20

olipaul2

19 décembre 2025 •00:00

M6352968 ,
Vous êtes moins enjoué qu'il y a qques mois sur la société.
Ah les stocks, ils ont bons dos les stocks, ils servent au patron actuel pour masquer son inaptitude à conserver des parts de marché.
Il est qd même désespérant de voir une pépite comme SOI, faire travailler ses équipes en travail réduit et ne pas arriver à écouler sa production!!!!.

Bonjour, votre message part d’un mauvais diagnostic, et c’est pour ça que vous arrivez à une mauvaise conclusion.

Soitec n’est pas une “marque” qui doit “écouler sa production”.
Soitec vend des substrats techniques (SOI) à quelques clients industriels (fondeurs / IDM), avec des cycles de qualification et de ramp-up longs. Quand ces clients décalent leurs plans (capex, volumes, mix), Soitec ne “fait pas une promo” pour écouler : l’amont encaisse immédiatement le trou d’air. Parler comme si Soitec devait “écouler” comme un produit grand public montre surtout que vous ne maîtrisez pas leur rôle dans la chaîne de valeur.

Le post-Covid a créé une euphorie… et un effet boomerang.
Après la période de pénurie, beaucoup ont extrapolé “croissance linéaire” alors que le semi est cyclique. Le secteur est passé de sur-commande → sur-stock → déstockage. Dans ce contexte, “les stocks ont bon dos” n’est pas un argument : c’est un mécanisme normal et documenté dans l’industrie. Une baisse d’appels de wafers pendant un déstockage n’est pas automatiquement une perte de parts de marché, c’est d’abord un cycle de demande.

Accuser “l’inaptitude du patron” sans éléments, c’est du narratif.
Vous affirmez “il masque son inaptitude à conserver des parts de marché”. Très bien : où sont les faits ?
Parts de marché ? Contrats perdus (noms, dates) ? Érosion de pricing (ASP) ? Churn clients ? Volumes comparés aux pairs ?
Sans ça, on est sur un procès d’intention, pas une analyse.

Et soyons clairs :
C’est plus confortable de dire “c’est la faute à Barnabé” que d’admettre :
“j’ai acheté trop cher, sans plan, en plein pic post-Covid… et maintenant je découvre la cyclicité des semi.”

Enfin, votre histoire de “trahison des Hollandais” : même logique.
Si vous parlez d’un acteur précis, d’un événement précis, nommez-le et documentez. Sinon, ce n’est pas de l’info, c’est du roman.

Mon approche (claire et factuelle) : je suis le cycle et les signaux opérationnels, pas l’humeur du forum :

normalisation des inventaires (en particulier côté RF / mobile),

reprise des volumes mobile + auto/indus,

visibilité sur les commandes (décalages vs annulations),

exécution et communication (guidance, capex, allocation du capital).

Donc non, je ne “suis pas moins enjoué” : je suis moins émotionnel et plus factuel. Si vous voulez débattre, faisons-le sur des données, pas sur des accusations gratuites.

olipaul2

19 décembre 2025 •09:54

M6352968 ,
Vous parlez comme un livre, c'est à dire comme un foromeur virtuel issue de l'IA.
Je ne sais pas qui vous a programmé mais vous avez certaines lacunes que je vois puisque je suis un très ancien actionnaire qui a de la mémoire....qui hélas vous fais défaut!

M6352968

19 décembre 2025 •10:21

olipaul2

19 décembre 2025 •09:54

M6352968 ,
Vous parlez comme un livre, c'est à dire comme un foromeur virtuel issue de l'IA.
Je ne sais pas qui vous a programmé mais vous avez certaines lacunes que je vois puisque je suis un très ancien actionnaire qui a de la mémoire....qui hélas vous fais défaut!

Vous esquivez encore. Au lieu de répondre sur le fond (rôle de Soitec, cycle, parts de marché, faits), vous partez sur “vous parlez comme un livre / c’est de l’IA”. C’est un procès d’intention, pas un argument.

En 2025, que j’utilise des outils pour mieux structurer une réponse (ou pas) ne change strictement rien : ce qui compte, c’est la solidité des faits et du raisonnement. Si vous n’aimez pas le style, très bien. Mais ici on débat d’une société cotée, pas d’une tournure de phrase.

