GENFIT : [VULGARISATION - Étude PBC]

Skirmich

30 mai 2024 •15:05

Revue de l’accord de licence et impact sur Genfit


💡 Accord de licence entre Ipsen et Genfit :


Genfit a conclu un accord de licence exclusif avec Ipsen pour le développement et la commercialisation d’élafibranor. En vertu de cet accord, Ipsen a payé à Genfit un paiement initial de 120 millions d’euros et pourrait verser jusqu’à 360 millions d’euros supplémentaires en paiements d’étapes réglementaires, commerciales et de ventes. En plus de ces paiements, Genfit recevra des redevances à deux chiffres échelonnées pouvant atteindre 20% des ventes nettes d’élafibranor.

🧮Estimation des revenus potentiels et de la valorisation de Genfit

1.Revenus potentiels d’élafibranor :
•États-Unis : 132,400 patients cibles.

•Europe : 298,400 patients cibles.
•Coût annuel du traitement par patient : 50,000 EUR.
•Revenus globaux estimés : 132,400 times 50,000 times 0.3 + 298,400 times 50,000 times 0.3 = 6,462,000,000 EUR.


2.Part des redevances pour Genfit :
•En supposant des redevances de 15% (moyenne dans la fourchette de 10 à 20%).

•Revenus de redevances estimés pour Genfit : 6,462,000,000 times 0.15 = 969,300,000 EUR.
3.Valorisation basée sur le bénéfice net estimé :

•Marge nette conservatrice : 10%.
•Bénéfice net estimé : 969,300,000 times 0.1 = 96,930,000 EUR.
•P/E ratio conservateur : 20.
•Valorisation estimée : 96,930,000 times 20 = 1,938,600,000 EUR.


4.Nombre d’actions en circulation : 45 millions.


5.Cours de l’action estimé :
•Valorisation par action : 1,938,600,000 div 45,000,000 = 43.08 EUR par action.



Conclusion

En tenant compte uniquement des redevances issues de l’élafibranor et en utilisant des hypothèses conservatrices, la valorisation hypothétique de Genfit pourrait atteindre environ 1,939 millions EUR.

Cela se traduirait par un cours de l’action estimé à environ 43.08 EUR par action. Ces chiffres reflètent l’impact économique potentiel significatif du succès commercial de l’élafibranor pour le traitement de la cholangite biliaire primitive (PBC) sur la valorisation de Genfit.

Ce n’est que mon analyse basée sur de l’analyse de données.

Belle journée à vous.

Skirmcih

Skirmich

30 mai 2024 •15:11

Up

Skirmich

30 mai 2024 •15:25

Voici le résumé d’un article US qui est sorti hier post clôture des marchés FR :

Lien de l’article
: https://seekingalpha.com/article/4696269-genfit-under-the-radar-biotech-w ith-upc oming-catalysts

RÉSUMÉ EN FRANÇAIS :

GENFIT S.A. attend deux décisions réglementaires importantes en 2024 concernant son médicament elafibranor pour la cholangite biliaire primitive (CBP) de la part de la FDA (décision attendue le 10 juin) et de l'EMA (décision au second semestre). Les résultats intermédiaires d'une étude de phase 2 sur VS-01 pour l'insuffisance hépatique aiguë chronique sont également attendus fin 2024. Genfit est en bonne position financière avec des paiements d'étapes attendus, mais fait face à des risques potentiels liés aux décisions réglementaires et aux résultats des essais cliniques.

Skirmich

30 mai 2024 •16:07

Up

RVAUEL

30 mai 2024 •17:08

Mieux vaut une couronne en ferraille pour quelqu'un qui apporte quelque chose que celle du roi des C.. pour celui qui n'apporte rien M903475...

M6519141

30 mai 2024 •17:18

Merci skirmich pour ton apport factuel contrairement à certains post qui n'apporte rien
Merci pour tes posts et le travail que cela demande
Pour rappel, chacun est responsable de ses Investissements et donc libre d'acheter ou vendre

M9034755

30 mai 2024 •17:25

RVAUEL : Si tu aimes ceux qui t'apportent surtout de t'induire en erreur, vas-y fait toi plaisir, tu es au bon endroit

Genfit à 43€ avec uniquement la PBC ? Allez je vous laisse entre vous 😅

M9281319

30 mai 2024 •17:41

Up!

M6519141

30 mai 2024 •17:46

Au revoir M90 et surtout ne te retourne pas

cedmalo

30 mai 2024 •17:53

skirmich

merci pour ton travail partagé.

il y a un biais dans ton calcul selon moi: tu envisages que Genfit prenne 100% du marché de la PBC, or l'estimation est a 1/3 du marché.

cedmalo

30 mai 2024 •17:59

ce qui ferait un maximum pour Genfit a 14 euros dans la PBC.

RVAUEL

30 mai 2024 •18:11

M9034755 es-tu en mesure d'apporter des données chiffrées sur le potentiel thérapeutiques de Genfit dans la PBC ?

