NANOBIOTIX : NANOBIOTIX - RÉCAPITULATIF et PERSPECTIVES

flaire75

31 octobre 2025 •20:37

Ps : attendez vous à d’autres nouvelles …

AMF-75

31 octobre 2025 •21:10

"Le contrat de licence entre Nanobiotix et J&J prévoit explicitement que Nanobiotix peut monétiser une partie de ses futures redevances,"
Je n'ai pas compris : une redevance, c'est déjà une somme.
Monétiser une somme ? 🤔 Développer merci !

biotek17

31 octobre 2025 •22:05

"monétiser une partie des futures redevances" = se faire payer une partie de la somme à l'avance, quand le jalon est certain d'être atteint mais que la date du paiement effectif est un peu lointaine.
C'est comme ça que je le comprends.

flaire75

02 novembre 2025 •08:09

Les bashers sont de retour !
Bossez le dossier vraiment et vous comprendrez le potentiel !

DocXray

02 novembre 2025 •10:57

Merci encore Flaire pour ton approche ludique et ésotérique. Cette autodérision ferait presque oublier ton nécessaire et évident background.

dd127

02 novembre 2025 •11:30

Une interrogation , a votre avis à quel cours de bourse va profiter la com faite par JetJ pour la phase 3 maintenant , le leur ou celui de Nano ??

NEOMER

02 novembre 2025 •12:24

flaire75

31 octobre 2025 •20:37

Ps : attendez vous à d’autres nouvelles …

Tu bosses chez Nano !?
😉

footinho

02 novembre 2025 •13:12

Je suis actionnaire Nano et je crois dans le potentiel de l'action mais je ne valide pas ce post incomplet (DESOLE)!

La contrepartie qui doit être perçue par HCRx n'est pas uniquement 124M$ / 178 M$ mais bien plus importante car tu as oublié de mentionner la part des redevance (majorée à 14,9M) à payer annuellement à HCRx à l'issue du remboursement et Jusqu'à Première commercialisation + 10 ans
Pour donner un petit exemple sur ce que ca peut donner on peut prendre 3 exemples (avec première commercialisation en 2028): Un remboursement en 2030, un remboursement en 2031 et un remboursement en 2032

Remboursement 2030: 124M$ + 14,9M$ *8 = 243M$ (soit 71M$ + 172M$)
Remboursement 2031: 178M$ + 14,9M$ *7 = 282M$ (soit 71M$ + 211M$)
Remboursement 2032: 178M$ + 14,9M$ *6 = 267M$ (soit 71M$ + 197M$)

TAL57

02 novembre 2025 •14:03

NEOMER

02 novembre 2025 •12:24

Tu bosses chez Nano !?
😉

NEOMER
Vos interventions sont souvent pertinentes, constructives et toujours de bonne foi.

Flaire75 fait souvent du second degré avec le tirage des cartes de tarot, mais il faut lui reconnaître que dans ses recommandations plus sérieuses elle a souvent tapé juste.

Une approche plus technique et l’autre avec des connaissances et le feeling en plus
Peut-être que l’un et l’autre vous êtes complémentaires pour nous !

NEOMER

02 novembre 2025 •14:15

TAL57

02 novembre 2025 •14:03

NEOMER
Vos interventions sont souvent pertinentes, constructives et toujours de bonne foi.

Flaire75 fait souvent du second degré avec le tirage des cartes de tarot, mais il faut lui reconnaître que dans ses recommandations plus sérieuses elle a souvent tapé juste.

Une approche plus technique et l’autre avec des connaissances et le feeling en plus
Peut-être que l’un et l’autre vous êtes complémentaires pour nous !

Tout à fait d’accord @tal57.
Je faisais qu’un trait d’humour.
flaire75 a une excellente connaissance de la société ce qui pourrait laisser croire qu’elle en est la présidente. D’où cette petite blague.
Je respecte tout le monde.

DocXray

02 novembre 2025 •14:34

Vous rajoutez Qwest pour les infos pertinentes et qq intervenants précieux qui mettent en avant la société avant leur ego et on a un forum intéressant et constructif

TAL57

02 novembre 2025 •14:43

DocXray

02 novembre 2025 •14:34

Vous rajoutez Qwest pour les infos pertinentes et qq intervenants précieux qui mettent en avant la société avant leur ego et on a un forum intéressant et constructif

Tout a fait d'accord avec vous!!!!

Mig737

03 novembre 2025 •10:08

Oui c'est un bon dossier et une techno de rupture mais, point de vue perspective, rien avant 18 mois.... et le marché ne va pas faire monter une valeur si loin de l'objectif.

