VIRIDIEN : Conférence téléphonique

pierel

07 mars 2024 •09:50

Conférence téléphonique sur les résultats du 4ème trimestre 2023 6 mars 2024 12h00 HE

Entreprise participante

Christophe Barnini - Directeur de la Communication Groupe et des Relations Investisseurs

Sophie Zurquiyah - Directrice Générale

Jérôme Serve - Directeur Financier Groupe

Participants à la conférence téléphonique

Jean-Luc Romain - CIC Marché Solutions

Guillaume Delaby - Société Générale

Baptiste Lebacq - ODDO

Alex McBride - Banque d'Amérique

Opérateur

Bonne journée et merci d'être là. Bienvenue à la conférence téléphonique et à la webdiffusion des résultats financiers de l'exercice 2023 de CGG. À l’heure actuelle, tous les participants sont dans une présentation en mode écoute seule. Après la présentation des intervenants, il y aura une séance de questions-réponses. [Instructions de l'opérateur] Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement.

Je voudrais maintenant confier la conférence à CGG. S'il vous plaît, allez-y.

Christophe Barnini

Merci. Bonjour et bon après-midi, mesdames et messieurs. Bienvenue dans cette présentation des résultats du quatrième trimestre et de l'année 2023 de CGG. L'appel d'aujourd'hui est organisé depuis Paris où Mme Sophie Zurquiyah, notre directrice générale ; et M. Jerome Serve, notre directeur financier du groupe, fourniront un aperçu des résultats du trimestre et de l'année complète ainsi que des commentaires sur notre environnement et les tendances du marché pour 2024, 2026 ainsi que sur notre trajectoire financière.

Permettez-moi simplement de vous rappeler que certaines informations contiennent des déclarations prospectives, sujettes à des risques et à des incertitudes et qui peuvent changer à tout moment et que, par conséquent, les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux attendus. Suite à cette présentation, il nous fera plaisir de répondre à vos questions.

Et maintenant, je vais passer la parole à Sophie.

Sophie Zurquiyah

Merci Christophe. Bonjour et bon après-midi, mesdames et messieurs. Et merci d'avoir participé à cette conférence téléphonique du quatrième trimestre 2023 et de l'année complète.

Lors de cet appel d'aujourd'hui, nous examinerons nos performances opérationnelles et financières du quatrième trimestre et de l'année 2023. Nous profitons également de cette occasion pour vous fournir de plus amples informations et partager avec vous notre point de vue sur l’environnement de marché 2024 et 2026, les perspectives commerciales et les perspectives de nos activités principales et nouvelles, ainsi qu’un aperçu de notre feuille de route financière attendue.

Passons à la diapositive 4. Aujourd'hui, CGG est un leader incontesté dans nos métiers de base que sont les géosciences, les données terrestres et la détection et la surveillance grâce à notre expertise et notre technologie de pointe. Nous avons également réussi à élargir la portée de nos activités pour répondre à la transition énergétique, principalement à travers les offres CCUS et Minerals & Mining, qui sont des extensions naturelles de nos principaux produits et services. Et au-delà du pétrole et du gaz, nous développons deux nouvelles activités : le calcul haute performance et les solutions numériques, en tirant parti de nos technologies et capacités géoscientifiques et de la surveillance des infrastructures, qui s'appuie sur nos équipements et solutions de détection et de surveillance.

En 2023, le chiffre d’affaires de ces nouvelles activités a atteint environ 90 millions de dollars et nous prévoyons qu’elles continueront à se développer à un rythme rapide.

Diapositive 5 sur les performances ESG. Je voudrais commencer par souligner les notes ESG particulièrement bonnes de CGG. Nous établissons un cadre ESG avec des objectifs ambitieux dans les domaines sociaux, environnementaux et de gouvernance, qui sont tous inclus dans l'entreprise et son objectif de leadership. Nous sommes bien en avance sur nos objectifs en matière d’émissions de carbone et espérons que ces objectifs seront atteints bien plus tôt que notre engagement initial.

D'ici fin 2023, nous avons déjà réduit nos scopes 1 et 2 de 58 % depuis 2019. Et cela après la cession de nos services d'acquisition et avons augmenté notre mix d'énergies vertes à 65 %. Notre performance HSE reste excellente et nous continuerons à veiller à ce qu'elle soit maintenue au niveau du centile supérieur. Notre profil de risque est faible et maîtrisé compte tenu de l’empreinte et des activités de CGG.

Notre principal objectif en matière de diversité est de fixer des objectifs ambitieux en matière de diversité des genres et de veiller à ce que ce pourcentage ciblé soit atteint à tous les niveaux de l'organisation. Nous sommes déjà à 25%, ce qui nous positionne dans les meilleures performances de notre industrie. Notre performance est également reconnue par les agences de notation avec la note MSCI AA que nous maintenons depuis quatre ans.

Passons maintenant à la diapositive 7. Et en regardant nos chiffres clés du quatrième trimestre. Notre chiffre d'affaires au quatrième trimestre était de 320 millions de dollars, stable d'une année sur l'autre. L'EBITDA du segment T4 2023 s'élevait à 122 millions de dollars, dont 13 millions de dollars de pénalités liées à l'engagement des navires et 8 millions de dollars de radiations de stocks d'équipement. Le flux de trésorerie net du quatrième trimestre était positif à 48 millions de dollars, y compris 18 millions de dollars de frais contractuels provenant de l'engagement du navire.

Si l’on regarde maintenant 2023, notre performance financière pour l’ensemble de l’année s’est considérablement améliorée d’une année sur l’autre. Le chiffre d'affaires a atteint 1,125 milliard de dollars, en hausse de 21 %, et nous avons généré 32 millions de dollars de flux de trésorerie net organique tout en investissant dans le développement de nos nouvelles activités et de la capacité HCC et avons payé 66 millions de dollars liés à l'engagement contractuel des navires. Nous avons terminé 2023 avec 417 millions de dollars de liquidités à fin décembre, dont 327 millions de dollars de liquidités et 90 millions de dollars de RCF non tirés.

Passons à la diapositive 8. Les tendances macroéconomiques du pétrole et du gaz au cours du trimestre sont restées stables, avec une fourchette à long terme pour les prix du pétrole autour de 80 $. Cela constitue une toile de fond solide pour une augmentation continue des dépenses des clients sur nos marchés. La composition des revenus du quatrième trimestre 2023 a été assez différente de celle de l'année dernière, tous les secteurs d'activité ayant prêté deux autres niveaux.

