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L'offre valorise le réseau italien à 18,8 milliards d'euros avec la dette
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Le conseil d'administration de TIM est allé de l'avant sans vote des actionnaires sur la vente
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Le principal investisseur, Vivendi, est prêt à contester l'opération devant les tribunaux
(Mise à jour de la liste des conseillers dans l'avant-dernier paragraphe) par Elvira Pollina
Telecom Italia (TIM) TLIT.MI a approuvé dimanche la vente de son réseau de téléphonie fixe à la société de capital-investissement américaine KKR KKR.N pour un montant de 19 milliards d'euros (20 milliards de dollars), devenant ainsi le premier groupe de télécommunications d'un grand pays européen à se séparer de son réseau de téléphonie fixe.
L'opération, soutenue par l'administration conservatrice du Premier ministre Giorgia Meloni, porte sur un actif que l'Italie juge d'une importance stratégique nationale alors que le pays s'efforce de combler son fossé numérique avec le reste de l'Union européenne.
La vente est un élément clé des plans du directeur général de TIM, Pietro Labriola, visant à relancer l'ancien monopole téléphonique, criblé de dettes et noté "junk", qui n'a pas les moyens de réaliser les investissements dont son réseau vieillissant a besoin.
Le conseil d'administration a commencé à examiner l'offre de KKR vendredi et a prolongé la réunion jusqu'à dimanche, date à laquelle il a approuvé la vente avec 11 administrateurs pour et trois contre, a déclaré TIM.
Le prix de vente de 18,8 milliards d'euros, y compris la dette, pourrait atteindre 22 milliards d'euros si certaines conditions sont remplies, a déclaré TIM.
Le complément de prix est principalement lié à une combinaison de longue date du réseau de TIM avec celui du rival Open Fiber, soutenu par l'État et spécialisé dans la fibre optique, afin de créer un réseau de télécommunications unifié, selon des sources antérieures.
La vente, qui devrait être finalisée à l'été 2024 selon TIM, permettrait au groupe de réduire sa dette financière d'environ 14 milliards d'euros.
TIM, qui a besoin de liquidités, se débarrasserait également de la moitié de ses 40 000 employés nationaux et se concentrerait sur ses activités de services.
"Deux années de travail acharné (...) aboutissent à une décision historique: la création de deux entreprises dotées de nouvelles perspectives de croissance", a déclaré M. Labriola dans un communiqué.
Pour superviser un actif jugé d'importance stratégique nationale, le gouvernement italien a autorisé le Trésor à dépenser jusqu'à 2,2 milliards d'euros pour prendre une participation de 20 % dans le réseau aux côtés de KKR, qui est déjà un investisseur minoritaire dans le réseau.
Le Trésor contrôle déjà le deuxième investisseur de TIM, le banque public CDP.
TIM a déclaré qu'elle ne soumettrait pas la décision du conseil d'administration au vote des actionnaires, ce qui constitue un revers pour l'actionnaire principal Vivendi VIV.PA .
Vivendi, qui détient 24 % de TIM, a cherché à obtenir un prix plus élevé et s'est interrogé sur la viabilité de l'entreprise laissée derrière elle. Il a déclaré dimanche qu'il considérait la décision du conseil d'administration comme "illégale", ajoutant qu'il utiliserait "tous les moyens légaux à sa disposition pour la contester".
Selon Vivendi, la vente devait faire l'objet d'un vote extraordinaire des actionnaires. Vivendi souhaitait également obtenir l'autorisation d'un comité interne du conseil d'administration de TIM pour les opérations avec des parties liées, étant donné le double rôle du Trésor en tant que propriétaire de CDP, actionnaire de TIM, et investisseur dans le réseau.
Dimanche, TIM a également rejeté comme n'étant pas conforme à sa stratégie un plan alternatif présenté au cours des dernières semaines par la société d'investissement Merlyn Advisors, basée à Londres, que Vivendi avait demandé au conseil d'administration d'évaluer .
"Merlyn... se réserve le droit de prendre toutes les mesures nécessaires pour amener le conseil d'administration à convoquer... une réunion d'actionnaires pour décider si le plan approuvé dimanche correspond à la volonté des actionnaires", a déclaré Merlyn dans une note.
TIM a travaillé avec les conseillers Goldman Sachs, Mediobanca et Vitale & Co, ainsi qu'avec le cabinet d'avocats Gatti Pavesi Bianchi Ludovici. Citi, Morgan Stanley et JPMorgan ont conseillé KKR. UBS a travaillé avec le Trésor.
Equita, Lion Tree et Studio Carbonetti ont soutenu les administrateurs indépendants de TIM.
(1 $ = 0,9321 euro)
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