Skirmich

30 mai 2024 •18:19

cedmalo,

Merci pour la précision, je vais refaire mes calculs, mais le marché qui a été estimé de base pour la PBC était seulement US on est bien d’accord ? Car dans mes calculs j’ai ajouté l’Europe.

Je vais mettre à jour tout ça effectivement excusez moi pour l’erreur.

Skirmich

30 mai 2024 •18:24

[MISE À JOUR DES CALCULS]

1.Revenus globaux potentiels d’élafibranor : 6,462 millions EUR

•Part de marché d’Ipsen : 30%
•Revenus d’Ipsen : 6,462 times 0.3 = 1,938.6 millions EUR


2.Royalties pour Genfit :

•Taux de royalties : 15%

•Revenus de royalties pour Genfit : 1,938.6 times 0.15 = 290.79 millions EUR


3.Bénéfice net estimé pour Genfit :

•Marge nette conservatrice : 10%

•Bénéfice net : 290.79 times 0.1 = 29.079 millions EUR


4.Valorisation estimée pour Genfit :

•P/E ratio conservateur : 20

•Valorisation estimée : 29.079 times 20 = 581.58 millions EUR


5.Nombre d’actions en circulation : 45 millions


6.Cours de l’action estimé :
•Valorisation par action : 581.58 div 45 = 12.92 EUR par action


Conclusion

En tenant compte des revenus d’élafibranor pour Ipsen et des royalties pour Genfit, la valorisation hypothétique de Genfit pourrait atteindre environ 581.58 millions EUR. Cela se traduirait par un cours de l’action estimé à environ 12.92 EUR par action. Cette estimation reflète l’impact économique potentiel significatif du succès commercial de l’élafibranor pour le traitement de la cholangite biliaire primitive (PBC) sur la valorisation de Genfit.

philouva

30 mai 2024 •18:26

Bonsoir à tous.
Sauf erreur de ma part, il me semble que dans la présentation d Ipsen sur elafibranor, le potentiel Patients est encore plus important en Europe qu aux usa, non ?

philouva

30 mai 2024 •18:30

De plus, le cour calculé est UNIQUEMENT pour la pbc, ce qui laisse encore une bonne marge de progression entre l aclf,si tout va bien, les biomarqueurs, et...quid du marché chinois ?😀

philouva

30 mai 2024 •18:35

De plus , le cours Calculé ne prend en compte que la Pbc,et pas les biomarqueurs, l'ACLF si tout va bien , et quid du marché asiatique et terns pharmaceuticals, à moins que cela ne soit plus d'actualité ?...

rogeral3

30 mai 2024 •18:39

Très compliqué de donner des chiffres. Là où peut-être y'a un souci c'est dans l'estimation du coût par malade. Les 50.000 euros sont peut-être / j'en sais rien / le coût réel global. N'y a t-il pas confusion avec ce coût global et ce que peut rapporter le médicament ? Par ailleurs , nous ne savons nullement quelle sera la part de marché d'Ipsen. Un tiers , plus , moins ? Tout va dépendre aussi du retrait ou pas d'Ocaliva. Et d'éventuelles données nouvelles sur l'Elifibranor. Vraiment très difficile cet exercice concernant la valorisation de Genfit sur le seul Elifibranor.

Franzism

30 mai 2024 •18:50

Il est bizarre ton texte, à utiliser le TIMES dans tes calculs: exemple: •Revenus d’Ipsen : 6,462 times 0.3 = 1,938.6 millions EUR.
Ta structure également. J'ai demandé à chatgpt si tu avais généré cela avec l'aide de l'IA, il me dit 9 chances sur 10.
C'est bien de lâcher tes pavés sur ce forum, mais cite des sources artificielles la prochaine fois. 😁​
Et améliore ton prompt, car c'est très basique cette méthodo de valorisation. Sur ce.

777Steph777

30 mai 2024 •18:54

Bonsoir,
Je pense que nous sommes tous d’accord pour dire que le montant actuel de l’action de Genfit ne reflète en rien le pipe de l’entreprise, aussi bien sur l’Elafibranor que pour l’ACLF.
La prise de conscience de cela par les marchés reflète bien ce qu’il se passe en ce moment sur l’action et la peur des investisseurs de rester sur le quai et de louper la pépite française.
BT

777Steph777

30 mai 2024 •18:55

Et merci Skirmich aussi bien pour ton AT que pour tes calculs, l’erreur est humaine et le pardon honorable, il faudrait que certains s’en souviennent et l’appliquent.
BT

Skirmich

30 mai 2024 •19:01

Franzism,

Je n’ai aucune honte à dire que j’utilise l’IA pour refaire tout mes calculs en un claquement de doigts. C’est moi qui entre toutes les données. L’IA est un gain de temps.

