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Retour au sujet ARCELORMITTAL

ARCELORMITTAL : Vous avez peur ... et pourtant !

J’avoue que je ne comprends pas toujours certains intervenants !
S’émouvoir qu’ ARCELOR va baisser ! Mais savent-ils pourquoi ? Sommes-nous dans la panique ? NON bien sûr. C'est le contraire qui serait étonnant. ARCELOR ne baisse pas (attendons quand même le 8 avril où il se pourrait qu'il y est une bonne nouvelle notamment sur une remontée des prix de l'acier... à voir)

Ben oui au risque de leur faire du mal : ANCREZ vous ça dans la tête, une AK à CT implique une baisse. Désolé d’être aussi direct mais c’est le B-A BA d’une AK.

Alors au lieu de se faire peur, si on essayez de comprendre… Pour les + érudits d'entre-nous, je demande votre bienveillance pour le langage simpliste de l'explication.

Régle N° 1 : Une AK fait baisser le cours de l'action à court terme (En général) :
Pourquoi ? Car l’AK est dilutive. Ça veut dire quoi ? Ça veut dire que beaucoup d’actions vont arriver sur le marché avec un bénéfice inchangé. Ceci va entraîner mécaniquement une baisse du cours de l’action. Tout du moins, à court terme.

Régle N° 2 : Que se passera-t-il à moyen terme et long terme (en général) ?
l’AK va permettre, soit de développer de nouvelles activités (croissance interne), soit la poursuite d’acquisitions (croissance externe). Dans les deux cas, cette croissance doit faciliter la mise en œuvre de synergies (diminution des coûts ou augmentation des recettes) - directement tiré de mes cours – il n'invente rien le Baloo.

Régle N° 3 : Les conséquences en seront :
Les bénéfices vont croître et donc également le BNPA, qui va retrouver au moins le niveau qu’il avait avant l’AK. Après avoir baissé, le cours de l’action va donc remonter progressivement et dépasser le niveau “ante”. Sous réserves que les synergies soient positives … ce qui n'est pas gagné.

Pourquoi en sommes-nous arrivés à une AK ?
A cela plusieurs raisons.

RAISON N° 1 : L’endettement d’ARCELOR a créé un effet de levier, Jugé dangereux par beaucoup d’investisseurs, cela a eu pour conséquence d'augmenter considérablement le risque de défaut.

RAISON N° 2 : L'acier chinois qui rentre en Europe sans taxe à un prix défiant toute concurrence. Bruxelles est en train d'y mettre un peu d'ordre (création d'une barrière douanière) D'où la remontée des prix actuels.

RAISON N° 3 : Pour d’ARCELOR, le coût du risque a fortement augmenté ces 12 derniers mois, ce qui a entraîné une hausse des charges financières que l’entreprise doit verser à ses créanciers.

En conséquence, l'AK va résoudre (du moins on l'espère à MT, LT) les problèmes. Cette AK va :
- abaisser le niveau de l’effet de levier ;
- abaisser le coût du risque ;
- diminuer les charges financières ;
- augmenter le bénéfice net.

Voilà pourquoi le cours d’ARCELOR peut se maintenir, voire s’améliorer. Il s'agit uniquement d'une question de confiance des investisseurs.

Pour conclure, on peut affirmer que l’impact d’une AK va être très sensible au contexte économique (pour les + avertis on parle d'environnement macroéconomique) : ARCELOR donne la priorité au désendettement.

Pour terminé et sans vous mettre la pression et portant c’est la réalité : savez-vous que 30% des AK sont des échecs... Bonne journée QUAND MEME !!!.

« L'IGNORANCE EST LA MERE DE TOUTES LES PEURS »

Merci de me lire
Baloo

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9 réponses

30 mars 2016 08:04
Bas oui le Bal00 on est d'accord surtout avec la règle n°1...

AMF: 7 titres!

30 mars 2016 08:50
Merci Baloo pour ce rappel à la réalité.

J'avais tenté une explication très vulgarisée de la baisse CT il y a quelques jours.

D'accord avec toi sur les 3 règles.
Aujourd'hui, viser le Up, c'est regarder MT ou LT.

