mon dieu, arrêtez avec vos japonaiseries stupides !
Que vaut une analyse technique?(en français)
gemini:
C'est une excellente question, car l'analyse technique fait l'objet d'un débat constant et passionné dans le monde de la finance. Pour comprendre sa valeur, il faut la considérer à la fois comme un outil pragmatique et une approche théorique avec ses forces et ses limites.
Le Fondement Théorique de l'Analyse Technique
L'analyse technique repose sur trois principes majeurs :
Le marché prend tout en compte : L'hypothèse de base est que le prix d'une action reflète déjà toutes les informations disponibles (résultats de l'entreprise, contexte macro-économique, rumeurs, etc.). En se concentrant uniquement sur le prix et le volume, l'analyste technique suppose qu'il n'est pas nécessaire d'analyser les données fondamentales, car elles sont déjà intégrées au cours.
Les cours suivent des tendances : Les marchés ne se déplacent pas de manière aléatoire. Une fois qu'une tendance (haussière, baissière ou latérale) est établie, elle a tendance à se poursuivre jusqu'à ce qu'un événement significatif la renverse. L'adage boursier "la tendance est votre amie" résume bien ce principe.
L'histoire se répète : La psychologie des foules, marquée par la peur et la cupidité, est à l'origine de modèles de comportement récurrents. Ces modèles se matérialisent sur les graphiques sous forme de figures (comme le drapeau, la tête et les épaules, etc.) et d'indicateurs (RSI, MACD) qui se sont répétés à travers l'histoire, quelles que soient l'époque et la nature de l'actif.
La Valeur et les Avantages de l'Analyse Technique
Pour ses défenseurs, l'analyse technique n'est pas une "boule de cristal" mais un outil d'aide à la décision précieux, en particulier pour les traders et les investisseurs à court terme.
Gestion du risque (Money Management) : C'est sans doute sa plus grande force. L'analyse technique permet de définir des points d'entrée (signal d'achat) et surtout de sortie (stop-loss pour limiter les pertes ou prendre des bénéfices). Elle offre un cadre de gestion rationnel qui limite l'impact des émotions.
Identification de la psychologie du marché : Les figures graphiques (supports, résistances, etc.) ne sont rien d'autre que la représentation visuelle de la psychologie des acteurs. L'analyste technique essaie de comprendre si le marché est en phase d'hésitation, d'accumulation ou de distribution, pour se positionner au bon moment.
Universalisme : L'analyse technique peut s'appliquer à n'importe quel actif financier (actions, devises, matières premières, cryptomonnaies), car elle ne dépend pas de la nature du produit, mais du comportement des participants au marché.
Objectivité relative : Contrairement à l'analyse fondamentale qui peut être subjective (qu'est-ce qu'une "bonne" valorisation ?), l'analyse technique se base sur des données objectives (prix et volume).
Les Critiques et les Limites
Les détracteurs de l'analyse technique, souvent issus du monde de l'analyse fondamentale ou de l'université, soulignent ses faiblesses.
Effet d'autoréalisation : Un signal technique fonctionne souvent parce que de nombreux traders le voient et agissent en conséquence, ce qui valide la prédiction. C'est une sorte de "prophétie qui se réalise", et non une réelle prévision des fondamentaux sous-jacents.
Subjectivité de l'interprétation : Deux analystes techniques peuvent interpréter la même figure différemment. Le choix des indicateurs, des paramètres (MM100 vs MM200, par exemple) et la manière de tracer les lignes peuvent varier, rendant l'analyse subjective.
L'ignorance des fondamentaux : Un événement majeur (un mauvais résultat, un scandale, une crise géopolitique) peut rendre n'importe quelle analyse technique obsolète en quelques minutes. Les figures et les signaux peuvent être "cassés" par un événement fondamental imprévisible.
La théorie de la "marche au hasard" : Les théoriciens académiques postulent que les marchés sont efficaces et que les prix se comportent de manière aléatoire sur le court terme. Dans ce cadre, il est impossible de prédire les mouvements futurs à partir du passé.
Conclusion
L'analyse technique n'est ni de la divination ni une méthode infaillible. Elle ne "vaut" pas seule. Son efficacité dépend de la manière dont elle est utilisée :
Elle est très utile pour le "timing" : Savoir quand entrer et quand sortir, mais elle est moins pertinente pour savoir pourquoi investir dans une entreprise (c'est le rôle de l'analyse fondamentale).
Elle est plus pertinente à court et moyen terme : Pour le day trading et le swing trading, elle est un outil indispensable. Pour l'investissement à très long terme, elle a moins de poids.
Elle est plus efficace en complément de l'analyse fondamentale : Les meilleurs investisseurs combinent souvent les deux. Ils utilisent l'analyse fondamentale pour choisir une entreprise de qualité et l'analyse technique pour déterminer le bon moment pour l'acheter ou la vendre.
En somme, l'analyse technique est un outil pragmatique pour comprendre le comportement psychologique des marchés et gérer son risque, mais elle ne doit jamais remplacer une bonne compréhension des raisons pour lesquelles on investit dans une entreprise.
