NICOX : BG reitere sa reco à l'achat TP : 19E

jyb60

19 octobre 2020 •15:14

BG semble attendre beaucoup plus du 470 que du vyzulta.

M938455

19 octobre 2020 •15:23

mais y a pas débat vraiment...
vyzulta droits à date pendant encore 3 ans... vendus aux USA et au canada > 6% des droits d'un partenaire qui n'est sans doute pas exempt de reproche sur sa politique commerciale, et qui de façon définitive aura retardé à son corps défendant surement. (...) la commercialisation de près de 2 ans sur une fenêtre sans doute plus favorable (concurrence aeri)

NCX470 100 des droits usa Europe japon avec droits jusque 2029 minimum et intellectuels jusque 2039

M938455

19 octobre 2020 •15:48

ceux qui en sont à l'heure du débat sont ceux qui veulent continuer à voir Nicox encore plus longtemps à ce niveau de valorisation indécent, ne nous trompons pas !

M938455

19 octobre 2020 •15:58

paradoxalement, vyzulta représente plus un bou.let à la cheville de Nicox qu'un atout...

jyb60

19 octobre 2020 •16:15

on est bien d accord , BG ne se fait plus d illusions sur les royalties du vyzulta , c est du moins ce que je comprends ou alors j ai mal compris.

Rafa98

19 octobre 2020 •16:17

Pareil jyb! En 2018 , BG annonce une fairvalue à 17€ avec une estimation du CA Vyzulta a 

M938455

19 octobre 2020 •16:21

c'est pas vraiment dit comme cela...
la vérité c'est qu'on est en pleine phase 3... on est plus au bout du chemin qu'au début...

"Bien que ces actifs fournissent des flux de revenus précieux, le potentiel de la société réside plutôt sur ses actifs au stade clinique, en particulier le NCX 470 qui est en passe de devenir un produit de premier ordre."

Rafa98

19 octobre 2020 •16:21

Pareil Jyb! En 2018 , BG annonce une FV de 17€ avec une estimation du CA pour 2020 à 38,5M€ dont 10M€ de royalties Vyzulta avec une commercialisation en Europe . Le 470 déjà dans les plans ...2 ans plus tard alors qu'on est dans les choux complets niveau estimation FV 19€. Va comprendre ! Vous pouvez censurer, je repose dans la foulée ...

jyb60

19 octobre 2020 •16:24

en attendant aerie dèguste en dessous de 10$

M938455

19 octobre 2020 •16:24

au jour ou BG performe la valeur de Nicox, Bank of America jette un froid du cote d'aeri

Nous déclassons
$ AERI
à Sous-performer (de Neutre) compte tenu du risque de révisions à la baisse des contre-chiffres hors année. Principales tendances de la franchise Rhopressa / Rocklatan avant C19 sous-optimales, manque de levier sur les prix, donc une croissance implicite du volume contrairement à la réalité. Manque de catalyseurs percutants: 1) Ph2b sécheresse oculaire faible POS, 2) battement / élévation du matériau peu probable. Estimations des ventes révisées de 27. 40% en dessous des inconvénients.
Réduit PT à 9 $ à partir de 14 $

aerie perd 15%

Rafa98

19 octobre 2020 •16:49

Donc faudrait expliquer comment ils arrivent à 19€ vu ce qu'on sait sur les vente de Vyzulta actuellement et comparaison avec les ventes envisagées et la FV

jean_68

19 octobre 2020 •16:50

Ils se sont royalement trompés........

Rafa98

20 octobre 2020 •17:08

Aeri, tu verras qu'ils vont se faire bouffer par BHC !

navi1

20 octobre 2020 •17:51

Sur la FV déterminée par BG à 19 € je ne dirai rien car n'ayant pas toutes leurs données d'appréciation, mais de leur méthode comme vue sur leurs études antérieures, j'attire l'attention sur le fait que l'évaluation gobale faite de la société est ramenée au nb d'action actuel.
Or, p ce qui concerne Nicox, on constat que la vlaeur ne se concrétisera qu'à compter de fin 2023 ou 2024, et pour accéder à ces échéances il sera quasi nécessaire d'assurer les financements des exercices 2022 ; 2023 ; + ?? et que donc des AK sont quasi indispensables, et dès lors il convient de tenir compte du volume des actions nouvelles à venir (nb à estimer). Et maintenant si d'autres formes de financements sont envisagées il convient aussi d'en tenir compte ; mais dans les 2 cas on ne peut pas mettre en adéquation une valeur future (même actualisée) avec un dénominateur qui en l'état actuel ne permettra pas d'accéder à cette valorisation.
De combien faut-il corriger ?? j'ai ma petite idée, mais il suffit de faire une prospective financière de 2020 à 2024 pour en apprécier l'ordre de grandeur.