ARCHOS : 50 nouvelles OCA de converties ce lundi

M7027868

12 décembre 2016 •18:42

Plus de 430 000 actions vendues sur 580 000 de volume du jour.
Il y a donc quelqu'un qui achète grave sinon jamais il n'aurait pu y avoir cette hausse conséquente malgré le gros doigt.
Bref on est pas mal parti sur ce titre.
Perso je vise 1.50, puis 1.80, puis 2.10 pour février 2017.
A vos marques....

THAI4

12 décembre 2016 •20:29

Etonnant d'habitude elle chute quand il y a des OCA, non ?
Et si on avait pas eu d'OCA elle serait a combien aujourd'hui ? 1.60 ? plus ?

Zamo24

12 décembre 2016 •20:40

oui mais la conversion passe t elle par le marché oui c'est juste l 'obligation détenue par un tiers qui se transforme en actions sur son compte ?? le mécanisme c'est quoi ?

jmstock

12 décembre 2016 •20:53

ils auraient tort de se priver vu qu'ils vont les acheter avec 10% de décote sur le cours le plus bas des 5 dernières séances.... comme elle a monté depuis c'est tout bon pour eux, meilleure marge..

jmstock

12 décembre 2016 •20:56

@Zamo

le fonds a déjà donné le cash, il demande "juste" à Archos d'émettre de nouveaux titres. le nombre de titres dépends du cours.

cf le communiqué d'origine


https://www.archos.com/corporate/investors/financial_doc/Archos_OCABSA_12jui n2015.pdf

une fois qu'ils ont les titres, ils les écoulent au fil de l'eau (ce qui a participer sans doute à la pression baissière de ces derniers trimestres)

Zamo24

12 décembre 2016 •21:29

il est écrit aussi " date de demande de conversion" c'est pas " la date de conversion"

ça se trouve juste de la panique de la part des ( nous)

jmstock

13 décembre 2016 •01:53

Pour simplifier:

Archos décide de quand et combien et émet des OCA. Archos reçoit l'argent du fonds à ce moment là. Le prix des OCAs est prédéfini. À ce moment là l'argent fourni par le fonds c'est de la dette Obligataire à 5% d'intérêt

Le fond peut décider de conserver et se faire rembourser avec 5% de gain ou peut décider unilatéralement décider de Convertir (c'est le C de OCA) les Obligations en Actions. À ce moment la dette obligataire disparaît pour se transformer en augmentation de capital (AK). Archos émet des actions, dont le nombre dépend de la formule basée sur les 5 derniers jours, 10% en dessous etc...

Le fonds se retrouve alors actionnaire mais ils n'ont pas vocation à rester actionnaire - et donc remettent assez rapidement les titres sur le marché au fil de l'eau en prenant une plus value au mieux de leur capacités et en essayant de peser le moins possible sur le cours (d'où souvent ils ramassent tout ce qui se passe dans les 5 minutes de clôture ce qui plombe souvent la clôture )

Le fonds ne cherche pas à jouer dans le temps ni la croissance ou les News etc, ils ne prennent pas de risque et vendent assez rapidement et en tirent entre 5 et 10% de marge (en fonction de combien l'action s'enfonce), plus un peu d'intérêt pro-rata temporis. C'est comme cela qu'ils récupèrent l'argent transmis à Archos avec PV. S'ils russisssent à faire tourner leur cash 2 fois par an à ce taux il font entre 10 et 20% de profits.. pas mal en ce moment pour "prêter de l'argent", non?

Zamo24

13 décembre 2016 •09:04

jmstock merci pour l'explication si c 'est ainsi,,,,et beh j'ai appris quelques chose :)

Profil supprimé

13 décembre 2016 •09:21

Pour compléter Jmstock, , à partir du tirage des OCA, le fond a 6 mois pour les convertir en actions, sinon Archos doit rembourser le prêt.

Exemple: le dernier tirage de 500 OCA a eu lieu fin août. Il a donc jusqu'à fin février pour convertir les 200 dernières.

Profil supprimé

13 décembre 2016 •09:24

Donc à chaque fois que le fond convertit quelques OCA, Archos se désendette, c'est le côté positif de ce système...

jmstock

13 décembre 2016 •14:15

@Joedan - en quelque sorte oui. au prix d'une dilution rampante des actionnaire et d'une pression baissière - c'est ce qui a permis Archos d'améliorer sa trésorerie nette;

si ce cash est ensuite bien utilisé pour améliorer les marges (moins de recours aux factors, meilleures conditions de payement car société plu solide) ou avoir un peu plus de stock des produits fortement demandés (credit limit des fournisseursà alors ce n'est pas un mal pour les actionnaires qui devraient retrouver dans la croissance ce qu'ils ont perdu en dilution.

Si le cash sert financer les pertes, c'est bien moins bon

On dirait qu'on est plus dans le premier cas que le second - donc plutôt encourageant - à suivre avec la publication des résultats l'année prochaine

jmstock

13 décembre 2016 •14:29

@Joedan (again)

Pour les 6 mois ce n'est plus le cas. Un avenant au contrat d'émission des OCABSA a été signé en octobre 2015 et porte la durée de la période de conversion des OCA (déjà émises ou à émettre) de 6 à 12 mois à compter de la date de leur émission. il y a eu d'autres avenants par rapport au contrat d'origine, ils peuvent dépasser maintenant les 2,5 millions d'euros par tirage et le prix des actions sur les cinq derniers jours de bourse est limité aujourd'hui aux jours de bourse où le fonds n'a pas vendu d'action Archos (pour s'assurer qu'il n'y ai pas de manipulation ou effets indésirables )