Vous dites être “très ancien actionnaire” et avoir “de la mémoire” : parfait, alors mettons-la au service d’éléments vérifiables.
Concrètement, vous affirmez :

que “les stocks” seraient juste une excuse assumée par le management,

et que le patron n’aurait pas su conserver les parts de marché.

Très bien : quels faits précis prouvent cela ?
Parts de marché sur RF-SOI / FD-SOI ? Contrats perdus (clients, dates) ? Dégradation durable du pricing vs pairs ? Chiffres comparatifs, pas des impressions.

De mon côté, je vous réponds directement et correctement :

Soitec est un fournisseur amont de substrats ; “écouler la production” ne se pilote pas comme un produit grand public.

Les semi sont cycliques ; déstockage client = appels en baisse = ajustement de production.

Accuser une “inaptitude” sans données, c’est du narratif.

Je reste courtois, mais je reprends la responsabilité de ce point : attaquer le messager (“IA”, “vous parlez comme un livre”) est une manière de ne pas traiter le fond.
Donc soit vous apportez des éléments concrets, soit vous reconnaissez que vous êtes dans l’opinion.

À vous.

olipaul2

19 décembre 2025 •11:00

M6352968 ,
De toute façons, vous êtes programmé pour toujours avoir raison.
Du temps de P.Boudre, 95% des smartphones avait du SOI dans le ventre, aujourd'hui, il n'y a plus que 60% qui en possède.
UNe baisse de moitié du CA en 5 ans alors qu'il était annoncé en constante progression.
Les usines de Bernin fonctionnent au ralenti en ce moment et une partie des wafers n'arrivent pas à trouver preneur.
Et vous me dites que je n'ai pas d'arguments.....et pourtant surement plus que vous.
Mais vous êtes sur ce forum pour rassurer les PP.

alevy1

19 décembre 2025 •11:41

M6352968 Et comment voyez-vous l'avenir de Soitec ?

devcor

19 décembre 2025 •12:12

A ce rythme de baisses quotidiennes, les 20 € devraient être atteints dans 6 jours de bourse et toujours aucune nouvelle de Barnabé; Il doit être occupé à faire ses cartons !

piment75

19 décembre 2025 •12:30

bastamv

l enterrez pas trop vite les zamis

Bonjour, elle est déjà enterrée. Il reste à mettre les fleurs autour.
2026 quelques sursaut Sûrement, mais le mal n’est pas fini ,en 2026 15-17 euros et encore .

M6352968

19 décembre 2025 •12:54

olipaul2

19 décembre 2025 •11:00

M6352968 ,
De toute façons, vous êtes programmé pour toujours avoir raison.
Du temps de P.Boudre, 95% des smartphones avait du SOI dans le ventre, aujourd'hui, il n'y a plus que 60% qui en possède.
UNe baisse de moitié du CA en 5 ans alors qu'il était annoncé en constante progression.
Les usines de Bernin fonctionnent au ralenti en ce moment et une partie des wafers n'arrivent pas à trouver preneur.
Et vous me dites que je n'ai pas d'arguments.....et pourtant surement plus que vous.
Mais vous êtes sur ce forum pour rassurer les PP.

Vous quittez encore le terrain des faits pour aller sur l’attaque (“programmé”, “rassurer les PP”). Je vous réponds point par point, calmement. Et si ce niveau de discussion ne vous convient pas, vous pouvez très bien me bloquer : je ne m’en porterai pas plus mal.

“Vous êtes programmé pour toujours avoir raison”
Non. Je peux me tromper. La différence, c’est que je raisonne sur des éléments vérifiables. Vous, vous assénez des chiffres sans source puis vous attaquez l’interlocuteur.

“95% des smartphones avaient du SOI, aujourd’hui 60%”
Quel SOI, et de quel périmètre parle-t-on ?
Si vous parlez du RF-SOI (front-end RF), Soitec communique que ses substrats RF-SOI sont intégrés dans 100% des smartphones 5G. Donc votre “95% → 60%” ne peut pas être posé comme une vérité générale sans définir précisément le périmètre (5G vs global, RF-SOI vs autre, etc.).
Bref : chiffre = source + définition, sinon c’est une opinion.

