EUROPLASMA : ce qui est interressant dans le communiqué

M8023135

16:10

Du point de vue d’Europlasma/Fonderie de Bretagne, c’est intéressant parce que :

C’est récurrent (chaque nouveau parc = nouvelle série de coquilles).

C’est industriellement dans leur zone de confort (fonderie fonte, séries, local).

Ça peut s’additionner sur plusieurs parcs (Pennavel, AO9 Bretagne Sud, autres parcs français/UE).



1. Hypothèses de base (très simplifiées)
On garde un modèle volontairement grossier, mais cohérent avec ce qu’on sait des parcs et des coquilles :

Ticket moyen « coquilles » par parc offshore : 0,5–3 M€ selon la taille (250–1 000 MW) et la longueur protégée.

Nombre de parcs gagnés / an par Fonderie de Bretagne (FDB) si elle s’impose correctement : 1 à 3 par an en Europe (France + pays voisins).

Marge opérationnelle cible sur ces pièces fonte série (après montée en cadence) : 10–20 % (fonderie lourde, mais produit à valeur ajoutée, moules amortis).

On obtient ainsi un corridor de CA annuel « stabilisé » :

Bas : 1 parc/an × 0,5 M€ ≈ 0,5 M€/an

Médian : 2 parcs/an × 1,5 M€ ≈ 3 M€/an

Haut : 3 parcs/an × 3 M€ ≈ 9 M€/an

2. Valeur économique du segment
On convertit ce CA en résultat opérationnel, puis en valeur théorique, en restant simple :

Scénario médian (raisonnable)
CA moyen « coquilles » : 3 M€/an.

Marge opérationnelle 15 % → résultat op ≈ 0,45 M€/an.

Multiple d’activité de niche industrielle : 8–10× le résultat opérationnel.
​

Valeur du segment dans ce scénario :

0,45 M€ × 8–10 ≈ 3,6–4,5 M€.

Bas et haut de fourchette
Bas (0,5 M€ de CA / an, 10 % de marge) → ≈ 0,05 M€ de résultat → valeur symbolique (0,4–0,5 M€).

Haut (9 M€ de CA / an, 20 % de marge) → ≈ 1,8 M€ de résultat → 14–18 M€ de valeur.

Donc réalistement, si FDB exécute correctement et décroche régulièrement des parcs, tu peux voir ce segment comme valant quelques millions d’euros (disons 3–15 M€ selon ton optimisme), pas 100 M€.

3. Mise en perspective avec Europlasma
La market cap actuelle d’Europlasma tourne autour de 0,4–0,5 M€ (cours ~0,034 €, forte dilution, VE ~3,9 M€).

Le groupe a fait ~42,5 M€ de CA en 2024, avec une marge opérationnelle très négative (~‑51 %), et une VE/CA de ~0,1.
​

FDB a déjà coûté >14,5 M€ d’injections (capital + fiducie) depuis la reprise, plus 2 M€ de cash supplémentaire en décembre 2025, et reste en phase de retournement, avec un incendie récent qui complique l’exploitation.

Conclusion : même un scénario médian raisonnable où le segment « coquilles offshore » vaut 3–5 M€ ne renverse pas à lui seul le dossier ; c’est une option intéressante mais noyée dans un ensemble très risqué (structure financière, historique de dilution, exécution industrielle).

4. Comment l’utiliser en bourse
Long terme / value‑spec : tu peux attribuer une petite prime optionnelle à ce segment (ex. +3–5 M€ de valeur théorique), mais il faut ensuite la combiner aux autres activités, à la dette, et surtout au risque de dilution continue.

Trading news : la moindre annonce de « contrat ferme » avec un montant lisible (ex. 1–2 M€ sur Pennavel ou autre parc) peut créer un spike spéculatif vu la capitalisation microscopique actuelle, mais ce sera surtout un trade de flux, pas une re‑rating fondamentale.

Europlouf

17:01

M8023135

16:10

Du point de vue d’Europlasma/Fonderie de Bretagne, c’est intéressant parce que :

C’est récurrent (chaque nouveau parc = nouvelle série de coquilles).

C’est industriellement dans leur zone de confort (fonderie fonte, séries, local).

Ça peut s’additionner sur plusieurs parcs (Pennavel, AO9 Bretagne Sud, autres parcs français/UE).