Les géosciences ont représenté 98 millions de dollars, en hausse de 41 % sur un an, grâce à la réalisation de grands projets de traitement. Les données terrestres s'élevaient à 103 millions de dollars, en baisse de 29 % sur un an, car nos clients restent disciplinés sur leur budget, donnant la priorité aux dépenses de forage et à d'autres activités de marché à court terme. Cette situation a été encore exagérée par le déplacement des cycles de concession au Brésil et dans le golfe du Mexique, retardant les dépenses en titres dans ces bassins clés.

L'activité Détection et Surveillance s'est élevée à 119 millions de dollars, en hausse de 14 % sur un an, soutenue par un niveau élevé de livraisons de terrains et d'équipements connus en Afrique du Nord et en Chine. Avec un chiffre d'affaires du quatrième trimestre stable d'une année sur l'autre, nous avons terminé l'année entière en hausse de 21 %, ce qui constitue une réalisation significative.

Passons à la diapositive 9. Examinons maintenant chacun de nos indicateurs commerciaux sectoriels. Le chiffre d'affaires du segment DET en 2023 s'est élevé à 673 millions de dollars, en hausse de 2 % sur un an, la croissance à deux chiffres de Geoscience ayant été compensée par la baisse des ventes de Earth Data. Une fois corrigée des revenus de 19 millions de dollars liés à l’empreinte de notre bibliothèque foncière en 2022, la croissance du DET était en réalité de 5 %. La rentabilité de DET a mécaniquement diminué en fonction du mix des ventes.

Diapositive 10 sur les géosciences. En 2023, grâce à nos technologies d’imagerie de pointe, la performance des géosciences a été excellente. Les revenus externes ont atteint 335 millions de dollars, en hausse de 18 % sur un an, avec une croissance provenant de toutes les régions. L'activité Géosciences est restée forte, soutenue par la demande de nouvelles technologies permettant de comprendre précisément le sous-sol à la fois pour l'exploration, mais aussi et surtout pour le développement et la production, où la technologie peut apporter une valeur significative à court terme à nos clients.

Notre technologie avancée est particulièrement précieuse pour le traitement OBN, étant donné les coûts d’acquisition élevés et le changement radical de qualité que notre technologie d’imagerie unique peut offrir.

Nous continuons de bénéficier du succès de la technologie élastique TLFWI, désormais déployée dans toutes les régions et alimentée par la capacité HPC toujours croissante et hautement optimisée de CGG, qui atteint désormais 510 pétaflops.

La dynamique du carnet de commandes à la fin de l’année n’est pas représentative des tendances que nous observons dans le secteur, et nous prévoyons de reconnaître plusieurs projets importants à l’avenir dans les carnets de commandes. La couverture pour 2024 est très similaire à celle de l’année dernière à la même période et nous nous attendons à ce que notre plan pour 2024 soit assez sûr.

Passons à l'EDA, diapositive 11. Les revenus d'Earth Data en 2023 s'élevaient à 337 millions de dollars, en baisse de 10 % d'une année sur l'autre et de 5 % après ajustement des revenus de 19 millions de dollars de la bibliothèque foncière en 2022 que nous avons cédés. Les revenus de préfinancement étaient élevés à 194 millions de dollars, portant le taux de préfinancement à 113 % alors que nous nous concentrions sur des projets de la plus haute qualité.

Les après-ventes se sont élevées à 143 millions de dollars, en baisse significative d'une année sur l'autre. Cependant, il faut garder à l’esprit qu’en 2022, les ventes après-vente ont été stimulées par un montant particulièrement important de frais de transfert, autour de 55 millions de dollars. Ainsi, en tenant compte de la vente de la bibliothèque foncière et des frais de transfert, l'ensemble de l'année 2023 après les ventes était en baisse d'environ 9 % sur un an. Nous n'avons pas observé la tradition des clôtures de trimestre après-vente, qui ont souffert du retard des appels d'offres au Brésil et dans le Golfe du Mexique. En général, les clients ont été plus disciplinés en 2023 dans leurs dépenses de fin d’année.

Passons maintenant à la diapositive 12. 2023 a été une année de croissance considérable pour notre segment Détection et surveillance avec un chiffre d'affaires de 453 millions de dollars, en hausse de 68 % d'une année sur l'autre. Les ventes ont été tirées par le segment Marine, qui a triplé d'une année sur l'autre, soutenu par de très importantes livraisons d'équipements OBN pour les opérations en Chine et dans le secteur.

Les ventes de notre nouvelle activité dans SMO ont également augmenté de 45 % à 48 millions de dollars. L'EBITDA ajusté de SMO était de 56 millions de dollars en 2023, soit une marge de 12 %. La marge du quatrième trimestre a été impactée par de très faibles dépréciations de stocks décidées dans le cadre d'un plan d'amélioration des performances lancé fin 2023. Normalisée à partir de ces éléments exceptionnels, la marge d'EBITDA de SMO aurait atteint 14 %.

Permettez-moi maintenant de donner la parole à Jérôme pour plus de détails financiers.

Jérôme Serve

Merci Sophie. Bonjour et bon après-midi, mesdames et messieurs. Je commenterai nos performances au quatrième trimestre et sur l’ensemble de l’année 203. Permettez-moi de commencer par le compte de résultat du quatrième trimestre sur la diapositive 14. Comme l'a souligné Sophie, le quatrième trimestre a été un trimestre solide avec des revenus sectoriels de 322 millions de dollars, stables d'une année sur l'autre, principalement tirés par l'activité hydrologique et un solide préfinancement de Earth Data. revenus, livraisons élevées de terrains et de méga-équipes OBN, mais faibles données après-vente en raison du retard des appels d'offres.

L'EBITDA sectoriel a atteint 122 millions $, soit une marge de 38 % due à un mix d'activités dilutif, à 8 millions de radiations de stocks dans le cadre du lancement du plan d'amélioration de la performance de SMO, ainsi qu'à un impact négatif de 13 millions $ de frais de rémunération liés à notre engagements contractuels du navire. Le résultat opérationnel du segment du quatrième trimestre 2023 est positif de 15 millions.

