ARCELORMITTAL : euro / dollars ne facilite les choses

Minecall

03 août 2017 •15:59

Est-ce vraiment un problème pour MT ?
Qui peut avancer des arguments? Merci.

albanrr

04 août 2017 •00:53

Chiffre d'affaire en $ et pas mal de couts dans d'autres devises donc plus le $ baisse et plus les profits baisseront.

Minecall

04 août 2017 •08:54

Merci Alban. Contrairement à certaines actions "hypersensibles" à la faiblesse du Dollar du fait de leurs ventes principales dans cette devise, il me semble que ce paramètre n'est pas ou peu évoqué dans les présentations ou analyses des résultats de MT....Y aurait-il aussi des avantages? (dettes en $ ,...)

M4289717

04 août 2017 •15:18

D'accord, plus le dollar est faible, plus le chiffre d'affaires est élevé.
Mais, puisque le bilan en ce moment est positif, alors:
Les revenus sont plus grands que les coûts, donc :
Le bénéfice augmente également.
Et puisque certaines des dettes sont en euros, les dettes augmentent..
Mais il faut distinguer entre le rapport des résultats et le bénéfice réel qui est beaucoup plus compliqué.
La majeure partie de la marge de MT provient de la différence entre les prix de l'acier (en Europe en euros), le charbon (peut-être en $), le minerai de fer (en $), il y a aussi le pétrole en $.
Ainsi, pour un prix constant de l'acier, avec un faible $, la marge augmente. Si, il n'y a pas de corrélation entre le prix de l'acier et le $, (si).
En ce qui concerne les prix du marché boursier MT, d’une façon étrange et paradoxale, la corrélation est plus avec les prix du minerai de fer que les profits et les résultats du bilan. Alors que pour un prix de l'acier constant, plus le prix du minerai de fer est bas, plus la marge augmente. Parce que, MT produit une partie de ses besoins en minerai de fer, mais il en achète également.

r.dubar

04 août 2017 •15:33

Je vous trouve bien courageux d'essayer de comprendre les fondamentaux de MT. Je pense que la cote de cette valeur dépend plus des pari que les traders font sur les ETF et qui obligent les chambres de compensations à corriger les valeurs composantes de cet indice.

albanrr

05 août 2017 •03:44

L'acier en Europe est en concurrence avec les importations en $ (personne n'achete les aciers chinois et indiens dans leur monnaie). Toutes les matieres premieres ont des cours majoritairement en $; y compris charbon et minerai de fer. Si le cours europeen une fois converti en $ est trop haut, les importations augmentent. ArcelorMittal etaient parmi ceux qui achetaient de l'acier chinois pas cher comme input dans leurs acieries.

Donc, seuls les cours de l'acier convertis en $ comptent.

Ce n'est pas pour rien que leurs comptes de resultat et bilan sont en $.... Donc la marge est en $. Si le $ baisse, cette marge une fois convertie en , baisse a son tour.

albanrr

05 août 2017 •03:48

Pire, leurs couts en € (main d'oeuvre, etc.) sont en grosse partie incompressibles (l'acier baisse, l'ouvrier francais ne voit pas son salaire baisser) donc ca fait un effet ciseau.

Prier que la Fed monte bien ses taux pour nous faire monter notre $ cheri ;)

M5185484

05 août 2017 •08:41

La baisse du Dollar met les taux à 10 ans dans une impasse qui rend dangereux les obligataires... et ce au bénéfice des matières premières... la conjonction d'un peu de protectionnisme face à la Chine de la part de l'UE doit faire grimper le titre sur ses plus hauts compte tenu des résultats T2.... Je vise 26€ après la démission de Yellen fin septembre...