Les perspectives point de vue du cours de bourse à CT/MT ne sont donc pas bonnes mais, puisque le dossier est prometteurs, les CT feront de multiples A/R, reste à savoir dans quel range.

flaire75

03 novembre 2025 •10:23

Mig737 oui jusqu’à la prochaine annonce qui surprendra de nouveau ;) !
bon courage !

flaire75

03 novembre 2025 •10:25

Sans compter les algorithmes les gros qui eux vont faire leur marché à bon compte… tandis que les PP se feront dépouiller …
bref on connaît la chanson…
En attendant pour les LT eh bien on observe … et on attend tres sereinement la suite…

lanza

03 novembre 2025 •13:46

Pourquoi les PP se font dépouiller. Ceux qui se font dépouiller ce sont ceux qui ne font pas des A/R

Inova001

03 novembre 2025 •14:05

flaire75

31 octobre 2025 •20:37

1. Nature de l’accord avec HCRx


Il s’agit d’un financement non dilutif de type royalty financing (ou financement par redevances).

En pratique : Nanobiotix reçoit immédiatement 50 millions USD, puis jusqu’à 71 millions USD au total si certaines conditions sont remplies.
En échange, HCRx percevra une partie limitée (capée) des redevances et paiements d’étape futurs dus à Nanobiotix au titre du contrat avec J&J/Janssen sur le produit JNJ-1900 (NBTXR3).

Cette part est plafonnée à 124 M$ (s’il est remboursé avant 2030) ou 178 M$ (après 2030).

Ce n’est pas une dette classique : si le produit n’atteint pas le marché ou ne génère pas de redevances, HCRx prend le risque de perdre son investissement !

Et ce n’est pas dilutif : aucune nouvelle action n’est émise, donc les actionnaires ne voient pas leur part du capital diminuer.


2)Pourquoi Nanobiotix fait cet accord maintenant
L’objectif est très stratégique :


A) Renforcer sa trésorerie sans dilution

Après la chute du cours, Nanobiotix voulait éviter une levée de fonds classique (qui aurait dilué fortement les actionnaires). Ce financement donne jusqu’à 71 M$ tout en gardant la propriété totale du capital.

B) Prolonger l’horizon financier : visibilité de trésorerie jusqu’à début 2028, sans même compter les paiements potentiels de J&J.
Cela permet à Nanobiotix d’avoir une autonomie de près de 3 ans pour :
terminer la phase 3 sur le cancer de la tête et du cou (NANORAY-312),
avancer dans le cancer du poumon (CONVERGE),
et développer de nouvelles plateformes de nanothérapies.


C) Préparer l’indépendance et la croissance

Le message est clair : Nanobiotix ne veut plus dépendre de financements externes trop fréquents. Le CFO Bart Van Rhijn parle d’« autonomie opérationnelle et financière » ; c’est une étape vers une biotech capable de financer sa croissance organiquement grâce à ses actifs et partenariats.


3. Pourquoi cet accord ne pose pas problème à J&J


Très important : Le contrat de licence entre Nanobiotix et J&J prévoit explicitement que Nanobiotix peut monétiser une partie de ses futures redevances, tant que cela ne modifie pas les droits de J&J ni la structure du produit.
il n’intervient pas dans le développement de NBTXR3, il n’a qu’un droit de recevoir une portion limitée des futurs flux financiers.

En clair :
J&J reste le co-développeur et futur commercialisateur,
 et HCRx devient simplement un investisseur passif qui anticipe des redevances futures.
C’est donc parfaitement compatible
.
J&J n’a aucune raison de s’y opposer ; au contraire, ce financement garantit la stabilité financière de Nanobiotix, ce qui sécurise leur partenariat.

4. Pourquoi HCRx investit ?


HealthCare Royalty est un fonds spécialisé dans les royalty financings biopharmaceutiques.
Il choisit des entreprises proches de la commercialisation de produits prometteurs.


Les raisons de son intérêt : NBTXR3 (JNJ-1900) a un profil clinique solide, avec des données encourageantes en tumeurs solides.
Le partenariat avec J&J valide la crédibilité scientifique et commerciale.
Les paiements futurs de redevances sont potentiellement massifs ; même en percevant une petite fraction,

HCRx peut obtenir un rendement >70 %.

C’est un pari sur le succès clinique, mais avec un risque jugé acceptable compte tenu de la phase 3 avancée.

