CARMAT : Un cas d’école pour Carmat - Bourse Analysis - Aug 21

ChatRonRon

21 août 2025 •14:30

"Le cas de la Medtech, Carmat, est une piqûre de rappel pour dissocier entre une révolution technique et ses débouchés commerciaux ainsi que son business plan. En effet, les actionnaires de Carmat, une Medtech française qui conçoit, produit et commercialise le cœur artificiel Aeson®, vont vu son cours chuter de -59% en une séance, portant la baisse annuelle à -82%.

Ainsi, une offre de reprise de Carmat émane de la société Hougou, « family office » de Pierre Bastid, président du conseil d’administration de Carmat et actionnaire à hauteur d’environ 17% de la société. A l’issue de l’audience au Tribunal ​​des Activités Économiques de Versailles, ce dernier lui a accordé un délai supplémentaire pour finaliser son offre et en lever les conditions suspensives.

L’offre sera donc de nouveau examinée par le Tribunal lors d’une audience fixée au 30 septembre 2025. Afin de permettre à Carmat de financer ses activités jusqu’à cette date et de préserver les droits des créanciers malgré ce report, le repreneur va apporter sans délai la somme de 1,3 M€.

A ce stade, il est donc très probable qu’en toutes hypothèses (liquidation judiciaire ou reprise), la société Carmat sera très prochainement liquidée et amenée à solliciter auprès d’Euronext la radiation de ses actions. Il est donc hautement probable que les actionnaires subiront la perte intégrale de leur investissement. En effet, même si l'offre est retenue par le Tribunal, les activités de Carmat seront transférées au repreneur et se poursuivront au sein d'une nouvelle entité.

Enfin, dans l’attente de la prochaine audience du 30 septembre 2025, Carmat continue de limiter ses activités, d’une part au support des patients déjà implantés avec son cœur artificiel Aeson®, et d’autre part aux activités réglementaires et opérationnelles estimées clés en vue d’un redémarrage dans les meilleures conditions, une fois sa pérennité sécurisée. La société maintient en particulier la suspension de toute nouvelle implantation du cœur artificiel Aeson® que ce soit dans le cadre commercial ou d’essais cliniques"