((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Anirban Sen et Abigail Summerville
Vista Outdoor VSTO.N a accepté vendredi de se vendre en plusieurs parties à deux acheteurs distincts pour un montant total de 3,35 milliards de dollars, dette comprise, après avoir repoussé un prétendant hostile qui poursuivait le fabricant d'articles de sport et de munitions depuis des mois.
Vista a conclu un accord pour vendre son unité d'articles de sport Revelyst à la société d'investissement Strategic Value Partners pour 1,1 milliard de dollars, selon une déclaration vue par Reuters.
Vista a également accepté de réviser les termes d'un accord précédemment conclu pour vendre son activité munitions Kinetic à l'entreprise de défense Czechoslovak Group (CSG) basée à Prague.
CSG a augmenté son offre pour Kinetic de 75 millions de dollars pour la porter à 2,2 milliards de dollars. La société, qui avait initialement accepté d'acheter une participation de 7,5 % dans Revelyst pour 150 millions de dollars, ne le fera plus.
Ensemble, les deux transactions valorisent Vista à 45 dollars par action, surpassant une offre rivale de 43 dollars par action de MNC Capital , une société d'investissement dirigée par Mark Gottfredson, ancien membre du conseil d'administration de Vista. MNC a tenté à plusieurs reprises d'acquérir Vista cette année.
"Le conseil d'administration a travaillé sans relâche pour offrir une valeur maximale à ses actionnaires, et nous sommes heureux d'avoir conclu cet accord avec SVP et CSG, qui nous aide à atteindre cet objectif", a déclaré Michael Callahan, président du conseil d'administration de Vista, dans le communiqué.
La transaction a été approuvée par le conseil d'administration de Vista. La vente de Revelyst devrait être finalisée d'ici janvier, sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires et de la conclusion de l'accord avec CSG.
Cette transaction complexe devrait être soumise au vote des actionnaires de Vista.
L'accord précédent de la société avec CSG a reçu des recommandations mitigées de la part des sociétés de conseil en matière de procuration. Glass Lewis a recommandé aux actionnaires de Vista de voter en faveur de la fusion proposée de l'unité de munitions avec CSG, tandis qu'Institutional Shareholder Services a recommandé de voter contre cette transaction.
Basée dans le Minnesota, Vista est la société mère des marques Federal Ammunition et Remington Ammunition, tandis que ses marques de produits de plein air comprennent Foresight Sports, CamelBak, Bushnell Golf et Simms Fishing.
La saga de plusieurs mois impliquant Vista et MNC s'est déroulée dans un contexte de demande croissante de fournitures militaires depuis l'escalade du conflit entre la Russie et l'Ukraine en 2022.
"Avec cet investissement, nous avons l'intention de mettre toutes les ressources opérationnelles et le réseau de SVP au service de Revelyst afin d'accélérer le succès de ce leader du marché", a déclaré David Geenberg, responsable de l'équipe d'investissement de SVP pour l'Amérique du Nord.
RETOUR EN ARRIÈRE ET DÉPART EN AVANT
La guerre des offres pour Vista a commencé au début de l'année, Vista ayant repoussé plusieurs offres de MNC et soutenu l'offre de CSG pour Kinetic. En juin, l'opération de CSG a été approuvée par le Comité sur les investissements étrangers aux États-Unis, qui examine les investissements étrangers en fonction d'éventuels problèmes de sécurité nationale. MNC, dont le siège est à Colleyville (Texas), avait fait valoir qu'une transaction avec CSG constituerait une menace pour la sécurité nationale.
En juillet, Vista a lancé un examen stratégique afin d'explorer toutes ses options, après avoir échoué à obtenir le soutien des investisseurs pour l'opération avec CSG. Au cours des derniers mois, la société a été contrainte de reporter à plusieurs reprises le vote des actionnaires sur l'approbation de l'accord avec CSG, en tentant de repousser les avances répétées de MNC.
En septembre, MNC a présenté une offre révisée d'une valeur de 3,2 milliards de dollars, dette comprise, et a déclaré qu'elle s'associerait à une société de capital-investissement anonyme qui détiendrait l'activité Revelyst pour l'aider à financer son offre. Vista s'est ensuite engagé séparément avec la société de capital-investissement, dont les sources ont indiqué qu'il s'agissait de Strategic Value Partners, sur un accord concernant l'entreprise d'articles de sport.
Les actions de Vista Outdoor, qui ont augmenté d'environ 35 % depuis le début de l'année, ont clôturé à 39,84 dollars vendredi, ce qui donne à la société une valeur de marché d'environ 2,33 milliards de dollars.
SVP, qui a été lancée par l'investisseur Victor Khosla en 2001, gère environ 19 milliards de dollars d'actifs.
Morgan Stanley a conseillé Vista dans le cadre de l'opération, tandis que Moelis a conseillé le conseil d'administration de la société. Goldman Sachs a conseillé SVP, tandis que JPMorgan a conseillé CSG.
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