Si l'on considère maintenant l'ensemble de l'année 2023, notre chiffre d'affaires, à 1,125 milliard de dollars, a augmenté de 21 % par rapport à l'année dernière. L'EBITDA 2023 s'élevait à 400 millions de dollars, y compris l'impact négatif de 44 millions de dollars de coûts supplémentaires liés à notre accord de navire, et les mêmes 8 millions de dollars de radiation des stocks SMO. L'EBITDA ajusté de DDE s'élevait à 367 millions de dollars, soit une marge de 55 %, tandis que l'EBITDA ajusté de SMO était de 56 millions de dollars, soit une marge de 12 % et, comme l'a dit Sophie, normalisé à partir de la radiation des actions, proche de 15 %. Le résultat net du groupe 2023 est positif à 16 millions de dollars.

Passons au tableau des flux de trésorerie de la diapositive 15 et avons commencé avec le quatrième trimestre 2023. Le flux de trésorerie opérationnel du segment du quatrième trimestre 2023 avant variation du fonds de roulement s'élevait à 130 millions de dollars. Le flux de trésorerie net du segment du quatrième trimestre 2023 était élevé à 48 millions de dollars après 21 millions de variations positives du fonds de roulement, mais incluant toujours 18 millions de dollars de frais d'engagement des navires.

Pour l'ensemble de l'année 2023, les flux de trésorerie opérationnels du secteur avant variation du fonds de roulement s'élevaient à 406 millions de dollars. Les CapEx s'élevaient à 232 millions de dollars, en baisse de 11 %, et ceux d'EDA à 171 millions de dollars, en baisse de 17 %. Mais les dépenses d'investissement industrielles s'élevaient à 44 millions de dollars en raison de l'investissement final dans notre nouveau centre de données au Royaume-Uni.

Le flux de trésorerie disponible du segment pour l'année 2023 s'élève à 181 millions de dollars, en hausse de 21 % sur un an, et incluant une variation positive de 3 millions de dollars du fonds de roulement, grâce à une gestion très stricte des stocks de SMO, des impayés des clients mondiaux ainsi que des paiements des fournisseurs. Après 91 millions de dollars de coût en espèces de la dette, 35 millions de remboursements de baux et 24 millions liés à l'indemnisation des navires EDA, la génération de flux de trésorerie nets organiques pour l'ensemble de l'année 2023 était de 32 millions de dollars. Pour le reste, le flux de trésorerie net à l'équilibre en 2022 a été impacté positivement par 65 millions de dollars d'éléments exceptionnels, notamment la cession de notre bibliothèque onshore aux États-Unis.

Diapositive 16 sur le bilan du groupe. Les liquidités du Groupe s'élèvent à 417 millions de dollars, dont 327 millions de dollars de liquidités en espèces, plus 90 millions de dollars de RCF non tirés. La dette brute du Groupe avant IFRS 16 s'élève à 1,2 milliard de dollars, contre 1,16 million de dollars l'an dernier. La dette nette du Groupe avant IFRS 16 s'est améliorée à 871 millions de dollars, contre 858 millions de dollars l'année dernière. La dette brute du Groupe après IFRS 16 s'élève à 1,3 milliard de dollars, dont 1,146 milliard d'obligations plus élevées, en hausse de 22 millions, en raison de l'impact négatif du taux de change euro-dollar, 20 millions d'intérêts courus, 103 millions de passif, en hausse de 10 millions sur un an. et 32 ​​millions d'autres prêts, principalement 20 millions pour notre nouveau centre de données au Royaume-Uni. La dette nette du Groupe s'élève à 974 millions de dollars et le ratio de levier de la dette nette sur l'EBITDA du secteur est stable à 2,4 fois à fin décembre.

Je redonne désormais la parole à Sophie pour un aperçu de l'environnement de marché à l'horizon 2024, 2026.

Sophie Zurquiyah

Merci, Jérôme. Sur la diapositive 17, dans cette section, j'aimerais vous donner quelques perspectives pour 2024 et 2026, y compris les éléments de marché pertinents pour CGG et les perspectives à long terme de notre activité.

Dans un environnement volatile et en évolution rapide que nous avons connu ces dernières années, grâce à notre investissement constant dans les personnes, les données et l'innovation. Nous avons réussi à positionner CGG comme leader technologique incontesté avec ses activités principales de géosciences, de données terrestres et de détection et surveillance. Cet objectif a été atteint en investissant dans de nouvelles activités au-delà du trimestre. Nous espérons que CGG bénéficiera de cette gamme dans les prochaines années, à la fois grâce à notre position de leader sur le marché en plein essor de l'exploration et de la production, mais également sur nos nouveaux marchés d'affaires sélectionnés en croissance rapide.

Passons maintenant à la diapositive 18. Malgré la variabilité et la volatilité de l’activité que nous avons constatées en 2022 et 2023, alors que certains projets au Moyen-Orient ont été déplacés de 2022 à 2023 et que certaines reventes ont été retardées à la fin de l’année 2023, nous pensons qu’à l’avenir, les fondamentaux sous-jacents du secteur restent solides. et favorable à CGG.

Le renforcement du marché de l'exploration, du développement et de la production devrait se poursuivre. Les priorités de nos clients à court terme – des délais courts pour commercialiser les projets et leur recherche de nouveaux résultats à moindre coût, à moindre risque et à plus faible émission de carbone, en particulier offshore, se poursuivront. L’accent mis sur les bassins de production matures stimule la demande d’imagerie haut de gamme et d’acquisition accrue de données OBN, un contexte favorable à nos activités principales.

Depuis 2018, nous concentrons notre activité sur les domaines actifs les plus matures et sur les technologies pertinentes pour le développement et la production. Sur cette base, ainsi que sur l'orientation de nos clients, nous sommes désormais plus exposés à la partie production qu'à la partie exploration du budget de notre client. Le nombre de FID offshore augmente et nous participons, à travers les géosciences et de plus en plus avec Node and Sensing and Monitoring et Earth Data, à un grand nombre de projets axés sur le développement et la production.

L'activité au Moyen-Orient est à son plus haut niveau depuis de nombreuses années et continuera de s'intensifier pour acquérir des images et utiliser des données sismiques haut de gamme, en s'appuyant de plus en plus sur des algorithmes plus avancés et des ensembles de données intégrés pour extraire la meilleure valeur des données, dans tous les domaines avec CGG. exceller. Enfin, nos clients recherchent de plus en plus les bassins nets matures et notre positionnement dans des zones comme le Suriname, la Namibie, la Méditerranée orientale ou le Brésil. Permettez-moi de souligner certaines des principales tendances positives fondamentales du marché qui devraient bénéficier spécifiquement à nos activités principales.

