Wall Street à la recherche de l'or de l'IA après la montée en flèche de Nvidia

information fournie par Reuters •01/03/2024 à 07:01

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Lewis Krauskopf

Les gestionnaires de fonds s'efforcent de profiter de l'intérêt du marché boursier pour l'intelligence artificielle, alors que l'incroyable reprise de Nvidia NVDA.O suscite une recherche d'autres entreprises qui capitalisent sur la technologie.

Les actions de Nvidia - dont les puces sont la référence dans le secteur de l'intelligence artificielle - ont augmenté d'environ 60 % cette année, après avoir triplé en 2023. Cette progression a porté sa valeur de marché à environ 2 000 milliards de dollars , ce qui en fait la troisième entreprise américaine en termes de capitalisation boursière , après Microsoft MSFT.O et Apple AAPL.O .

Cela a également incité Wall Street à rechercher d'autres entreprises axées sur l'IA dans l'espoir d'attraper des actions de grande envergure. Que les investisseurs s'intéressent à l'ensemble du secteur des puces ou qu'ils parient sur des entreprises situées à d'autres niveaux de la chaîne de valeur, ils s'accordent sur un point: l'IA est là pour durer.

"Il ne s'agit pas d'un phénomène de mode", a déclaré Francisco Bido, gestionnaire de portefeuille senior pour le Large Cap Focused Fund de F/m Investments. "Il y a trop de cas où les entreprises peuvent faire un très bon usage de la technologie pour améliorer à la fois leur chiffre d'affaires et leurs résultats

L'enthousiasme suscité par l'IA a permis à l'indice Nasdaq Composite .IXIC d'atteindre un niveau record jeudi , tandis que l'indice S&P 500 .SPX a également enregistré son dernier record. Les indices sont tous deux en hausse d'environ 7 % cette année.

D'autres signes de la fixation croissante sur l'IA ont été faciles à repérer. Les mentions de l'IA lors des conférences téléphoniques ont atteint un nouveau record au quatrième trimestre, a récemment déclaré Goldman Sachs. Les analystes de la banque ont estimé que la technologie de l'intelligence artificielle pourrait ajouter 1,5 point de pourcentage à la croissance de la productivité américaine si elle est largement adoptée au cours de la prochaine décennie.

Une enquête de Morgan Stanley auprès des directeurs des systèmes d'information suggère que 2024 sera "l'année de l'investissement dans l'IA", a déclaré la banque dans une note cette semaine, les directeurs des systèmes d'information désignant pour la première fois l'IA/apprentissage automatique comme leur priorité absolue.

Le fonds de M. Bido conserve une participation importante dans Nvidia, mais s'est diversifié dans d'autres secteurs de l'IA, notamment le fabricant de puces concurrent Advanced Micro Devices AMD.O et MongoDB MDB.O , dont les produits de base de données pourraient faire l'objet d'une forte demande étant donné que l'IA est sur le point de modifier les besoins en matière d'infrastructure de données.

Ces actions ont fortement augmenté, bien que de manière moins spectaculaire, que celles de Nvidia et d'autres acteurs de l'IA qui ont récemment attiré l'attention du marché. Les actions d'AMD ont augmenté de 30 % depuis le début de l'année, par exemple, tandis que celles de Mongo ont progressé de 9 %, bien que les actions des deux sociétés aient doublé l'année dernière.

En revanche, les actions du fournisseur de composants pour serveurs Super Micro Computer SMCI.O et du concepteur de puces ARM Holding ARM.O ont fait un bond d'environ 200 % et 90 %, respectivement, en 2024. Les actions de SMCI ont triplé en 2023.

Ivana Delevska, fondatrice et directrice des investissements de Spear Invest, a déclaré que Nvidia est restée la plus grosse participation de son Spear Alpha ETF SPRX.O . Mais le fonds négocié en bourse a également cherché à capitaliser sur les besoins croissants en matière de cybersécurité liés à l'IA en détenant des actions de Zscaler ZS.O , un spécialiste de la cybersécurité. La position du fonds dans Snowflake SNOW.N , quant à elle, cherche à tirer parti des demandes en matière d'infrastructure de données.

Bien entendu, les risques liés aux actions souvent volatiles des sociétés liées à l'IA demeurent malgré la notoriété de la technologie. Les actions de Snowflake, par exemple, ont chuté de 18% jeudi après que la société a prévu un revenu annuel de inférieur aux estimations de Wall Street et a révélé le départ à la retraite inattendu de son directeur général.

Baker Avenue Wealth Management a réduit sa participation dans Nvidia au fur et à mesure que l'action grimpait afin qu'elle n'occupe pas une position trop importante dans les portefeuilles des clients, a déclaré King Lip, le stratège en chef de la société.

Mais la société a récemment commencé à construire une position dans Taiwan Semiconductor TSM.N 2330.TW , un fournisseur clé de Nvidia.

"Si vous souhaitez toujours être exposé à l'intelligence artificielle mais que vous êtes peut-être un peu hésitant quant au prix de l'action Nvidia, je pense que Taiwan Semi est en quelque sorte une évidence", a déclaré M. Lip.

Que Nguyen, responsable des investissements en actions chez Research Affiliates, recherche des sociétés de semi-conducteurs raisonnablement valorisées qui pourraient bénéficier de l'intelligence artificielle. Parmi elles, Lam Research Corp

LRCX.O , qui fournit des équipements à l'industrie des semi-conducteurs, et Micron Technology MU.O , qui fabrique des puces mémoire et des systèmes de stockage de données.

Les actions de Lam Research ont augmenté d'environ 20 % depuis le début de l'année, tandis que celles de Micron ont progressé de 6 %.

"Les grands modèles de langage ne se limitent pas au traitement, il faut également disposer d'un système de stockage", a déclaré M. Nguyen.

Bien entendu, de nombreux investisseurs sont heureux de conserver leurs positions importantes sur Nvidia.

Le Martin Currie US Unconstrained Fund détient près de 10 % de ses actifs - le maximum autorisé par le fonds pour une action - dans Nvidia, a déclaré le gestionnaire de portefeuille Zehrid Osmani. Il pense que l'entreprise conservera ses avantages concurrentiels car elle dépense plus que ses rivaux en recherche et développement.

"Nous sommes très convaincus par ce nom, et cela se traduit par des positions importantes", a déclaré Zehrid Osmani.