BT
30 mars 2016 08:53
à vous de voir, y a du bon et du moins bon (surtout du moins
bon)

http://www.mineweb.com/news/iron-and-steel/steel-rally-is-too-good-to-be -true-despite-mittal-faith/
30 mars 2016 09:31
Merci Baloo pour cette très bonne analyse.Juste une précision : pourrais tu développer ce point " L’endettement d’ARCELOR a créé un effet de levier," ? merci d'avance.
30 mars 2016 10:20
Bonjour sommet3,

Pour faire une explication simple de l'endettement et effet de levier,imagine que tu as 1 M€ tu t'achetes une boulangerie et tu vends du pain a la fin de l'année tu as 100.000 € de benefice c'est bien...C'est la méthode père de famille mais dans les grandes écoles on t'apprends à faire mieux...

Avec ton milion d'euros tu vas voir des banques et ils te pretent 90% de l'investissement par boulangerie ,( total le pain c'est un marché sans risque...) Donc du coup tu achètes avec ton milion 10 boulangeries mais tu as de la dette (pas grave le pain c'est un marché sur....) A la fin de l'année tu as gagnée 10x 100.000 € soit un milion en gros tu as doublé ton milion de mise de départ (je dis en gros car il y a des interets a remboursé (ca on oublit parfois)

Et voila l'effet de levier dont parle Baloo,le problème c'est que si a la fin de l'année il y a des pertes, par exemple: - 100.000 € car le pain ne se vend plus tres bien (qui l'aurai imaginé....) concurrence du pain sans gluten, régime sans céréales mode, concurrence etc...) a la fin de l'année tu a perdu ton milion....l'effet de levier joue dans les deux sens ...

J'espère que ceci peut t'aider...

Au fait en France vous pouvez investir dans Poulaillon (boulangerie cotée) si vous aimez le pain ou les moricettes en particulier.
30 mars 2016 10:58
Merci Baloo c'est bien d'expliquer ça mais je me permets de compléter car ça c'est ce qu'on apprend à l'école. La réalité est souvent différente; Voir articles sur minoritaires.com

Régle N° 1 : Une AK fait baisser le cours de l'action à court terme (En général) :
Pourquoi ? Car l'AK est dilutive. Ça veut dire quoi ? Ça veut dire que beaucoup d'actions vont arriver sur le marché avec un bénéfice inchangé. LE BENEFICE NE SERA PAS INCHANGE SI L'AK SERT A REMBOURSER LA DETTE AVEC A LA CLE UNE ECONOMIE DE FRAIS FINANCIERS Ceci va entraîner mécaniquement une baisse du cours de l'action. Tout du moins, à court terme.

Régle N° 2 : Que se passera-t-il à moyen terme et long terme (en général) ?
l'AK va permettre, soit de développer de nouvelles activités (croissance interne), soit la poursuite d'acquisitions (croissance externe).POUR CELA IL FAUT ETRE DANS UNE PHASE DE CROISSANCE ECO OU DE REBOND DU MARCHE Dans les deux cas, cette croissance doit faciliter la mise en œuvre de synergies (diminution des coûts ou augmentation des recettes) - directement tiré de mes cours - il n'invente rien le Baloo.

Régle N° 3 : Les conséquences en seront :
Les bénéfices vont croître et donc également le BNPA, qui va retrouver au moins le niveau qu'il avait avant l'AK. Après avoir baissé, le cours de l'action va donc remonter progressivement et dépasser le niveau "ante". A CONDITIONS QUE LES CAPITAUX SOIENT BIEN UTILISES Sous réserves que les synergies soient positives ... ce qui n'est pas gagné. EXACT VOIR NOKIA
30 mars 2016 11:15
Vous parlez de dilution des bénéfices. Je vous rappelle que Arcelor est en perte.
La progression de l'action est liée au redressement progressif de la société
30 mars 2016 15:22
Mais c'est évident !

Arcelor à moins de 4 euros ! Dans quelques années, vous vous mordrez les doigts de ne pas en avoir pris.
30 mars 2016 20:28
POUR sommet3
Explications parfaites de ISABELPC et TOUBETA... Pas mieux !

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