OSE IMMUNO : OSE IMMUNO : Mon échange avec NP et FO - D - COMMUNICATION ET CONCLUSION

knacer

28 août 2025 •09:30

Pour finir, nous avons débattu de la communication. Nous sommes nombreux à être insatisfaits sur ce point. D'ailleurs, c’est un sujet mis en avant par le G24. Je les cite :

"Nous voulons aussi qu’OSE communique clairement sur ses choix et sur les résultats scientifiques qui les fondent."

J’ai donc posé quelques questions à titre d’exemples, d’abord sur les produits licenciés :

Exemple récent : VEL-101, les posters des essais en sous-cutané présentés au WTC 2025 — aucune communication sur le sujet (Nota : après vérification, NP avait fait un post sur LinkedIn).

Réponse : Ils n’ont pas la maîtrise de cette communication. Elle dépend des partenaires, qui ne souhaitent pas forcément que ces informations soient rendues publiques.

Ensuite, j’ai également posé des questions concernant les produits internes :

CyTomask (communication jugée incompréhensible) : la communication n’était pas destinée aux actionnaires, mais avait un objectif concurrentiel (envoyer un message aux laboratoires pour signifier leur présence sur ce segment).

OSE220 (aucune communication) : le poster est destiné aux congrès financiers, pour montrer l’enrichissement du pipeline, sans volonté de donner davantage d'informations.

Tedopam (première communication d’OSE peu exploitable pour une analyse) : les partenaires, comme GERCOR, ne jurent que par les congrès scientifiques pour communiquer, et souhaitent en garder la maîtrise.

Tédopi (communication sur les posters de l’ESMO, notamment Artemia) : il s’agissait d’un poster de présentation sans résultats, donc sans nécessité de communiquer (Nota : ils pourraient pourtant en profiter pour faire un point sur le nombre de patients recrutés, estimer la fin des recrutements et confirmer la fin prévisionnelle…).

Lusvirkitimab (communication sur les résultats et le biomarqueur, comparaison lors d’un KOL d’Abivax*) : la communication sur le biomarqueur a été poussée par les critiques du G24 ; en ce qui concerne la comparaison avec Abivax, ils préparent leur propre présentation (Nota : lors d’un KOL, Abivax avait positionné Lusvirkitimab en dernière position).

Globalement :

Pour les produits licenciés : ils sont pieds et poings liés, mais vont essayer de négocier davantage quand cela est possible.

Pour les produits internes : ils reconnaissent qu’il peut y avoir une inadéquation entre le type de communication et le public visé (toutes les communications ne s’adressent pas aux actionnaires).

Des efforts vont être faits, avec des présentations ou vidéos en ligne sur le site internet.

CONCLUSION DE CETTE INTERVIEW

Il me semble que NP répond en tout point aux demandes du G24 :

Trois représentants au CA

Pas de phase 3 pour Lusvirkitimab mais une phase 2b avec un financement autour de 50–80 M€

Il faudra un financement mi-2026, avec ou sans cette phase 2b, sauf si des milestones sont versés (ce qui est incertain)

Pas de recours au Venture Debt ni aux OCA

👉 Grosse inquiétude de ma part sur AbbVie.
❌ Pas de remise en question de la rémunération des dirigeants (je pense que c’est un problème général du secteur).
✅ NP est confiant sur la possibilité de gagner à l’AG.

Prochaines étapes :

08/09 : Tribunal de commerce

18/09 : Webinaire

30/09 : Assemblée générale

À chacun son vote. J’irai probablement à l’AG pour voir comment cela se termine.

Très bonne expérience, et je pense que c’est une première dont devraient s’inspirer d’autres biotechs.

Très chronophage, avec un grand remerciement à la personne qui a rédigé le dernier DEU 2024 (à lire absolument, 440 pages tout de même) pour la préparation de l’entretien.

C’est mieux d’avoir les différents points de vue pour voter. J’attends avec impatience les résolutions du G24 (fin août... nous y sommes).

Merci à NP et FO pour le temps consacré.

A vos votes.



PS : j'ai vendu mes positions SRD sur toutes mes actions mais surtout à cause du gouvernement Bayrou (encore une dissolution ?). Je reste avec mes positions longues

knacer

28 août 2025 •13:23

Oui kanoto,
Il est confiant car il reçoit beaucoup de message de soutient, pour lui ce n est pas joué au niveau de l AG.

Par ailleurs il a aussi une possibilité au tribunal de commerce, il semblerait que tout n a pas été fait dans la l'égalité pour le G24 il faudra aller au tribunal le 08/09 pour connaître les détails (c est le même jour que la chute de Bayrou).
D ailleurs le communiqué de G24 en parle, NP voudrait leur limiter leur droit de vote de 60% (voir le communiqué du G24, mais je ne sais pas sur quelle base légale.

Bref les jeux ne sont pas entièrement faits.

Ne pas voter c est voter G24 et il faut voter en fonction des risques, des objectis et du temps dont on dispose.

Faire x2 dans 2 ans avec 50% de chance
Faire x10 dans 5 ans avec 20% de chance

knacer

28 août 2025 •13:23

Oui kanoto,
Il est confiant car il reçoit beaucoup de message de soutient, pour lui ce n est pas joué au niveau de l AG.

Par ailleurs il a aussi une possibilité au tribunal de commerce, il semblerait que tout n a pas été fait dans la l'égalité pour le G24 il faudra aller au tribunal le 08/09 pour connaître les détails (c est le même jour que la chute de Bayrou).
D ailleurs le communiqué de G24 en parle, NP voudrait leur limiter leur droit de vote de 60% (voir le communiqué du G24, mais je ne sais pas sur quelle base légale.

Bref les jeux ne sont pas entièrement faits.

Ne pas voter c est voter G24 et il faut voter en fonction des risques, des objectis et du temps dont on dispose.

Faire x2 dans 2 ans avec 50% de chance
Faire x10 dans 5 ans avec 20% de chance