Que de temps perdu à faire l'autruche

Comme prévu l'effet d'annonce TCQt s'est envolé et le titre sanctionne un très mauvais deal pour l'actionnaire

Akouatik

03 novembre 2025 •14:16

Merci Flaire75 , résumé d'analyse concise et très explicite qui valide à mon sens les raisons de conserver voire de consolider ma ligne Nano avec une stratégie sur de la hausse à MT.

M801734

03 novembre 2025 •16:35

Chère Flaire, tu résumes bien, mais pêches peut-être par omission, comme on dit dans des "cercles autorisés". Tout ce montage avec HCRx trahit le fait que Nano a dû trouver un expédient de prolongation d'état de trésorerie positive pour 9 mois à un an, voire un peu plus, en sus, et donc que ses mises sur le marché se révèlent plus coûteuses en brûlage de cash que ce qui était encore envisagé il y a 12/18 mois. Les perspectives de rentabilité à MT en sont dégradées d'autant. Et par ailleurs, plus les temps d'essai se prolongent, et plus le risque concurrentiel monte. Pas très bon, tout ça, même si on a, pour l'instant, évité une dilution, et le cours de la valeur devrait s'en ressentir par une consolidation.

flaire75

03 novembre 2025 •17:17

M801734

03 novembre 2025 •16:35

Chère Flaire, tu résumes bien, mais pêches peut-être par omission, comme on dit dans des "cercles autorisés". Tout ce montage avec HCRx trahit le fait que Nano a dû trouver un expédient de prolongation d'état de trésorerie positive pour 9 mois à un an, voire un peu plus, en sus, et donc que ses mises sur le marché se révèlent plus coûteuses en brûlage de cash que ce qui était encore envisagé il y a 12/18 mois. Les perspectives de rentabilité à MT en sont dégradées d'autant. Et par ailleurs, plus les temps d'essai se prolongent, et plus le risque concurrentiel monte. Pas très bon, tout ça, même si on a, pour l'instant, évité une dilution, et le cours de la valeur devrait s'en ressentir par une consolidation.

Je ne partage pas cette lecture.
Le deal avec HCRx n’est pas un expédient mais un financement non dilutif structuré comme on en voit régulièrement à l’approche d’une phase de commercialisation.
HCRx n’investit jamais sans due diligence poussée, ce qui valide la crédibilité du partenariat avec Janssen et la visibilité du potentiel de revenus futurs liés à NBTXR3.

Concernant la trésorerie, Nanobiotix fait ce que toute biotech bien gérée fait à ce stade : sécuriser du cash sans dilution pour absorber la montée en charge opérationnelle (réglementaire, industrialisation, supply chain). Ce n’est pas un signe de faiblesse mais une gestion prudente et anticipée.

Sur le “burn rate”, rien d’anormal : la société passe d’un modèle purement clinique à un modèle pré-commercial, donc oui, les coûts augmentent
mais c’est le passage obligé vers la création de valeur réelle.


Enfin, le risque concurrentiel reste limité : NBTXR3 est un first-in-class dans la radioenhancement, avec aucun concurrent en phase III et un mécanisme d’action unique validé par des données cliniques robustes.


Pour finir la consolidation du cours est purement technique à court terme, mais le fondamental reste très solide avec plusieurs catalyseurs à venir (Phase III head & neck, milestones Janssen, extensions d’indications….à venir).

Et comme déjà répété une occasion en or de renforcer… certains ont très bien compris le potentiel et vont jouer avec le titre.

Inova001

03 novembre 2025 •17:23

flaire75

03 novembre 2025 •17:17

Je ne partage pas cette lecture.
Le deal avec HCRx n’est pas un expédient mais un financement non dilutif structuré comme on en voit régulièrement à l’approche d’une phase de commercialisation.
HCRx n’investit jamais sans due diligence poussée, ce qui valide la crédibilité du partenariat avec Janssen et la visibilité du potentiel de revenus futurs liés à NBTXR3.

Concernant la trésorerie, Nanobiotix fait ce que toute biotech bien gérée fait à ce stade : sécuriser du cash sans dilution pour absorber la montée en charge opérationnelle (réglementaire, industrialisation, supply chain). Ce n’est pas un signe de faiblesse mais une gestion prudente et anticipée.

Sur le “burn rate”, rien d’anormal : la société passe d’un modèle purement clinique à un modèle pré-commercial, donc oui, les coûts augmentent
mais c’est le passage obligé vers la création de valeur réelle.