“Baisse de moitié du CA en 5 ans”
Factuellement, non. Le chiffre d’affaires FY2025 est 891 M€ et Soitec a même eu un pic au-delà du milliard entre-temps. Oui, il y a un repli depuis le pic, mais ce n’est pas “divisé par deux en 5 ans”. Là encore : vous forcez le trait pour servir un récit.

“Bernin au ralenti” / “wafers sans preneur”
Qu’il y ait une activité réduite est cohérent avec ce qui a été rapporté sur un dispositif d’activité partielle à Bernin (six mois à partir de mi-novembre 2025).
Mais traduire ça en “wafers sans preneur” est un saut logique : l’activité partielle est justement un outil d’ajustement conjoncturel quand la visibilité client se dégrade (déstockage / reports), pas une preuve automatique de perte structurelle de parts de marché.

“Vous n’avez pas d’arguments / vous rassurez les PP”
Je suis un particulier, je n’ai rien à “rassurer”.
Et vos “arguments” sont surtout des affirmations non sourcées + une attaque personnelle. Si vous voulez débattre sérieusement, c’est simple :

donnez vos sources sur le “95% → 60%” (avec périmètre),

donnez vos sources sur “CA divisé par deux”,

et, si vous accusez une perte de parts de marché, apportez des faits : clients perdus, volumes, pricing, comparatif concurrence.

Sinon, vous restez dans le narratif.

bastamv

19 décembre 2025 •12:59

piment75

19 décembre 2025 •12:30

bastamv

l enterrez pas trop vite les zamis

Bonjour, elle est déjà enterrée. Il reste à mettre les fleurs autour.
2026 quelques sursaut Sûrement, mais le mal n’est pas fini ,en 2026 15-17 euros et encore .

bjr.
.pas faux mais je persiste en pensant qu il serait difficile de descendre sous 10/11 et que tant que ce n est pas le cas, et en fonction de la macro (du secteur evidemment et de l evolution de la soi-disant bulle IA, des news venant de l Est) on pourrait vivoter entre 10 et 20. financierement parlant (tréso, stocks...) ce n est pas la cata mais on a vu des situations devenir critiques en moins de 6m ailleurs. tous les chiffres que l on avance ici et là n orientent pas des masses le cours. c est surtout l absence de visibilité qui est gênant, surtout si l on se trouve en début de cycle, et, sans vous apprendre quoi que ce soit, sans aucune évolution du "produit" (face à qui vous savez). pour l instant, soitec c est la promesse de nombreuses séances red, avec, effectivement, qlq modestes RT ici ou là. enjoy, et bon courage aux autres (les permabulls notamment).

M6352968

19 décembre 2025 •13:02

alevy1

19 décembre 2025 •11:41

M6352968 Et comment voyez-vous l'avenir de Soitec ?

Je ne suis pas devin. Pour moi Soitec, c’est un dossier de cycle : tant que les clients déstockent et décalent, l’amont souffre.

Et oui, même avec un nouveau dirigeant, il sera bloqué par la conjoncture : un CEO ne fait pas redémarrer l’auto/indus, ne vide pas les stocks clients et ne transforme pas l’IA en relai de croissance immédiat. Il peut améliorer la communication et l’exécution, mais pas changer la demande du jour au lendemain.

Le seul vrai signal, c’est la reprise des appels de commandes (fin du déstockage + redémarrage auto/mobile). Avant ça, pas de “fête”, juste du narratif et de la volatilité.

Tarte-aux-poires

19 décembre 2025 •13:09

Soitec est sur un marché cyclique on est tous d'accord là dessus mais ce sont des cycles long, en particulier pour l'automobile, or la bourse valorise les perspectives a un instant T, ce titre n'a aucune chance de repartir a la hausse en 2026, aucune...

bastamv

19 décembre 2025 •13:25

pas aucune, mais peu de chances de repartir en effet. quant à l avènement du remplaçant de PB, il est vrai que bcp y accordent de l importance. à juste titre, mais pour du ponctuel, avec une flambée du cours en séance evidemment, et un soufflé qui retombera aussi sec, comme dans 9 cas sur 10 après comm de ce genre.

alevy1

19 décembre 2025 •14:43

M6352968 ne voir Soitec que sous l'angle stockage/déstockage me paraît insuffisant. Il y a des relais de croissance.

