GENFIT : test MASH selon CIC : 2ème source de revenus majeure

kadmos

07 avr. 2026 •10:28

Genfit
Une perte 2025 sans conséquences. Vers une percée du
diagnostic
Faits : Genfit a publié jeudi après Bourse des comptes 2025 marqués par la bonne
performance d’Iqirvo et la dépréciation de VS-01. Le diagnostic pourrait rapidement
devenir une deuxième source de revenus majeure pour le groupe.

Ce
d’autant plus que le diagnostic de la MASH est très proche de prendre une nouvelle
dimension : celui-ci pourrait faire l’objet prochainement d’un remboursement par les
payeurs (coût : 250$) avec la montée en puissance du traitement de Madrigal et la
perspective de mise sur le marché de concurrents (Eli, Novo). Les considérables
volumes potentiels amèneraient le test à être commercialisé sous forme de
Diagnostic In Vitro, et plus seulement sous forme DE Laboratory Development Test,
comme c’est le cas actuellement avec Labcorp. Le groupe communiquera une
guidance dès lors que le remboursement sera confirmé, mais, après 12 mois de
développement, les revenus de licence de Genfit sur sa technologie diagnostique
pourraient dépasser 10 M€ annuel, selon notre estimation, sur la base de 250 000
tests réalisés annuellement. En pure marge. Avec une propriété intellectuelle courant
jusqu’en 2043.
Conclusion : la perte 2025 est sans conséquences. En revanche, en cas de
remboursement, le diagnostic pourrait être une seconde source majeure de
trésorerie pour Genfit, qui présenterait un profil de biotech atypique, avec un
risque faible, un rendement et une option dans les programmes en
développement. OC relevé à 15 €. Opinion Achat confirmée.