Passons à la diapositive 19. Tout d’abord, en commençant par Ocean Bottom Node. Ils sont un incontournable pour nos clients. Malgré le coût d’acquisition d’OBN, qui est généralement cinq à dix fois plus cher que celui d’acquisition de streamers. De plus en plus de données OEM sont acquises à l'échelle mondiale, tandis que de moins en moins de données de streamers sont acquises.

La plupart des bassins de production offshore matures nécessitent une compréhension de plus en plus précise du sous-sol pour minimiser les opportunités et optimiser encore le développement et les afflux.

La qualité et la précision sont importantes pour tous nos clients dans le golfe du Mexique et de plus en plus maintenant dans la mer du Nord, au Brésil, au Moyen-Orient et dans certaines régions d'Asie et d'Afrique. Nous voyons ces tendances se renforcer à l’avenir. Compte tenu des aspects économiques de l'OBN, de la complexité des données et de l'importance du détail et de la précision, il est logique d'appliquer la meilleure technologie de traitement pour extraire le maximum d'informations des données.

Notre application hautement spécialisée d'inversion de forme d'onde complète couverte par nos 500 pétaflops de puissance de calcul, les images de pointe et la caractérisation des réservoirs comme nous n'en avons jamais vu auparavant. Cela rend le travail des interprètes beaucoup plus rapide et plus facile et permet à nos clients de réduire considérablement les risques et d'optimiser le portefeuille d'opportunités. CGG est leader dans le domaine du traitement des OBN avec environ 80 % du marché des produits adressables.

Nous nous sommes également positionnés dans le domaine des nœuds dans notre division SMO avec le GPR 300 qui représente à ce jour environ 36% de la base installée. Notre logiciel d'acquisition d'OBN est utilisé à ce jour par la plupart des sociétés d'acquisition d'OBN, et nous prévoyons que la gamme de nos produits OBN viendra dans des eaux plus profondes.

Earth Data participe également au marché OBN en développant des projets OBN comme les deux projets que nous avons acquis en Norvège en 2023 et celui que nous acquérons actuellement dans le golfe du Mexique. Nous avons jusqu'à présent investi 113 millions de dollars en CapEx en espèces pour les données OBN et prévoyons d'investir plus de 100 millions de dollars par an à partir de 2025, lorsque nous aurons à nous seuls des engagements en matière de navires streamers.

Passons à la diapositive 29. Le Moyen-Orient et l'Afrique du Nord sont dirigés par des compagnies pétrolières nationales qui adoptent une vision à long terme de leurs actifs pétroliers et gaziers et votent pour environ 50 % de toutes les réserves de pétrole et 40 % des réserves de gaz, dont beaucoup dont se situent au point mort le plus bas. Les clients de la région ont toujours été de grands utilisateurs de la sismique en raison de la complexité de la géologie et des technologies d'imagerie.

L'efficacité ainsi que la qualité et la précision sont essentielles pour optimiser l'exploration, le développement et la production. Plus récemment, on a assisté à une augmentation significative des données offshore acquises, notamment OBN. CGG a traité 100 % de ces données ces dernières années.

Les équipements de détection et de surveillance sous la marque Sercel sont largement utilisés dans la région et constituent une référence pour nos graphiques, non seulement à terre mais aussi en mer avec notre GPR 300 connu qui a été utilisé pour acquérir des données à Abu Dhabi et est actuellement en opération. en Arabie Saoudite.

Au cours de la période 2024 à 2026, le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord devraient accélérer leur activité sismique de haut niveau avec de grands projets terrestres et offshore très ambitieux avec un potentiel d’environ 3 millions de kilomètres carrés par an. Cette tendance devrait avoir un impact positif fort sur notre cœur de métier de SMO pour les équipements et les conceptions pour les processus de données.

Passons maintenant à la diapositive 21. Enfin, la numérisation a le potentiel d’apporter d’importants gains d’efficacité et de qualité à notre industrie et la technologie et son adoption sont arrivées à maturité. L'amélioration des outils d'IA et l'accès plus facile à une grande capacité de calcul génèrent une nouvelle vague de numérisation qui verra l'IA et le LLM [ph] être utilisés à grande échelle dans l'industrie pétrolière et gazière.

Cela permettra de plus en plus à nos clients de libérer la valeur de données souterraines auparavant cloisonnées et accessibles et d'améliorer et de réduire le temps de prise de décision, tout en réduisant le coût global. Chez CGG, nous disposons d'une expertise approfondie en matière de données, riche en mathématiques, en algorithmes avancés et en calcul haute performance.

Nous avons développé de nombreux outils basés sur l'IA, notamment notre solution Data Hub pour la conservation et la classification des données, permettant à nos clients d'extraire de nouvelles informations de leurs données. Les revenus de Data Hub ont quadruplé en 2023, tandis que nous avons développé un groupe solide de scientifiques en apprentissage automatique en IA. Ces tendances numériques correspondent bien à notre force et constitueront un moteur majeur de notre croissance, non seulement sur nos marchés principaux, mais également à mesure que nous nous développons sur de nouveaux marchés.

À la diapositive 22 [ph], nous nous attendons à ce que ces tendances macroéconomiques positives profitent à chacune de nos trois activités principales. Pour les géosciences, nos clients ont besoin d'acquisitions haut de gamme et d'imagerie plus précise pour optimiser leur production actuelle et trouver du nouveau pétrole. Cela nécessite les algorithmes de géoscience et de science des données les plus avancés, soutenus par une puissance de calcul haute performance massive. Et surtout, une informatique spécifiquement optimisée pour répondre aux défis uniques et complexes de l'industrie, un domaine dans lequel CGG est leader depuis les années 1950, lorsque nous avons installé notre premier ordinateur personnalisé afin qu'il puisse gérer les contraintes de taille des données sismiques.