Enfin, le risque concurrentiel reste limité : NBTXR3 est un first-in-class dans la radioenhancement, avec aucun concurrent en phase III et un mécanisme d’action unique validé par des données cliniques robustes.


Pour finir la consolidation du cours est purement technique à court terme, mais le fondamental reste très solide avec plusieurs catalyseurs à venir (Phase III head & neck, milestones Janssen, extensions d’indications….à venir).

Et comme déjà répété une occasion en or de renforcer… certains ont très bien compris le potentiel et vont jouer avec le titre.

Sans dilution.

Le répétez 20 fois ne fait pas un bon deal.

Une AK ne coûte rien à l'entreprise.
Ce deal coûte 280M$ à l'entreprise

la dilution peut être contrebalancer par un achat supplémentaires.
Ce qui va au HRCx est perdu.

Recevoir 71M$ pour en payer 350M$ est juste totalement irrationnel compte tenu de la capitalisation boursière Actuelle.

Seulement je pense que la négociation s'est faite trop tôt
Un tel deal prend des mois et le cours était encore probablement loin de ces niveaux.

flaire75

03 novembre 2025 •17:29

Inova001

03 novembre 2025 •17:23

Sans dilution.

Le répétez 20 fois ne fait pas un bon deal.

Une AK ne coûte rien à l'entreprise.
Ce deal coûte 280M$ à l'entreprise

la dilution peut être contrebalancer par un achat supplémentaires.
Ce qui va au HRCx est perdu.

Recevoir 71M$ pour en payer 350M$ est juste totalement irrationnel compte tenu de la capitalisation boursière Actuelle.

Seulement je pense que la négociation s'est faite trop tôt
Un tel deal prend des mois et le cours était encore probablement loin de ces niveaux.

Comparer ça à une AK, c’est un faux débat !

Une AK à ces niveaux aurait massacré la valo et dilué tout le monde, pour lever à peine de quoi tenir un an ! Super deal 🙄 !
Le deal HCRx, c’est du cash non dilutif, adossé à un futur flux de royalties ; pas une vente à perte.
Oui, ça a un coût, comme tout financement, mais c’est le prix de la flexibilité et d’une indépendance capitalistique préservée jusqu’à la phase commerciale.


Et HCRx ne met pas 70 M$ sans une due diligence lourde : ça valide la crédibilité du deal avec Janssen et le potentiel de NBTXR3.

Bref, mieux vaut céder une petite part du futur que brader tout le capital au plus bas.

mais je comprends que ça en arrangerait beaucoup qu’elle descende bas… moi comprise mais j’ai l’humilité (ou la naïveté ;-)) de penser que je n’ai pas l’influence de faire bouger un cours de bourse face aux gros et aux algorithmes :-) !

Tirelipimpon

03 novembre 2025 •17:44

🙏​ flaire75
Vous êtes dans le juste.

M2681066

03 novembre 2025 •18:06

flaire75

03 novembre 2025 •10:25

Sans compter les algorithmes les gros qui eux vont faire leur marché à bon compte… tandis que les PP se feront dépouiller …
bref on connaît la chanson…
En attendant pour les LT eh bien on observe … et on attend tres sereinement la suite…

C'est bizarre quand même. Depuis le temps que vous, les uns et les autres, affirmez que les pps se font dépouiller, le "Flottant" représente 57.12% du K. Il ne semble pas diminuer, j'ai même l'impression, sans aucune certitude, qu'il a augmenté un peu (à confirmer par ceux qui suivent de très prés cette société)

cben01

03 novembre 2025 •18:12

footinho

02 novembre 2025 •13:12

Je suis actionnaire Nano et je crois dans le potentiel de l'action mais je ne valide pas ce post incomplet (DESOLE)!

La contrepartie qui doit être perçue par HCRx n'est pas uniquement 124M$ / 178 M$ mais bien plus importante car tu as oublié de mentionner la part des redevance (majorée à 14,9M) à payer annuellement à HCRx à l'issue du remboursement et Jusqu'à Première commercialisation + 10 ans
Pour donner un petit exemple sur ce que ca peut donner on peut prendre 3 exemples (avec première commercialisation en 2028): Un remboursement en 2030, un remboursement en 2031 et un remboursement en 2032

Remboursement 2030: 124M$ + 14,9M$ *8 = 243M$ (soit 71M$ + 172M$)
Remboursement 2031: 178M$ + 14,9M$ *7 = 282M$ (soit 71M$ + 211M$)
Remboursement 2032: 178M$ + 14,9M$ *6 = 267M$ (soit 71M$ + 197M$)

communiqué nano :"À la suite de ce remboursement initial, une période commencera au cours de laquelle HCRx percevra une part réduite et définie des redevances qui n’excèdera pas 14,9 millions de dollars américains par an. Cette période prendra fin 10 ans après la première commercialisation de JNJ-1900 (NBTXR3) aux États-Unis."

