SOITEC : Pourquoi cette chute prévue du BNPA en 2026 ?

M6352968

10 septembre 2025 •14:55

Bonjour,
Oui, le consensus anticipe bien une baisse du BNPA en 2026, mais ce n’est pas “mystérieux” :

👉 Double effet :

Creux conjoncturel : smartphone et auto restent en sous-régime en 2025/26 → impact temporaire sur les volumes.

Investissements lourds : Soitec accélère dans la photonique (POI, Photonics-SOI) et étend ses capacités (ex : Singapour). Ces capex pèsent mécaniquement sur le BNPA à court terme.

📌 Mais attention : ce n’est pas une destruction de valeur. C’est un investissement de cycle. Soitec a déjà connu ça en 2019 : BNPA faible une année, avant de tripler deux ans plus tard.

(Source : Soitec – résultats FY25 & guidance T2 FY26 https://www.soitec.com/fr/home/investisseurs)

Bref, ce n’est pas surprenant que le consensus baisse sur 2026 → mais c’est justement la période de transition avant le relais IA / Photonique.

devcor

10 septembre 2025 •15:32

Si le marché faisait la même analyse que vous, M6352968, le cours de l'action ne connaîtrait pas la chute vertigineuse qui ruine les petits actionnaires. Le marché ne semble plus croire à l'avenir de Soitec, c'est bien triste mais c'est ainsi !

dutch2

10 septembre 2025 •16:59

Le marché n’aime pas le risque! Ceci dit nous avons plusieurs de de parepetrolier ayant massivement investi à contre cycle et qui ont failli y rester….

M6352968

10 septembre 2025 •17:04

C’est vrai que le marché sanctionne aujourd’hui. Mais attention à ne pas confondre réaction de court terme et valeur de fond.

👉 Soitec a déjà connu ça :

En 2019, le marché ne “croyait pas” non plus → BNPA faible, action sous pression… deux ans plus tard, les résultats avaient triplé.

Même scénario chez STMicro ou ASML : quand ils investissaient à contre-cycle, le marché les punissait… avant de reconnaître la pertinence a posteriori.

📌 Le marché aime le “court terme sans risque”. Mais un investisseur de long terme doit regarder le cycle complet : ce sont les capex d’aujourd’hui qui nourrissent la croissance de demain.

(Source : Soitec – résultats FY25
)