Nos innovations continues en matière de calcul haute performance et nos progrès en matière de haute technologie d'imagerie, tels que notre conversion élastique à quatre voies unique, combinés à la demande croissante d'OPN et de levés haute densité, que nous savons traiter et analyser mieux que quiconque, ce qui amène les clients à se tourner continuellement vers nous pour relever leurs défis les plus complexes et les plus critiques pour leur entreprise.

Pour Earth Data, nous bénéficierons de données de haute qualité parmi les plus complètes dans les bassins les plus importants aujourd'hui, depuis les bassins matures du golfe du Mexique, de la mer du Nord et du Brésil, jusqu'à la base émergente du Suriname et de la marge équatoriale. Nous continuerons également à investir dans de nouvelles enquêtes, en particulier dans les OBN, avec la discipline nécessaire pour atteindre des niveaux élevés de préfinancement et une forte probabilité de mise à l'échelle.

Pour SMO, la croissance de notre chiffre d'affaires dépendra en grande partie de notre capacité à fournir au marché les systèmes et solutions de détection les plus précis, les plus fiables et les plus efficaces sur le plan opérationnel. Nous avons récemment pénétré le marché en croissance rapide de l'OBN avec désormais environ 40 % de la base installée et élargissons notre gamme complète de capacités pour poursuivre notre croissance sur ce marché en plein essor. Notre vaste base terrestre installée et la demande croissante de méga-équipages, en particulier au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, continueront de stimuler la croissance de l'activité.

Passons à la diapositive 23. Les capacités uniques mises en avant dans nos activités principales, principalement développées pour le pétrole et le gaz, sont les pierres angulaires qui nous ont permis de nous développer sur de nouveaux marchés en répondant aux besoins émergents. Notre équipement, nos données et notre expertise unique en matière de sous-sol et d'imagerie sont hautement transférables au marché à faible émission de carbone du CCUS et des minéraux et de l'exploitation minière.

Le CCUS commence à prendre de l'ampleur, l'accent étant aujourd'hui mis sur la caractérisation des futurs réservoirs et la conception du système de surveillance, qui est souvent requis pour l'obtention des permis. Une imagerie haut de gamme est nécessaire pour comprendre pleinement l’avenir de ces réservoirs de stockage à grande échelle. Nous disposons également de tous les outils nécessaires pour comprendre le comportement à long terme du réservoir et concevoir la clé de surveillance optimale.

Les minéraux et les mines sont un domaine qui devient de plus en plus pertinent pour nous, car les sociétés minières doivent rechercher secrètement les matériaux de transition énergétique. Cela signifie qu'ils sont faciles à trouver ou qu'ils ont été découverts près de la surface et que les entreprises doivent désormais aller plus profondément sous la surface, ce qui nécessite alors une technologie de géoscience et de science des données plus avancée.

De telles technologies sont également utiles pour optimiser l’extraction autour des exploitations minières existantes. Dans cet espace, nous soutiendrons l'exploration et le développement de minéraux grâce à l'offre - en offrant la base régionale nécessaire pour fournir une meilleure compréhension de l'endroit où se trouvent les gisements commerciaux sous la surface et la technologie d'imagerie avancée nécessaire pour affiner les gisements. avec plus de précision.

Enfin, nous pouvons fournir les solutions et services pendant l’exploitation pour soutenir son fonctionnement optimal. Et à titre d'exemple, surveiller la stabilité de la mine et descendre. Nous nous attendons à ce que CCUS et Minerals & Mining génèrent des revenus pour nos trois secteurs d'activité, Geoscience Earth Data et SMO, de la même manière. En plus de ces quasi-sorties, nous poursuivons deux grands marchés à croissance rapide, tout en tirant largement parti de nos capacités existantes. Ces opportunités ont le potentiel de changer le profil de CGG.

Le premier est le marché du calcul haute performance, où la demande en matière informatique pour répondre aux exigences de modélisation et d’IA explose. Avec des solutions hautement spécialisées de 510 pétaflops utilisées quotidiennement, nous avons démontré une expertise approfondie qui s'appuie sur des décennies d'apprentissage et de personnalisation. Nous proposons le cloud HPC en tant que service ainsi que des services de support pour aider les clients à optimiser leur flux de travail.

Nous considérons qu’il s’agit d’un créneau unique et nécessaire que de nombreux clients recherchent et qui constatent un intérêt croissant pour le marché. Nous nous concentrons également sur le partenariat avec les acteurs de l’infrastructure HPC pour développer une offre combinée.

Le deuxième marché est celui des infrastructures et de la surveillance, où les agences de réservation, les sociétés de gestion d'infrastructures ou les sociétés d'ingénierie adoptent la numérisation. Cela leur permettra d’optimiser la durée de vie de leurs actifs coûteux et d’anticiper les problèmes avant qu’ils n’arrivent.

L'évaluation des technologies, des systèmes et des solutions ainsi que notre capacité à analyser et intégrer des ensembles de données et à appliquer les dernières technologies d'IA trouvent des applications passionnantes dans la compréhension du comportement dynamique de structures complexes telles que les ponts, les voies ferrées, les tunnels et les éoliennes.

Maintenant sur la diapositive 24. Le marché adressable de nos principales activités devrait s'élever à environ 3,3 milliards de dollars en 2026, ce qui représentera un TCAC de 4 à 6 % sur la période 2023 à 2026. Cela inclut le marché des géosciences, des données terrestres et de la détection et de la surveillance. .

Alors que nous nous lancions dans le développement de nouvelles activités pour offrir un potentiel de croissance à long terme à CGG, nous avons ciblé trois grands secteurs de marché qui ont plus que doublé notre marché potentiel actuel, avec 4,4 milliards supplémentaires. Cela inclut le marché du CCUS et des minéraux et mines à faible émission de carbone, ainsi que notre marché ciblé des solutions HPC et Cloud et la surveillance des infrastructures.

Non seulement ces marchés sont très importants, mais ils connaissent également une forte croissance, tirant parti d’une confiance croissante autour de la transition énergétique et de la numérisation. Aujourd’hui, nous détenons une petite part de marché, mais grâce à notre technologie et nos solutions uniques et plus riches, nous prévoyons une croissance plus rapide que le marché sous-jacent.

Regardons maintenant la diapositive 25. Dans ces domaines de croissance identifiés, nous pensons que nos capacités nous différencient et nous positionnent pour générer une valeur significative pour toutes nos parties prenantes.