Je pense plutôt que c'est un petit % des millestones sur 10 ans avec un plafond situé à 14.9M$, c'est comme ça que je l’interprète.

M801734

03 novembre 2025 •18:20

C'est ce que je disais initialement, Flaire, tu l'admets sans l'admettre : "les coûts augmentent", dont acte, et on envisage de céder "une part du futur", comme tu le dis fort justement.

Quant aux concurrences, elles peuvent être indirectes : je pense à la montée extrêmement puissante de l'immunothérapie en oncologie, par exemple. Et, n'étant pas un spécialiste, je n'en vois peut-être pas d'autres débouler, mais qui couperont l'herbe sous le pied de Nano. Donc, les fondamentaux, s'ils sont solides, accusent quand même de facto un affaiblissement. Reste aussi à savoir combien de millions de $, réponse dans 2, 3 ou 4 ans, auront été tirés dans le cadre de ces nouveaux financements. Quelle sera la taille de ladite "part du futur" ?????

Donc, à mon avis, à CT, on va consolider.

Mais je vais aussi dans le même sens que toi sur l'opération HCRx elle-même : mieux vaut payer une assurance bien mesurée et partenariale avant défaut de paiement, et donc anti dépôt de bilan, AVANT, bien d'accord.

cben01

03 novembre 2025 •18:29

donc max :
149 + 124 = 273
149 + 178 = 327

en esperant payé les 273 M$, ce qui signifira que les millestones sont au max et que nano aura pu rembourser avant 2031, les 124 M$.

flaire75

03 novembre 2025 •18:51

M801734

03 novembre 2025 •18:20

C'est ce que je disais initialement, Flaire, tu l'admets sans l'admettre : "les coûts augmentent", dont acte, et on envisage de céder "une part du futur", comme tu le dis fort justement.

Quant aux concurrences, elles peuvent être indirectes : je pense à la montée extrêmement puissante de l'immunothérapie en oncologie, par exemple. Et, n'étant pas un spécialiste, je n'en vois peut-être pas d'autres débouler, mais qui couperont l'herbe sous le pied de Nano. Donc, les fondamentaux, s'ils sont solides, accusent quand même de facto un affaiblissement. Reste aussi à savoir combien de millions de $, réponse dans 2, 3 ou 4 ans, auront été tirés dans le cadre de ces nouveaux financements. Quelle sera la taille de ladite "part du futur" ?????

Donc, à mon avis, à CT, on va consolider.

Mais je vais aussi dans le même sens que toi sur l'opération HCRx elle-même : mieux vaut payer une assurance bien mesurée et partenariale avant défaut de paiement, et donc anti dépôt de bilan, AVANT, bien d'accord.

Jamais dit qu’elle n’allait pas consolider et c’est plutôt sain…
J’ai toujours un ordre d’achat qui n’est pas passé à cause de l’annonce surprise ;) !
Mais elle remontera …. ;) quand précisément ? personne ne peut le prédire … (mes cartes ont bien une idée mais pas à la journée près alors 😂😂😜) et on sait de quoi la valeur Nano est capable ;)

fr.foulo

03 novembre 2025 •19:28

merci pour cette analyse très explicite et claire.

footinho

03 novembre 2025 •19:38

cben01

03 novembre 2025 •18:29

donc max :
149 + 124 = 273
149 + 178 = 327

en esperant payé les 273 M$, ce qui signifira que les millestones sont au max et que nano aura pu rembourser avant 2031, les 124 M$.

Ca colle pas...
Les 14.9 max ne commencent qu'a la suite de remboursement et durent jusqu'à 10 and apres première commercialisation.
Donc tu ne multiplie pas les 14.9 par 10 mais tu les multiplie par (10 - nombre d'années necesaires à rembourser les 124/178)...
Donc si tu rembouse vite (avant 2030) tu optimise dans la lsomme remboursé mais tu a plus d'années à payer la partie de redevance majoré par 14.9M.... et si tu rembourse pas vite tu doit rembourser la somme de 178M mais tu as mois d'années à payer la partie de redevances.
Dans tous les cas cette partie de redevance ru va pas la payer plus de 8 ans (enlever les années ou tu rembourses encore) et la somme totale ne va pas depassser les 280M au pire des cas.