ERAMET : Article bourse direct du 13082024

megniac

20 août 2024 •22:15

Eramet : fort rebond attendu des résultats
13/08/2024 09:58 | Boursier | 1058 | 4 par 7 internautes
Le marche ne le price pas...
Eramet : fort rebond attendu des résultats
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Métaux. Courant juin, nous réduisions la ligne Eramet à 111,30 Euros. Heureusement car la société a dévoilé peu après des résultats semestriels inférieurs aux attentes du consensus. Avec la panne de l'économie chinoise, les prix des métaux ont été orientés à la baisse sure la période. En conséquence, l'Ebitda d'Eramet est revenu à 247 ME sur ce premier semestre contre 339 ME précédemment... Après les troubles liés à la situation politique au Gabon, la situation est désormais revenue à la normale dans un pays où Eramet exploite un gros gisement de manganèse. En partenariat avec un groupe chinois, la société intervient aussi en Indonésie avec la plus importante mine de nickel au monde située à Weda Bay.

SLN. En Nouvelle Calédonie, la filière du nickel n'est pas compétitive et les tensions n'arrangent pas la situation. Eramet a d'ailleurs trouvé un arrangement avec l'Etat français pour ne plus avoir à financer ses installations calédoniennes regroupées au sein de la SLN... Le gros enjeu du moment porte sur l'entrée en service du site d'extraction de lithium situé en Argentine. La période n'est pas la plus favorable avec les vents contraires qui soufflent en ce moment sur les ventes de voitures électrique. Il n'empêche que la demande de lithium est appelée à décoller pour ce composant indispensable aux batteries. Avec les investissements nécessaires, l'endettement d'Eramet a d'ailleurs augmenté sur la première partie de l'année. L'effet de levier demeure toutefois très raisonnable...

Performance. Encouragée par la reprise actuelle des prix du manganèse, la PDG Christel Bories se montre rassurante pour la seconde partie de l'année en cours. Elle considère que la performance financière de la société tricolore va se redresser sensiblement... Cette perspective n'est pas retenue par les investisseurs avec un cours de bourse de retour sur les 70 Euros après avoir dépassé les 110 Euros courant juin. Il est communément admis que les intervenants anticipent les évènements... et bien ce n'est pas le cas concernant Eramet. On en profitera pour reconstituer son portefeuille dans des conditions financières attractives. Au vu de la teneur du portefeuille d'actifs détenu par Eramet, la valorisation de 2 Milliards d'Euros apparaît bien faible...

Nous sommes désormais à l'achat sur Eramet...
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