olipaul2

19 décembre 2025 •14:44

M6352968 ,
je vais vous répondre, je n'ai pas l'habitude de parler dans le vide. Vous non plus vous n'apportez aucune réponse aux interrogations , vous les esquivées , comme si bien le faire une IA.
95% de composants SOI ds les smartphones: interview de P.Boudre sur Boursorama en 2022
60 à 65% aujourd'hui, la dernière interview de P.Barnabé sur Boursorama
Le CA divisé par 2: plusieurs sources: Investir et d'autres publications privées.
Je ne vous attaque pas personnellement, je suis juste agacé par votre côté non humain.

olipaul2

19 décembre 2025 •14:49

POur ce qui est de, l'activité partielle actuelle et du stockage de wafers à Bernin, il suffit de lire la presse spécialisée et locale.
Je n'invente rien , je ne fais que relater ce qui se dit ou s'écrit (pas sur le forum bien evidemment).

M6352968

19 décembre 2025 •15:09

olipaul2

19 décembre 2025 •14:44

M6352968 ,
je vais vous répondre, je n'ai pas l'habitude de parler dans le vide. Vous non plus vous n'apportez aucune réponse aux interrogations , vous les esquivées , comme si bien le faire une IA.
95% de composants SOI ds les smartphones: interview de P.Boudre sur Boursorama en 2022
60 à 65% aujourd'hui, la dernière interview de P.Barnabé sur Boursorama
Le CA divisé par 2: plusieurs sources: Investir et d'autres publications privées.
Je ne vous attaque pas personnellement, je suis juste agacé par votre côté non humain.

On revient au fond. Votre lecture est bloquée sur l’euphorie post-Covid et vous transformez un cycle industriel en procès d’intention.
Quand on achète sans plan (horizon, taille de position, risque accepté), la volatilité devient “la faute du management”. Ce n’est pas de l’analyse, c’est de l’émotion.
Si vous avez des éléments chiffrés comparables (périmètre, années, sources), postez-les. Sinon, ce sont juste des ressentis.

M6352968

19 décembre 2025 •15:12

alevy1

19 décembre 2025 •14:43

M6352968 ne voir Soitec que sous l'angle stockage/déstockage me paraît insuffisant. Il y a des relais de croissance.

Je suis d’accord sur le principe : il existe des relais de croissance.
Mais aujourd’hui, le sujet n’est pas “l’histoire long terme”, c’est la visibilité court terme. Quand la société retire/ajuste sa guidance et que les clients décalent, on est forcément ramenés au stockage/déstockage et au timing de reprise, parce que c’est ça qui pilote les volumes, le taux d’utilisation et la confiance du marché.

Sans communiqué clair et sans re-guidance crédible, parler de “relais” reste théorique.
Le point qui plombe maintenant, c’est précisément : cycle + manque de visibilité + secteurs clients (auto/indus/mobile) encore fragiles. Tant que ça ne se normalise pas, un nouveau dirigeant ou un narratif “relais” ne change pas grand-chose.

M6352968

19 décembre 2025 •15:14

olipaul2

19 décembre 2025 •14:49

POur ce qui est de, l'activité partielle actuelle et du stockage de wafers à Bernin, il suffit de lire la presse spécialisée et locale.
Je n'invente rien , je ne fais que relater ce qui se dit ou s'écrit (pas sur le forum bien evidemment).

Personne ne conteste qu’il y ait activité partielle à Bernin : c’est une information reprise par la presse.

Là où vous déformez, c’est quand vous traduisez ça par “des wafers ne trouvent pas preneur”.
L’activité partielle peut simplement refléter des reports / déstockage / ajustement de cadence chez les clients. Ce n’est pas automatiquement une preuve de “plus de débouchés” ou de “perte de parts de marché”.

Donc, soyons précis :

si vous parlez d’activité partielle, je suis d’accord ;

si vous affirmez “wafers sans preneur”, alors il faut un élément concret (déclarations, chiffres, clients) et pas un “lisez la presse” sans citation.

