EDF : Ouf, un peu d’espoir article agefi

marak

20 janv. 2023 •17:15

OPA sur EDF : l’Etat approche du seuil fatidique
Johann Corric 20/01/2023 L'AGEFI Quotidien / Edition de 18H

Même lorsque qu’il détiendra plus de 90% du capital, le gouvernement devra attendre plusieurs feux verts judiciaires pour sortir l’électricien de la cote.


Lentement mais sûrement, l’Etat monte au capital de sa cible. Selon un document publié par l’Autorité des marchés financiers (AMF) en fin de semaine, il détenait 3.475.130.684 actions EDF, soit 89,4% du capital sur la base d’un total d’un peu moins de 3,887 milliards de titres (hors actions auto-détenues par l’entreprise). Après plusieurs jours poussifs et moins de 15 millions d’actions acquises depuis le début de l’année, la puissance publique en a récupéré 6,6 millions sur la seule journée du 19 janvier. Agissant via l’Agence des participations de l’Etat et Bpifrance, elle approche ainsi du seuil de 90% qui l’autorisera à mettre en œuvre un retrait obligatoire de la cote de l’électricien.
Par ailleurs, l’Etat français possède déjà plus de 90% des droits de vote d’EDF et, selon nos calculs, au moins 89,98% du capital entièrement dilué en tenant compte des 215,3 millions d’obligations convertibles (OC) détenues, sur un total de 219,6 millions, donnant chacune droit à 1,289 action nouvelle. Le passage de la barre des 90%, qui lui permettrait de procéder au retrait obligatoire des OC qu'il ne détient pas, est donc imminent. L’Etat doit franchir l’ensemble de ces seuils (capital, droits de vote et capital dilué) pour que «l’offre soit considérée comme entièrement réussie», indique Bercy.

Encore des incertitudes

Le gouvernement doit aussi attendre plusieurs échéances judiciaires et notamment que l’AMF dévoile une date de clôture pour l’OPA après l’avoir prorogée en raison du recours déposé par des actionnaires minoritaires devant la cour d’appel de Paris. L’Autorité devrait communiquer un nouveau calendrier dès que le premier président de la cour se sera prononcé sur une demande de sursis à l’exécution de la clôture de l’offre. Une décision attendue dans les prochains jours qui ne signifiera pas pour autant la fin de l’histoire. Même si l’ensemble des conditions sont réunies, le retrait obligatoire ne devrait en effet pas être mis en œuvre avant le verdict de la cour d’appel sur la décision de conformité de l’AMF, attendu pour la fin mars. Parallèlement, le projet de loi de députés du parti socialiste visant une nationalisation d’EDF à 14 euros par action sera examiné par l’Assemblée nationale le 9 février. D’ici là, l’Etat devrait poursuivre, bon an mal an, ses acquisitions de titres EDF sur le marché. Selon nos calculs, il lui manque environ 23 millions d’actions pour atteindre les 90% du capital.