Ce que je trouve incroyable sur ce forum c’est le nombre de personnes qui vont être détracteur par défaut. Si tu n’aimes pas l’IA c’est ton problème, personnellement je l’utilise au quotidien, je n’ai aucune honte à le dire et elle m’aide grandement à fournir du contenu de qualité.

Bonne soirée à vous.

jcroc22

30 mai 2024 •19:25

bien d accord skirmisch !!!
la critique est toujours plus facile que la connaissance .,, perso j utilise des outils mais j aimerai bien maîtriser l at ... vachement sympas et au minimum complémentaire 👍👍👍

jcroc22

30 mai 2024 •19:26

et personnellement un simple pro real time m a permis de bien améliorer mes placements d ordres 😉

efillion

30 mai 2024 •19:41

Merci Skirmich pour votre contribution, démo très intéressante pour vulgarisation auprès des neophytes comme moi.

Juste puisqu'on parle de chiffres, je m'interroge d'une part sur votre taux de marge (10 % : me parait très faible dans l'activité pharma non ?). Et en revanche je me demande si le ratio P/E de 20 n'est pas très élevé si vos chiffres intègrent déjà une bonne couverture du marché (30 % = proche maturité ?).
Evidemment il faut bien partir sur des hypothèses et on manque de visibilité à ce stade, mais je me demandais si vos chiffres provenaient de sources proches de GENFIT, de sources avisées externes, ou si c'était juste votre appréciation perso ?

Info perso : j'ai un PRU de 7 eur (partant de 12 eur + nombreux rachats pour moyenner à la baisse), et je suis confiante d'attendre le palier des 8 eur pour commencer à relarguer une partie, puis le reliquat entre 10 et 12.
Bonne soirée !

Skirmich

30 mai 2024 •19:51

efillion,

J’ai pris un taux de marge faible pour ne pas sur-sur-surestimer le CA étant donné qu’il y a pas mal de données difficiles à récolter. Le P/E est standard pour une biotech (je vous encourage à vous renseigner sur les P/E car ils sont différents en fonction de la volatilité des marchés).

Concernant mes sources, j’ai recoupé les données pour le nombre de patients et pour le coût du traitement annuel, j’ai pris un coût médian à 40,000€ car il y a de tout (6,000€ à 75000€), là encore j’ai essayé de ne pas trop sur-estimer pour rester réaliste.

Votre stratégie de DCA (dollar cost averaging) est une bonne stratégie, vous n’avez pas vendu malgré la chut pendant toutes ces années, chapeau bas. La patience est mère des vertus.

Je vous souhaite de bonnes plus-values.

Belle soirée à vous.

En toute transparence,
Skirmich

rogeral3

30 mai 2024 •20:04

Confusion entre coût de la maladie et les potentiels revenus d'Elafibranor ?

Skirmich

30 mai 2024 •20:48

rogeral3,

Coût moyen annuel du traitement de la PBC par patient

Le coût annuel du traitement de la cholangite biliaire primitive (PBC) peut varier considérablement en fonction des médicaments utilisés et de la sévérité de la maladie.

Voici un aperçu des coûts :

1.Acide Ursodésoxycholique (UDCA) :

•Coût annuel : Environ 3,000 à 6,000 EUR.
•UDCA est le traitement de première ligne pour la PBC et est utilisé pour ralentir la progression de la maladie.


2.Acide Obéticholique (OCA) :

•Coût annuel : Environ 70,000 à 80,000 EUR.

•OCA est utilisé comme traitement de deuxième ligne pour les patients qui ne répondent pas bien à l’UDCA.


3.Moyenne des coûts :
•En prenant un coût médian pour simplifier, nous pouvons estimer environ 40,000 EUR par an comme un coût médian réaliste, basé sur les traitements de première et deuxième ligne disponibles.


Sources

•Mayo Clinic

•Gastroenterology & Hepatology
Clinical Updates in Primary Biliary Cholangitis: Trends, Epidemiology, Diagnostics, and New Therapeutic : https://www.xiahepublishing.com/2310-8819/JCTH-2019-00049

rogeral3

30 mai 2024 •21:00

Merci pour ces éclaircissements , Skirmich.

Franzism

31 mai 2024 •00:27

Skirmich je ne suis pas un détracteur pour le fun, je ne te connais pas et je ne suis pas un rageux/troll/etc.. Mais à partir du moment où tu as une audience sur un forum qui investit ses investissements personnels, on attend du moins des personnes qui présentent des théories de valorisation (pour le moins légères), qu'elle citent au moins leurs sources farfelues (soit sous la forme, ou sur le fond).

cbcep

31 mai 2024 •00:43

Potentiel de revalorisation ÉNORME ! 🤑

M6519141

31 mai 2024 •07:50

A lire se nouveau

M6519141

31 mai 2024 •08:40

A relire

M6519141

31 mai 2024 •09:38

.

M6519141

31 mai 2024 •13:45

J'ai repris une louche à 4.75 sans lire les dernières conclusions de skirmich, mais je suis en phase également sur les heures et jours prochains.