À ce stade, vous mélangez conjoncturel et structurel.

alevy1

19 décembre 2025 •15:26

M6352968 ce qui est étonnant tout de même, c'est que les marchés finaux (smartphone,automobile) ne se sont pas effondrés ...

olipaul2

19 décembre 2025 •15:30

oui, des wafers sont fabriqués à Bernin et ils sont stockés chez SOI en attendant de trouver un acheteur.
Ce sont les sources des salariés de l'entreprise qui le disent et même la presse financière en parle.
Mais puisque vous êtes dans la sagesse et vous disposez de toutes les informations, il me manque un élément essentiel : Quel est le contentieux entre E.Meurice , président du CA et P.Boudre, directeur de Soi , pour que ce dernier soit mis à la retraite sans raison divulguée???

olipaul2

19 décembre 2025 •15:32

Par ailleurs, pouvez vous me citer une autre entreprise qui est dans le même secteur d'activité ds le monde qui a vu son cours de bourse divisé par dix en moins de 5 ans???
Ne me répondez pas: les stocks, l'activité cyclique......

olipaul2

19 décembre 2025 •15:38

Juste pour que vos préjugés d'IA soit faussé, mes investissements ds SOI remontent aux années 2000 et je n'ai acheté aucune action au dessus de 100 euros. Donc rien à voir avec le covid.
Mais quand j 'investis ds une société c'est que je crois au projet et ce n'est pas pour perdre de l'argent!
Et ce n'est pas non plus pour écouter les balivernes des dirigeants.

piment75

19 décembre 2025 •16:13

M6352968

🌶​ Le seul vrai signal, c’est la reprise des appels de commandes (fin du déstockage + redémarrage auto/mobile). Avant ça, pas de “fête”, juste du narratif et de la volatilité.

Redémarrage de l’automobile :

la Chine envahit le monde, et c’est pareil pour les téléphones portables,véhicules automobiles ,et dans tout un tas de secteur autre que automobiles et téléphones portable ,Cinq à sept usines seront opérationnelles, en 2026-2027 en chine et au même endroit ,La technologie avancée de Soitec, La Chine doit sûrement l’avoir, les brevets, ils s’en fichent. complètement. donc pour moi oui soitec 2026Ça marquera pas la fin, pas totalement mais presque, pour Soitec, et son cours va plonger. 47.20 en juillet 23.36 actuellement moins 23.84 euros par actions depuis juillet imaginez une déroute total 🎅

M6352968

19 décembre 2025 •17:22

olipaul2 Je prends vos points dans l’ordre, sans procès d’intention et sans roman.

1) “Des wafers sont stockés en attendant un acheteur”
Qu’il y ait activité partielle et ajustement de cadence à Bernin, personne ne le nie.
En revanche, “stockés en attendant de trouver un acheteur” est une formulation très orientée. Dans les semi, il peut y avoir du stock (WIP / produits finis / buffers) pour des raisons parfaitement “normales” : reports clients, décalages de qualification, mix produit, optimisation industrielle, etc.
Si vous affirmez “pas d’acheteur”, alors citez un article précis (titre, date, média) ou une déclaration officielle. “La presse en parle” sans référence, c’est invérifiable.

2) “Quel est le contentieux Meurice / Boudre ?”
Je n’en sais rien, et personne ici ne le sait à moins d’être dans le board/HR. Ce sont des sujets de gouvernance/relations internes qui ne seront généralement pas détaillés publiquement.
Donc soit vous avez une source officielle (communiqué, document de référence, interview sourcée), soit on est dans la spéculation. Et je ne spéculerai pas.

3) “Citez une autre société du secteur divisée par 10 en moins de 5 ans — et ne me répondez pas cycle/stocks”
Vous demandez une explication boursière en interdisant les deux facteurs qui pèsent le plus sur la valo dans les semi : visibilité de la demande et cycle. C’est comme demander d’expliquer une chute de température sans parler de météo.
La réalité, c’est qu’un -80/-90% existe dans le secteur quand se combinent : guidances cassées, reports clients, concentration client, capex lourds, exécution, et re-rating de risque (taux / prime de risque). Vous pouvez ne pas aimer cette réponse, mais c’est la mécanique du marché.

4) “Je suis actionnaire depuis 2000, pas acheté à 100€, pas le Covid”
Très bien, et tant mieux si vous avez géré votre prix de revient. Mais ça ne change pas le point central : la société reste exposée à des marchés (auto/indus/mobile) qui peuvent freiner fort, et quand l’aval déstocke, l’amont encaisse.

Bref : si on veut avancer, on avance avec des sources et des périmètres.
Sinon, on reste sur des sous-entendus (“IA”, “balivernes”, “pas d’acheteur”) et ça ne fait progresser personne.

