SOITEC : La photonique il n’y a que ça qui compte

M7623343

22 nov. 2025 •21:15

Analyse et Implications


1. FY2026 : Année de Transition (-32%)
L'exercice {FY}2026 est une année de forte contraction due à la nécessité pour l'écosystème de réduire les stocks accumulés pendant la période de COVID et l'hyper-demande passée.
Ce chiffre bas est désormais connu du marché et explique en grande partie la faiblesse actuelle du cours de l'action.


2. FY2027 : Le Point d'Inflection (+52,8%)
L'exercice {FY}2027 marque le véritable point de bascule.
La croissance redevient massivement positive grâce à :

• Le retour à une demande normale en RF-SOI (avec une croissance modérée).

• Le début de la montée en puissance de la nouvelle capacité 300 mm de Soitec, alimentée par la demande de PSi pour les solutions CPO de NVIDIA et l'accélération de l'IA.


3. FY2028-2030 : L'Explosion (Croissance moyenne de +33% par an)
Sur cette période, le segment Edge & Cloud AI (PSi/FD-SOI) devient le moteur de croissance absolu. Le CA de cette division est multiplié par plus de {4} entre {FY}2027 et {FY}2030, passant devant le RF-SOI et propulsant le {CA} total de Soitec au-delà des {2 milliards} €}.

La thèse d'investissement est donc un pari sur la capacité de l'entreprise à traverser l'année FY}2026 pour capitaliser sur la croissance structurelle de la photonique à partir de {FY}2027.