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ARCELORMITTAL : NEWS ! / SG à l'achat :

03 déc. 2015 10:33

ArcelorMittal : SG à l'achat
03/12/2015 | 10:25

Dans le cadre de rencontres financières organisées par la banque, le Premium Review SG, Société Générale (SG) a confirmé son conseil d'achat sur l'action mal aimée ArcelorMittal. La note de recherche met notamment en exergue 'un management agissant avec détermination sur les leviers qui sont de son ressort'. A douze mois, SG vise un objectif de cours de neuf euros.

A la Bourse de Paris où le CAC 40 progresse de 0,5%, l'action ArcelorMittal prend 0,2% à 4,2 euros. Depuis le début de l'année, le titre chute de plus de 54%, ce qui constitue la plus forte baisse de l'indice qui, parallèlement, prend près de 16%.

Les analystes rapportent leurs échanges, hier, avec un membre du conseil d'administration du sidérurgiste intégré, Michel Wurth. Le tableau est peu engageant : les 'conditions de marché restent difficiles', puisque la demande des principaux débouchés du groupe se contracte de 1,5% à 2% au niveau mondial, exception faite de l'Europe (+ 2%).

SG rapporte aussi 'des exportations des aciéristes chinois à des marges intenables' selon une perte de 35 dollars d'EBITDA par tonne, et des acheteurs 'en mode attentiste', d'ou un déstockage.

Reste qu'ArcelorMittal table toujours sur une amélioration 'structurelle' de sa marge d'EBITDA d'un milliard de dollars en 2016 relativement au 4e trimestre 2015. Comment ? Grâce notamment à des économies, la montée en puissance du site américain de Calvert, l'optimisation des actifs et d'un meilleur mix produit. Sans oublier la mise en place progressive de mesures anti-dumping, aux Etats-Unis et en Europe.

Selon Société Générale, 'ces actions devraient permettre un changement de perception selon nous et freiner le déstockage. Les économies, conjuguées à une réduction des besoins annuels de trésorerie d'un milliard de dollars en 2015/2016, devraient permettre au groupe de maintenir un cash flow libre positif et de réduire sa dette nette au-delà de son objectif à moyen terme de 15 milliards de dollars'.

De plus, estime SG, le milliard de dollars d'EBITDA supplémentaire anticipé pour 2016 serait concentré à hauteur du tiers sur le premier semestre, puis des deux tiers durant la seconde moitié de l'année. ArcelorMittal renouerait ainsi avec les profits nets en 2016, à hauteur de 0,30 dollar par action après - 0,47 dollar en 2015.

30 réponses

  • 03 décembre 2015 10:37

    y a d'impact sur le cours avec la Reco de SG ?? t'es sûr de la news ? Source SVP. Merci

  • 03 décembre 2015 10:38

    y a pas d'impact

  • 03 décembre 2015 10:40

    oui voici la Source : ce jour cercle Finance 03/12/2015


    (CercleFinance.com) - Dans le cadre de rencontres financières organisées par la banque, le Premium Review SG, Société Générale (SG) a confirmé son conseil d'achat sur l'action mal aimée ArcelorMittal. La note de recherche met notamment en exergue 'un management agissant avec détermination sur les leviers qui sont de son ressort'. A douze mois, SG vise un objectif de cours de neuf euros.

    A la Bourse de Paris où le CAC 40 progresse de 0,5%, l'action ArcelorMittal prend 0,2% à 4,2 euros. Depuis le début de l'année, le titre chute de plus de 54%, ce qui constitue la plus forte baisse de l'indice qui, parallèlement, prend près de 16%.

    Les analystes rapportent leurs échanges, hier, avec un membre du conseil d'administration du sidérurgiste intégré, Michel Wurth. Le tableau est peu engageant : les 'conditions de marché restent difficiles', puisque la demande des principaux débouchés du groupe se contracte de 1,5% à 2% au niveau mondial, exception faite de l'Europe (+ 2%).

    SG rapporte aussi 'des exportations des aciéristes chinois à des marges intenables' selon une perte de 35 dollars d'EBITDA par tonne, et des acheteurs 'en mode attentiste', d'ou un déstockage.

    Reste qu'ArcelorMittal table toujours sur une amélioration 'structurelle' de sa marge d'EBITDA d'un milliard de dollars en 2016 relativement au 4e trimestre 2015. Comment ? Grâce notamment à des économies, la montée en puissance du site américain de Calvert, l'optimisation des actifs et d'un meilleur mix produit. Sans oublier la mise en place progressive de mesures anti-dumping, aux Etats-Unis et en Europe.

    Selon Société Générale, 'ces actions devraient permettre un changement de perception selon nous et freiner le déstockage. Les économies, conjuguées à une réduction des besoins annuels de trésorerie d'un milliard de dollars en 2015/2016, devraient permettre au groupe de maintenir un cash flow libre positif et de réduire sa dette nette au-delà de son objectif à moyen terme de 15 milliards de dollars'.