M6352968

19 décembre 2025 •17:25

alevy1

19 décembre 2025 •15:26

M6352968 ce qui est étonnant tout de même, c'est que les marchés finaux (smartphone,automobile) ne se sont pas effondrés ...

Justement : le marché final peut ne pas s’effondrer et, malgré tout, l’amont souffre si l’aval écoule des stocks et décale les appels. Entre ventes finales et commandes à Soitec, il y a toute la chaîne (OEM, équipementiers, fondeurs) qui peut d’abord dé-stocker au lieu de commander.

Donc la question n’est pas “les ventes de voitures/smartphones existent encore”, mais :
les clients de Soitec recommencent-ils à appeler du volume, ou continuent-ils à consommer l’inventaire ?

Et pour “auto/mobile vont bien” : il faut le montrer avec des chiffres récents (immatriculations, production, guidance des OEM, commentaires des fondeurs). À ce stade, beaucoup d’indicateurs restent fragiles, surtout côté auto en Europe, donc parler de “ça va bien” est discutable.

M6352968

19 décembre 2025 •17:28

piment75

19 décembre 2025 •16:13

M6352968

🌶​ Le seul vrai signal, c’est la reprise des appels de commandes (fin du déstockage + redémarrage auto/mobile). Avant ça, pas de “fête”, juste du narratif et de la volatilité.

Redémarrage de l’automobile :

la Chine envahit le monde, et c’est pareil pour les téléphones portables,véhicules automobiles ,et dans tout un tas de secteur autre que automobiles et téléphones portable ,Cinq à sept usines seront opérationnelles, en 2026-2027 en chine et au même endroit ,La technologie avancée de Soitec, La Chine doit sûrement l’avoir, les brevets, ils s’en fichent. complètement. donc pour moi oui soitec 2026Ça marquera pas la fin, pas totalement mais presque, pour Soitec, et son cours va plonger. 47.20 en juillet 23.36 actuellement moins 23.84 euros par actions depuis juillet imaginez une déroute total 🎅

Oui, je maintiens : le signal, c’est la reprise des appels de commandes. Le reste, ce sont des scénarios.

Sur votre message, vous mélangez trois choses :

Risque Chine
Que la concurrence chinoise monte en puissance, c’est un risque. Mais “la Chine doit sûrement l’avoir, les brevets ils s’en fichent” = affirmation gratuite. Dans ce métier, la barrière n’est pas seulement le brevet : c’est surtout le savoir-faire industriel, la qualif client, les yields, la stabilité process et la capacité à livrer du volume conforme. Copier un schéma n’est pas reproduire une chaîne de production au niveau requis.

“5 à 7 usines opérationnelles 2026–2027”
Vous avancez un chiffre très précis : source ? Et même si des capacités ouvrent, l’impact sur Soitec dépendra de quels segments, quelles specs, quels clients, et du rythme de qualification. Sans ça, on est dans la prophétie.

Cours / “dérouté totale”
Le fait que le cours ait baissé (47,20 → 23,36) décrit le passé, pas 2026. Un graphique n’est pas une thèse. La question est : cycle + visibilité + exécution. Si les clients recommencent à appeler du volume, le dossier se retourne ; si la visibilité reste mauvaise, il reste sous pression. C’est aussi simple.

On peut discuter sérieusement du risque Chine, mais avec des éléments sourcés et des mécanismes industriels — pas avec “imaginez une déroute totale”.

piment75

19 décembre 2025 •17:40

M6352968
j'espère que 2026-2027 vous donnera raison ,Moi, personnellement, même,à 15 euros je prend pas .

devcor

19 décembre 2025 •18:00

Au rythme des baisses quotidiennes observées depuis 6 jours, les 15 euros seront atteints dans moins de 22 jours de bourse : silence radio des dirigeants de Soitec , on coule en silence !

olipaul2

19 décembre 2025 •18:20

devcor ,
vous n'avez pas compris que c'est M63 qui est programmé pour vous répondre à la place des dirigeants.

alevy1

20 décembre 2025 •09:09

M6352968

19 décembre 2025 •15:12

Je suis d’accord sur le principe : il existe des relais de croissance.
Mais aujourd’hui, le sujet n’est pas “l’histoire long terme”, c’est la visibilité court terme. Quand la société retire/ajuste sa guidance et que les clients décalent, on est forcément ramenés au stockage/déstockage et au timing de reprise, parce que c’est ça qui pilote les volumes, le taux d’utilisation et la confiance du marché.