1. Hypothèses de base (très simplifiées)
On garde un modèle volontairement grossier, mais cohérent avec ce qu’on sait des parcs et des coquilles :

Ticket moyen « coquilles » par parc offshore : 0,5–3 M€ selon la taille (250–1 000 MW) et la longueur protégée.

Nombre de parcs gagnés / an par Fonderie de Bretagne (FDB) si elle s’impose correctement : 1 à 3 par an en Europe (France + pays voisins).

Marge opérationnelle cible sur ces pièces fonte série (après montée en cadence) : 10–20 % (fonderie lourde, mais produit à valeur ajoutée, moules amortis).

On obtient ainsi un corridor de CA annuel « stabilisé » :

Bas : 1 parc/an × 0,5 M€ ≈ 0,5 M€/an

Médian : 2 parcs/an × 1,5 M€ ≈ 3 M€/an

Haut : 3 parcs/an × 3 M€ ≈ 9 M€/an

2. Valeur économique du segment
On convertit ce CA en résultat opérationnel, puis en valeur théorique, en restant simple :

Scénario médian (raisonnable)
CA moyen « coquilles » : 3 M€/an.

Marge opérationnelle 15 % → résultat op ≈ 0,45 M€/an.

Multiple d’activité de niche industrielle : 8–10× le résultat opérationnel.
​

Valeur du segment dans ce scénario :

0,45 M€ × 8–10 ≈ 3,6–4,5 M€.

Bas et haut de fourchette
Bas (0,5 M€ de CA / an, 10 % de marge) → ≈ 0,05 M€ de résultat → valeur symbolique (0,4–0,5 M€).

Haut (9 M€ de CA / an, 20 % de marge) → ≈ 1,8 M€ de résultat → 14–18 M€ de valeur.

Donc réalistement, si FDB exécute correctement et décroche régulièrement des parcs, tu peux voir ce segment comme valant quelques millions d’euros (disons 3–15 M€ selon ton optimisme), pas 100 M€.

3. Mise en perspective avec Europlasma
La market cap actuelle d’Europlasma tourne autour de 0,4–0,5 M€ (cours ~0,034 €, forte dilution, VE ~3,9 M€).

Le groupe a fait ~42,5 M€ de CA en 2024, avec une marge opérationnelle très négative (~‑51 %), et une VE/CA de ~0,1.
​

FDB a déjà coûté >14,5 M€ d’injections (capital + fiducie) depuis la reprise, plus 2 M€ de cash supplémentaire en décembre 2025, et reste en phase de retournement, avec un incendie récent qui complique l’exploitation.

Conclusion : même un scénario médian raisonnable où le segment « coquilles offshore » vaut 3–5 M€ ne renverse pas à lui seul le dossier ; c’est une option intéressante mais noyée dans un ensemble très risqué (structure financière, historique de dilution, exécution industrielle).

4. Comment l’utiliser en bourse
Long terme / value‑spec : tu peux attribuer une petite prime optionnelle à ce segment (ex. +3–5 M€ de valeur théorique), mais il faut ensuite la combiner aux autres activités, à la dette, et surtout au risque de dilution continue.

Trading news : la moindre annonce de « contrat ferme » avec un montant lisible (ex. 1–2 M€ sur Pennavel ou autre parc) peut créer un spike spéculatif vu la capitalisation microscopique actuelle, mais ce sera surtout un trade de flux, pas une re‑rating fondamentale.

Chat gpt? Excellent !

BullBear

17:43

"FDB a déjà coûté >14,5 M€ d’injections (capital + fiducie) depuis la reprise, plus 2 M€ de cash supplémentaire en décembre 2025, et reste en phase de retournement, avec un incendie récent qui complique l’exploitation."

Il est marrant Chat GPT, en effet l'exploitation des fonderies de Bretagne est tellement compliquée qu'elle est à l'arrêt jusqu'à mi-avril. Et concernant la fiducie ils n'ont pas respecté le calendrier et doivent encore 10 millions d'euros. L'usine nouvelle indique que si ça retourne au tribunal du commerce il y aura liquidation. Chat GPT a survolé le problème.

"La market cap actuelle d’Europlasma tourne autour de 0,4–0,5 M€"
1.4 millions d'euros officiellement, 1.7 millions d'euros officieusement. Il n'est pas à jour sur le nombre de titres.

Heureusement que Chat GPT business avec le modèle 5.4 thinking me fait pas ça pour ses conseils de trade...