    De plus, estime SG, le milliard de dollars d'EBITDA supplémentaire anticipé pour 2016 serait concentré à hauteur du tiers sur le premier semestre, puis des deux tiers durant la seconde moitié de l'année. ArcelorMittal renouerait ainsi avec les profits nets en 2016, à hauteur de 0,30 dollar par action après - 0,47 dollar en 2015.

  • 03 décembre 2015 10:40

    le QE de Draghi a plus d'impact ... nouvelle chute de l'EUR au detriment du dollars ce matin, on peut pas lutter

  • 03 décembre 2015 10:41

    jusquà hier les HF l'ont encore travaillée à la VAD donc pour quelle régisse il faut un peu de temps, sauf sils commencent à se racheter

  • 03 décembre 2015 10:42

    je vais l'imprimer et l'encadrer chez moi cette analyse

  • 03 décembre 2015 10:45

    Ne se fier qu'à ses convictions, laissons les analystes de côté qui ont souvent des intérêts malveillants.

  • 03 décembre 2015 10:45

    soit les HFs sont nuls ou bien la SG sont nuls, avec une telle news on devrait être à +3% min

  • 03 décembre 2015 10:47

    EUR/DOL a 1.055 ... si on va sur 1.0 on sera sous 4 ... tout va dependre de Draghi

  • 03 décembre 2015 10:49

    Les HF ne doivent pas être des clients de SG mais sans doute de citigroup

  • 03 décembre 2015 10:49

    @M257

    y a pas que l'EUR/DOL qu'il faut prendre en compte, si bonnes news avec Draghi, le CAC pourrait aller à 5300 et même avec un EUR/DOL à 1.03, elle suivra les indices et le marché et ira au moins à 4.8

  • 03 décembre 2015 10:55

    elle a fait -56 % cette annee et le cac 16%, si le cac prend +10%, elle prendra +2% peut etre ?

    tout ca a cause de la politique divergentes des BC, et le ralentissement chinois.

    les 2 facteurs sont toujours d'actualite,

    le seul point positif qu'on peut avoir c'est un QE pas trop massif et une FED encore assez accomodante ... dans ce cas le cac peut prendre +1% et nous +15%

  • 03 décembre 2015 11:02

    SG dit achat et eux ils vendent MDR on va a 3.70 avec ces requins simple avis

  • 03 décembre 2015 11:04

    ou la Chine décide de réduire sa production d'acier

  • 03 décembre 2015 11:13

    Je ne crois pas qu'il y aura d'impact. Ils sont a l'achat depuis les €15.

    Suivent-ils RIO, VALE, BHP, Thyssen? Non. Mais l'analyste suit Jacquet Metal Services (!).
    Le second probleme est qu'ils n'ont pas de recherche "commodities" hormis le petrole, et il leur manque donc une composante sectorielle macro essentielle. Je ne serais pas surpris s'ils travaillaient sur une hypothse de $50/t sur les annees a venir. L'analyse bottom-up sur MT peut-etre pertinente, mais elle manque de vision d'ensemble.

    Tout le monde s'est procure la presentation investor day de Vale donnee hier a NY? Sinon elle est sur leur site investor relation, quelques charts bien sympatiques sur les couts de production, etc,...

    Bons trades a tous.
    Alphahunter

  • 03 décembre 2015 11:21

    toi qui est savant Alpha : Vale ok mais le prix des MP est il formé par l'offre et la demande réelle ou par les investisseurs et les spéculateurs ?

  • 03 décembre 2015 11:29

    Trop d'offre je dirais

  • 03 décembre 2015 11:33

    Idefixxx,

    J'avais commence a ecrire avec des elements de reponses (spot, contrats indexes trimestriellement, proportion des acheteurs physiques, impact des gains de productivite sur prix de vente marginaux...) et puis je me suis ravise: ce serait du gachis.
    En revanche, je te dedis un petit lien: http://s9.postimg.org/l69mxjlsv/Will_Taylor.png

    Alphahunter

  • 03 décembre 2015 11:36

    t'es véxé ?

  • 03 décembre 2015 11:42

    Non pourquoi?
    Plutot ennuye avec moi-meme a ne pas etre suffisemment discipline pour t'ignorer.
    C'est promis je vais y remedier.

    Pour le reste du forum qui n'a que faire de querelles d'ego, en raccourci:
    http://www.vale.com/canada/en/investors/pages/default.aspx

  • 03 décembre 2015 11:45

    c'est dommage moi je t'aime bien

  • 03 décembre 2015 14:26

    vous avez vu l'EUR ? ca change tout, cac en baisse, MT en hausse

  • 05 décembre 2015 11:33

    merci pour le lien alpha! reco au passage

    cdt pat

  • 06 décembre 2015 14:35

    SG haussier ? Bon d'accord. Il faut vendre alors...

  • 07 décembre 2015 11:03

    resultat positif en 2016 .... vu le cours on ne dirait pas !!!!

  • 09 décembre 2015 10:05

    à méditer

  • 09 décembre 2015 14:11

    up

  • 19 décembre 2015 07:57

    SG ne se fait pas nourrir par les HF

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