NANOBIOTIX : NANOBIOTIX - RÉCAPITULATIF et PERSPECTIVES

flaire75

31 oct. 2025 •20:37

1. Nature de l’accord avec HCRx


Il s’agit d’un financement non dilutif de type royalty financing (ou financement par redevances).

En pratique : Nanobiotix reçoit immédiatement 50 millions USD, puis jusqu’à 71 millions USD au total si certaines conditions sont remplies.
En échange, HCRx percevra une partie limitée (capée) des redevances et paiements d’étape futurs dus à Nanobiotix au titre du contrat avec J&J/Janssen sur le produit JNJ-1900 (NBTXR3).

Cette part est plafonnée à 124 M$ (s’il est remboursé avant 2030) ou 178 M$ (après 2030).

Ce n’est pas une dette classique : si le produit n’atteint pas le marché ou ne génère pas de redevances, HCRx prend le risque de perdre son investissement !

Et ce n’est pas dilutif : aucune nouvelle action n’est émise, donc les actionnaires ne voient pas leur part du capital diminuer.


2)Pourquoi Nanobiotix fait cet accord maintenant
L’objectif est très stratégique :


A) Renforcer sa trésorerie sans dilution

Après la chute du cours, Nanobiotix voulait éviter une levée de fonds classique (qui aurait dilué fortement les actionnaires). Ce financement donne jusqu’à 71 M$ tout en gardant la propriété totale du capital.

B) Prolonger l’horizon financier : visibilité de trésorerie jusqu’à début 2028, sans même compter les paiements potentiels de J&J.
Cela permet à Nanobiotix d’avoir une autonomie de près de 3 ans pour :
terminer la phase 3 sur le cancer de la tête et du cou (NANORAY-312),
avancer dans le cancer du poumon (CONVERGE),
et développer de nouvelles plateformes de nanothérapies.


C) Préparer l’indépendance et la croissance

Le message est clair : Nanobiotix ne veut plus dépendre de financements externes trop fréquents. Le CFO Bart Van Rhijn parle d’« autonomie opérationnelle et financière » ; c’est une étape vers une biotech capable de financer sa croissance organiquement grâce à ses actifs et partenariats.


3. Pourquoi cet accord ne pose pas problème à J&J


Très important : Le contrat de licence entre Nanobiotix et J&J prévoit explicitement que Nanobiotix peut monétiser une partie de ses futures redevances, tant que cela ne modifie pas les droits de J&J ni la structure du produit.
il n’intervient pas dans le développement de NBTXR3, il n’a qu’un droit de recevoir une portion limitée des futurs flux financiers.

En clair :
J&J reste le co-développeur et futur commercialisateur,
 et HCRx devient simplement un investisseur passif qui anticipe des redevances futures.
C’est donc parfaitement compatible
.
J&J n’a aucune raison de s’y opposer ; au contraire, ce financement garantit la stabilité financière de Nanobiotix, ce qui sécurise leur partenariat.

4. Pourquoi HCRx investit ?


HealthCare Royalty est un fonds spécialisé dans les royalty financings biopharmaceutiques.
Il choisit des entreprises proches de la commercialisation de produits prometteurs.


Les raisons de son intérêt : NBTXR3 (JNJ-1900) a un profil clinique solide, avec des données encourageantes en tumeurs solides.
Le partenariat avec J&J valide la crédibilité scientifique et commerciale.
Les paiements futurs de redevances sont potentiellement massifs ; même en percevant une petite fraction,

HCRx peut obtenir un rendement >70 %.

C’est un pari sur le succès clinique, mais avec un risque jugé acceptable compte tenu de la phase 3 avancée.