À faible émission de carbone, nous prévoyons de capitaliser sur la recherche émergente d'investissements dans le CCUS en réutilisant notre bibliothèque de données et nos capacités de conception d'imagerie et de surveillance pour assurer notre présence dès les premières étapes de ces projets.

Les minéraux et l’exploitation minière ont besoin d’une technologie plus avancée pour identifier de nouveaux gisements plus complexes ainsi que pour développer les mines existantes de manière plus optimale et plus sûre. Cela nécessite des données plus avancées, une technologie avancée, notamment des capacités d’imagerie et de modélisation, ainsi que des solutions de détection et de surveillance, autant de domaines dans lesquels nous excellons. Nous travaillons activement sur des projets clients de base pour déployer de telles capacités.

Dans les solutions HPC et cloud, nous avons construit des capacités de bout en bout uniques et hautement personnalisées, comprenant le calcul scientifique haut de gamme, les algorithmes avancés, l'optimisation des applications, la science des données et basée sur la physique, la technologie, les logiciels et les middlewares associés. Tous ces éléments nous permettent de proposer une solution personnalisée et nous différencient clairement des autres acteurs du secteur.

Nous nous concentrons sur quelques secteurs cibles tels que la biotechnologie et l’intelligence artificielle. En 2023, nous avons intégré notre premier client dans le domaine de la biotechnologie et de l'IA générative et venons de livrer une infrastructure dédiée à l'IA, ouvrant ainsi la voie à notre croissance dans ce domaine.

Pour la surveillance des infrastructures, à mesure que nous nous développons au-delà de nos marchés principaux, nous pouvons déployer nos capacités de détection et de surveillance, combinées à nos capacités de cloud computing, d'analyse et d'imagerie dans des secteurs où une surveillance efficace des infrastructures est essentielle au succès de l'entreprise.

Notre portefeuille d'offres d'équipements, de services et de solutions change véritablement la donne pour les exploitants d'infrastructures civiles, de chemins de fer et même de parcs éoliens. Notre acquisition de Geocomp a été un accélérateur majeur d’entrée sur le marché, que nous prévoyons d’intensifier au cours de l’année à venir. Nous devrions plus que doubler nos revenus entre 2023 et 2026, puis doubler à nouveau entre 2026 et 2030, à condition que les marchés sous-jacents reprennent comme nous l’anticipons.

Maintenant, permettez-moi de redonner la parole à Jérôme pour un aperçu de notre format financier [ph], en nous concentrant sur la génération de trésorerie et le désendettement du bilan.

Jérôme Serve

Merci Sophie. J'aimerais maintenant vous donner un aperçu de notre trajectoire financière 2024-2025, en commençant par nos objectifs financiers pour 2024 sur la diapositive 27.

Comme déjà mentionné dans notre trading update de janvier, CGG anticipe des résultats financiers 2024 similaires à ceux de 2023. Notre chiffre d'affaires sectoriel 2024 devrait ainsi être aligné sur 2023.

Les géosciences continueront de croître, portées par la technologie et la demande de transformation à faible émission de carbone. Les après-ventes d'Earth Data augmenteront grâce aux frais de transfert et à l'impact favorable des cycles de licences retardés de décembre 2023.

La détection et la surveillance devraient être en baisse par rapport à 2023, sur la base du nombre réduit de méga-équipages prévus. A noter que la croissance de notre chiffre d'affaires en 2024 sera notamment alimentée par nos nouvelles activités.

Concernant notre EBITDA du segment 24, nous nous attendons à ce qu'il soit impacté positivement par le mix d'activités. '24 L'EBITDA cash CapEx devrait augmenter d'environ 175 millions de dollars à 200 millions de dollars avec un préfinancement supérieur à 75 %. Dans l'ensemble, CGG s'attend à ce que le flux de trésorerie net '24 atteigne un niveau similaire à '23, mais juste pour vous rappeler que notre accord de capacité de navires aura à nouveau un impact négatif significatif sur notre trésorerie '24.

Regardons maintenant l'année 25 sur la diapositive 28, qui est une année plus représentative de la génération de cash de CGG. En effet, d’ici 25, cela générerait environ 100 millions de dollars de flux de trésorerie net, bénéficiant de plusieurs facteurs. Le premier étant la fin de notre engagement contractuel en matière de navires en janvier 2025, ce qui rapportera mécaniquement environ 50 millions de dollars après impôts de liquidités supplémentaires contre 23 millions de dollars. Deuxièmement, nous nous engageons à améliorer la productivité et l’excellence des performances. En géosciences, nous continuerons d’augmenter notre productivité en augmentant l’utilisation de l’IA dans nos flux de travail, ainsi qu’en tirant parti de notre capacité HPC.

Chez EDA, nous continuerons à garantir que nos investissements ciblent uniquement des enquêtes à préfinancement élevé et à rendement élevé. Mais enfin, chez SMO, comme mentionné précédemment, nous avons récemment lancé un plan d'amélioration des performances visant à abaisser le point mort de la division. Tous les aspects de l'entreprise sont remis en question, depuis les ventes et le marketing jusqu'à l'exploitation et la R&D, afin de réduire et de flexibler davantage la base de coûts, ainsi que de réduire les capitaux employés.

Enfin, les deux derniers éléments soutenant nos objectifs de trésorerie '25. Nos revenus vont croître comme l'a souligné Sophie précédemment et générer ainsi du cash supplémentaire. Entre-temps, nous continuerons à investir davantage dans le développement de nos activités principales et nouvelles. Tous ces éléments ainsi que les engagements des navires, les améliorations de la productivité, la croissance et les investissements sélectifs nous donnent la certitude que nous générerons 100 millions de dollars de flux de trésorerie net en 2025.

Passons à la diapositive 29. Sur la base de la solide génération de liquidités au cours des années 2024 et 25 que nous venons de décrire, ainsi que du fait que nous avons réduit notre besoin minimum de liquidités pour gérer nos opérations à 100 millions de dollars, nous confirmons notre feuille de route financière claire. sur la période '24-'25. À commencer par l’extension du RCF cette année en 2024, des discussions sur la réévaluation avec les agences de notation et avec plus de 350 millions de dollars – 300 millions de dollars de liquidités disponibles d’ici 2025, un programme de rachat de dette et notre refinancement réduit avant le premier trimestre de 2026. Nous aimerions enfin annoncer le lancement de la première tranche de rachat de dette de 30 millions de dollars dès 2024.