Sans communiqué clair et sans re-guidance crédible, parler de “relais” reste théorique.
Le point qui plombe maintenant, c’est précisément : cycle + manque de visibilité + secteurs clients (auto/indus/mobile) encore fragiles. Tant que ça ne se normalise pas, un nouveau dirigeant ou un narratif “relais” ne change pas grand-chose.

l'histoire long terme ne peut être négligée sauf si on ne sait pas où on est et où on va. C'est l'impression que donne la Direction.

M6352968

20 décembre 2025 •10:23

alevy1

20 décembre 2025 •09:09

l'histoire long terme ne peut être négligée sauf si on ne sait pas où on est et où on va. C'est l'impression que donne la Direction.

Au final, tout dépend du plan d’investissement et de la durée de chacun.

À court terme, Soitec est surtout pilotée par la visibilité (cycle, déstockage, appels de commandes, taux d’utilisation).

À long terme, on peut croire aux relais (ramp-ups, nouvelles qualifs, China-for-China, etc.), mais ça se matérialise avec du temps et des chiffres.

Donc sans préciser l’horizon et le risque accepté, le débat est stérile : on ne juge pas le même film.

alevy1

08:34

M6352968 l'incapacité à réduire les stocks rapidement n'est-elle pas la marque de marchés totalement saturés ?

fab003

09:07

A prendre aussi en compte les autres chiffres: les fonds propres sont évalués actuellement à 1,5 milliards pour 35 millions d'actions, ce qui donne une book value aux alentours de 41.
Un ratio de levier financier Dette Nette / EBITDA aux alentours de 0,5 (Ce ratio mesure la capacité de remboursement et la santé financière : un ratio élevé (souvent > 3x ou 4x) signale un endettement important et un risque de défaillance, tandis qu'un ratio faible indique une bonne capacité à honorer ses
dettes). https://www.soitec.com/docs/default-source/financial-documen ts/2025-2026/fr/soitec-h1'26-pr---fr.pdf?Status=Master&sfvrsn=2b079081_1

M6352968

10:17

alevy1

08:34

M6352968 l'incapacité à réduire les stocks rapidement n'est-elle pas la marque de marchés totalement saturés ?

Soitec l’a dit elle-même : il y a eu des niveaux de stocks élevés chez les clients, notamment côté mobile et automobile, avec des reports/décalages de commandes le temps de purger ces inventaires.
Donc la faiblesse actuelle peut très bien être un phénomène d’inventaire (aval qui consomme du stock) plutôt qu’une “saturation” du marché final.

M6352968

10:19

fab003

09:07

A prendre aussi en compte les autres chiffres: les fonds propres sont évalués actuellement à 1,5 milliards pour 35 millions d'actions, ce qui donne une book value aux alentours de 41.
Un ratio de levier financier Dette Nette / EBITDA aux alentours de 0,5 (Ce ratio mesure la capacité de remboursement et la santé financière : un ratio élevé (souvent > 3x ou 4x) signale un endettement important et un risque de défaillance, tandis qu'un ratio faible indique une bonne capacité à honorer ses
dettes). https://www.soitec.com/docs/default-source/financial-documen ts/2025-2026/fr/soitec-h1'26-pr---fr.pdf?Status=Master&sfvrsn=2b079081_1

Bon point d’apporter le bilan dans le débat. Oui, avec des fonds propres ~1,5 Md€ et un levier net ~0,5x EBITDA, on n’est clairement pas sur un dossier “risque de faillite” à court terme : la structure financière est plutôt solide.

En revanche, deux nuances importantes :

La “book value” n’est pas un plancher en bourse, surtout dans un industriel : une partie des actifs est très spécialisée, et la valeur dépend beaucoup du taux d’utilisation et du cycle. Le marché price surtout la trajectoire de résultats et la visibilité, pas la valeur comptable.

Le sujet du moment reste : volumes / appels de commandes / marges. Même avec un bon bilan, si la visibilité client est faible et que l’utilisation des usines baisse, le titre peut rester sous pression.

Donc bilan rassurant côté solvabilité, oui ; mais la revalorisation passera surtout par le retour de la visibilité et la reprise des appels.