Je redonne maintenant la parole à Sophie pour la conclusion.

Sophie Zurquiyah

Merci, Jérôme. Avec une demande continue pour notre technologie et la maturation de nouveaux marchés, nous entrons dans un domaine de croissance passionnant pour notre entreprise. Pour les prochaines années, nous avons des priorités claires. Premièrement, maintenir notre leadership dans nos métiers clés, en bénéficiant du cycle positif ; deuxièmement, accélérer le développement de nos nouvelles activités ; et troisièmement, mettre en œuvre notre feuille de route financière et réduire notre bilan.

Merci de votre attention et nous sommes maintenant prêts à répondre à vos questions.

Séance de questions et réponses

Opérateur

Merci. [Instructions de l'opérateur] Nous allons maintenant passer à votre première question. Un instant s'il vous plaît. Et votre première question vient de la lignée de Jean-Luc Romain de CIC Market Solutions. S'il vous plaît, allez-y.

Jean-Luc Romain

Bon après-midi. Et merci d'avoir répondu à ma question. J'ai une question sur l'IA générative. Vous avez montré que cela peut augmenter considérablement vos revenus. Est-ce que cela aurait pu avoir un impact négatif lors des tests en accélérant peut-être le temps entre les données et l'image, cela aurait eu une pression déflationniste sur vos prix.

Sophie Zurquiyah

Oui. Merci pour votre question et Jean-Luc Romain. Donc en fait, avec l'IA et générer de l'IA, qui en est un sous-ensemble comme une opportunité, et nous l'utilisons nous-mêmes comme un outil d'efficacité. En fait, la façon dont fonctionne le traitement est basée sur la physique, donc la façon dont nous obtenons ces images plus précises utilise essentiellement des équations que nous modélisons et qui sont basées sur la physique. Les cas d’IA constituent donc un complément pour réellement faciliter ce processus. Donc, jusqu’à présent, nous ne voyons pas – nous n’avons pas vu de situation dans laquelle l’IA, à elle seule, pourrait réellement remplacer ou donner une meilleure réponse que l’approche basée sur la physique que nous avons.

Jean-Luc Romain

Merci beaucoup

Sophie Zurquiyah

Bien sûr.

Opérateur

Merci. Nous allons maintenant passer à la question suivante. Et votre prochaine question vient de la lignée de Guillaume Delaby de Société Générale. S'il vous plaît, allez-y.

Guillaume Delaby

Oui. Bonjour Sophie et Jérôme. C'est peut-être une question difficile pour vous. Merci beaucoup de nous avoir fourni, disons, une vision pour les deux prochaines années. Ma question est essentiellement la suivante : si je comprends bien, vous avez considérablement augmenté la puissance de votre ordinateur. Je comprends également que le premier trimestre sera probablement relativement bon. Mais je dirais qu'à part cela, pourriez-vous peut-être nous fournir 1 ou 2 points de données concrets, qui pourraient nous donner plus de confiance quant à la crédibilité du plan et quelque chose d'ensemble est sûr que cela ne se produira pas, disons , une sorte de scénario chargé. Alors, comment pouvons-nous être rassurés, pourriez-vous nous fournir peut-être un ou deux points de données pour nous rassurer ? Merci.

Sophie Zurquiyah

Eh bien, je ne suis pas sûr de comprendre la question. La preuve de ces données est que si vous regardez notre marché principal, nous avons suivi notre stratégie qui a consisté à continuer de nous différencier en utilisant plus de puissance de calcul pour fournir des solutions complètement différenciées. Et nos paris se sont avérés justes car si vous regardez les données de Geoscience, notre chiffre d'affaires par habitant augmente, nous avons un pouvoir de fixation des prix continu et nous continuons à fournir les solutions dont les clients ont besoin pour optimiser leurs champs et vous le regardez de l'autre côté. La preuve que nous vous avons donnée est notre participation au marché OBN.

OBN est un ensemble de données plus complexe, de sorte que le marché se dirige vers plus de complexité et que plus de complexité joue en faveur de CGG. C’est donc en quelque sorte, en général, l’essentiel des activités principales. Mais posiez-vous la question sur les nouvelles entreprises ?

Guillaume Delaby

Fondamentalement, dans votre vision, pour générer un flux de trésorerie de 100 millions de dollars en 2025, vous devez augmenter vos revenus. Je comprends qu'en fait, vous avez augmenté la puissance de votre ordinateur.

Mais je crains que cela ne soit, je dirais, une sorte de scénario de ciel bleu pour les deux prochaines années. Alors, que pourrait-il se passer si les choses ne se passent pas comme vous le souhaitez ? Comment peut-on réagir ?

Jérôme Serve

D'accord. Laisse-moi prendre celui-là, Guillaume. Je veux dire que nous avons généré 30 millions d'euros cette année dans une création pure et biologique, ce qui n'était pas le cas en 2022, comme je l'ai dit, et vous vous souvenez peut-être que c'était grâce à 64 millions d'euros de désinvestissements.

Si vous ajoutez l'effet mécanique du contrat Shearwater, cette année, nous avons versé 65 millions d'euros en espèces à Shearwater, 45 millions d'euros d'EBITDA, 20 millions d'euros d'indemnisation des navires inactifs.

Nous paierons évidemment un peu plus d’impôts. C'est pourquoi dans mes notes d'allocution, j'ai dit que 50 millions d'euros d'impact mécanique positif après impôts de Shearwater sont déjà à 80 euros et ce que nous avons lancé chez Sercel, au plan d'amélioration des performances pour abaisser le point mort.

Je veux dire que nous étudions, comme je l'ai dit, tous les aspects de l'activité et je pense que nous pouvons vous fournir une fourchette, un chiffre approximatif, mais quelque chose entre 20 et 30 millions d'euros est clairement à notre portée sur cette période.

Guillaume Delaby

D'accord.

Jérôme Serve

Vous êtes donc déjà à 100 millions d'euros. Et puis, on ne parie pas sur la croissance. Je veux dire, nous pensons que nous allons grandir. Le TCAC de notre activité principale se situe à un chiffre moyen, je veux dire, BTC par définition, parce que nous sommes petits aujourd'hui, connaîtra une croissance beaucoup plus rapide.

Et pour réaliser cette croissance, nous devrons investir des CapEx. Mais si en fin de compte ce n’est pas le cas, nous réalisons que nous ne pouvons pas réaliser cette croissance. Nous ne le faisons pas – nous avons toujours la possibilité de réduire certains CapEx. Donc en fin de compte, pour moi, les 100 millions d’euros, je suis vraiment convaincu que nous pouvons y parvenir.

Guillaume Delaby

Donc, en gros, les 100 millions d'euros sont en quelque sorte couverts, disons, 60 millions d'euros d'ici la fin de l'accord avec Shearwater ?

Jérôme Serve

Ouais.

Guillaume Delaby

20 millions d'euros, 25 millions d'euros, disons, d'auto-assistance au sein -- donc en gros, ce que nous disons sur ces 100 millions d'euros, 80 millions d'euros est, disons, déjà plus ou moins mécanique.

Jérôme Serve

Donc, c'est 30 millions de dollars plus 50 millions de dollars, plus vous avez dit 25 millions de dollars pour l'amélioration de la productivité, c'est déjà 100, je veux dire, si vous prenez la croissance et prenez une chute liée à la croissance, disons, que nous allons croître d'environ 100 millions de dollars, nous générerons certainement entre 20 et 30 millions de dollars de liquidités supplémentaires. Je veux dire, nous consommerons un peu de fonds de roulement avec un peu plus d'impôts, mais dans l'ensemble, ce que je vous dis, c'est l'ensemble de cette tranchée. Et vous savez qu’en 2023, nos CapEx étaient un peu faibles du côté de l’EDA. Nous pensons donc qu'un niveau plus normal se situe aux alentours de 200 millions de dollars. Ainsi, les 30 millions de dollars que nous générerons grâce à la croissance seront partiellement compensés par l'investissement dans J'ai parlé d'EDA, mais nous voulons également continuer à investir dans nos nouvelles entreprises. C'est ainsi que nous sommes arrivés aux 100 millions de dollars.

Guillaume Delaby

D'accord. Merci. Cela a été très utile. Merci, Jérôme.

Opérateur

Merci. Nous allons maintenant passer à la question suivante. Et votre prochaine question vient de la lignée de Baptiste Lebacq d'ODDO. S'il vous plaît, allez-y.

Baptiste Lebacq

Oui. Bonjour Sophie et Jérôme. J'ai deux questions de mon côté. La première concerne, disons, les tendances du premier trimestre. Nous sommes déjà, disons, début mars. Pouvez-vous nous donner un peu de couleur concernant Earth Data en multi-clients en ce début d'année ?

Et le deuxième concerne les frais de transfert que vous avez mentionnés pour 2024, pouvez-vous nous donner quelques couleurs de ces frais de transfert par rapport à 2023 ? Merci.

Sophie Zurquiyah

Merci Baptiste et bonsoir. Ainsi, sur les tendances multi-clients du premier trimestre, rappelez-vous, elles sont motivées par deux flux de revenus, le paiement après-vente puis le préfinancement. Nous avons des enquêtes en cours, qui nous apporteront un bon préfinancement. Ce sera donc positif de ce côté-là. Et comme nous l’avons mentionné, il y a eu quelques retards dans les loyers l’année dernière qui bénéficieront au premier trimestre. Nous nous attendons donc pour l’instant à un bon premier trimestre, essentiellement du côté du multi-clients.

En ce qui concerne les frais de transfert, il y a actuellement deux fusions et acquisitions en cours, pour lesquelles nous nous attendons à des frais de transfert. Et en termes de volume, nous continuons de faire référence au chiffre de 2022, qui est exceptionnellement élevé et l’année dernière était exceptionnellement bas. Je positionnerais donc 2024 quelque part au milieu. Nous nous attendons donc à des frais de transfert cette année, plus importants que l’année dernière, mais pas aussi élevés qu’en 2022.

Baptiste Lebacq

D'accord. Merci beaucoup Sophie.

Opérateur

Merci. [Instructions de l'opérateur] Nous allons maintenant passer à la question suivante. Et votre prochaine question vient du côté d’Alex McBride de Bank of America. S'il vous plaît, allez-y.

Alex McBride

Bonjour, voici Alex McBride de Bank of America. Pouvez-vous m'entendre?

Sophie Zurquiyah

Oui.

Jérôme Serve

Oui.

Alex McBride

Salut. Merci d'avoir répondu à mes questions. J'ai trois questions, s'il vous plaît. La première question en est une, nous l'avons déjà posée, ce serait formidable si vous pouviez commenter à nouveau. Compte tenu de votre forte liquidité et de votre meilleure visibilité sur les flux de trésorerie disponibles, il est peut-être judicieux de consacrer des liquidités aux rachats, peut-être sous la forme d'appels d'offres, est-ce quelque chose que vous envisagez actuellement ? En outre, avez-vous une idée du processus et du calendrier d’une telle transaction ?

Jérôme Serve

Donc, comme nous l'avons dit, nous ferons un rachat mort de 30 millions cette année et le calendrier doit encore être confirmé et la forme sera-t-elle par appel d'offres ouvert ou par le marché ? Nous devons encore décider de celui-là, mais ce sera le cas. Je ne pense pas que nous le ferons trop tard dans l'année, je veux dire, maintenant que c'est annoncé.

Alex McBride

D'accord. Merci. Et puis vous avez évoqué le retard des cycles d'octroi de licences au Brésil et dans le golfe du Mexique. Pouvez-vous nous donner un aperçu de ce qui se passe là-bas, quand devrions-nous nous attendre à ce que cela se produise ?

Sophie Zurquiyah

En fait, oui, salut Alex. Ces cycles de licences allaient donc avoir lieu au troisième trimestre et au début du quatrième trimestre, et ils ont tous deux été retardés jusqu'à la dernière étape de décembre. Nous créons toujours une certaine incertitude et donc les clients retardent leurs achats. Nous avons donc constaté qu’au premier trimestre, certains de ces achats étaient reportés au premier trimestre. Mais ils ont finalement eu lieu. Mais parfois, ce n'est pas immédiatement que les clients digèrent les blocages qu'ils ont et ils attendent avec impatience, d'accord, de quoi ont-ils besoin. Il n'y a donc pas, comme avec une mécanique, toujours un effet mécanique immédiat.

Alex McBride

Merci. Enfin, que devrions-nous penser de l’activité équipement en 2024 par ra