SYNTHESE 3-La baisse des marges sur les prêts et les charges exceptionnelles font chuter les bénéfices des grandes banques américaines

information fournie par Reuters •12/01/2024 à 22:16

(Ajout d'informations sur la banque d'investissement, citation du directeur général de BNY Mellon aux paragraphes 25-27) par Michelle Price, Saeed Azhar et Tatiana Bautzer

Les grandes banques américaines ont annoncé vendredi desbénéfices en baisse au cours d'un quatrième trimestre agité, assombri par des charges spéciales et des suppressions d'emplois, avec des signes indiquant que l'augmentation des revenus due aux taux d'intérêt élevés s'estompe et que certains prêts à la consommation commencent à se dégrader.

Néanmoins, les plus grands prêteurs du pays , JPMorgan

JPM.N , Wells Fargo WFC.N , Bank of America

BAC.N et Citigroup C.N , ont adopté un ton optimiste sur l'économie, notant que les consommateurs américains restaient résilients même si les défauts de paiement sur les prêts à la consommation commençaient à revenir aux niveaux d'avant la pandémie.

"Il s'agit d'une période de normalisation du crédit, mais les banques ont été bien en avance en termes de réserves", a déclaré Mac Sykes, gestionnaire de portefeuille chez Gabelli Funds, qui détient des actions de JPMorgan, Bank of America et Wells Fargo.

"Le facteur déterminant sera l'évolution de l'économie cette année, mais les grandes banques sont bien placées pour faire face à tout stress

LaRéserve fédérale a relevé ses taux l'année dernière pour tenter de maîtriser l'inflation. Mais avec le ralentissement de la hausse des prix, le rythme potentiel des baisses de taux d'intérêt cette année et la question de savoir si l'économie évitera une récession sont les principalesinterrogations qui pèsent sur les marchés.

Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan Chase , la plus grande banque américaine et un indicateur de l'économie, a déclaré que les consommateurs continuaient à dépenser et que les marchés s'attendaient à un atterrissage en douceur, mais il a averti que les dépenses gouvernementales pourraient continuer à pousser les prix à la hausse.

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté plus que prévu en décembre, les Américains payant davantage pour le logement et les soins de santé.

"Cela pourrait conduire à une inflation plus forte et à des taux plus élevés que ne le prévoient les marchés", a déclaré M. Dimon.

Il a également averti que les réductions de taux de la Fed pourraient épuiser les liquidités du système et que les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient pourraient provoquer des perturbations au niveau mondial.

"Ces forces importantes et quelque peu sans précédent nous incitent à rester prudents", a-t-il ajouté.

Mike Santomassimo, directeur financier de Wells Fargo, a également déclaré que les baisses de taux créaient plus d'incertitude sur le marché que d'habitude.

Les actions de JPMorgan ont compensé les gains antérieurs et étaient en baisse de 0,27 %. Citi a gagné 0,57 %, tandis que Bank of America a baissé de 0,66 % et Wells Fargo de 3,09 %. L'indice S&P 500 .SPXBK , qui couvre l'ensemble du secteur, était en baisse de 0,98 %.

Les banques ont mis de côté plus de 8 milliards de dollars pour renflouer le fonds d'assurance-dépôts du gouvernement (DIF), qui a été touché à hauteur de 16 milliards de dollars après la faillite de la Silicon Valley Bank et de deux autres prêteurs l'année dernière.

Citi, la banque américaine la plus internationale, qui est en pleine réorganisation, a connu un trimestre désastreux, avec une perte surprise de 1,8 milliard de dollars , en raison des charges liées au fonds d'assurance-dépôts et de la constitution de réserves de liquidités pour couvrir les risques de change en Argentine et en Russie.

Citi supprimera 20 000 emplois au cours des deux prochaines années, a déclaré son directeur financier Mark Mason.

Wells Fargo, qui a également entrepris un redressement pour résoudre des problèmes de longue date, a déclaré une dépense de 969 millions de dollars pour les suppressions d'emplois, ainsi qu'une charge de 1,9 milliard de dollars au titre du FID.

Bank of America a également supprimé des emplois l'année dernière, ce qui porte le total des suppressions pour les trois banques à 17 700 en 2023 .

NII MIXTE

Au-delà des charges exceptionnelles, le tableau des revenus de base est mitigé.

Les taux élevés de l'année dernière ont stimulé les revenus nets d'intérêts des banques (NII), la différence entre ce qu'elles gagnent sur les prêts et ce qu'elles paient aux déposants, mais ce moteur de revenus semble faiblir alors que la Fed suspend ses hausses, que la croissance des prêts ralentit et que les banques paient davantage pour conserver les dépôts.

Le bénéfice de Bank of America( ) a été réduit de plus de moitié en raison de la charge liée au DIF, d'un impact ponctuel sur la manière dont elle indexe certaines transactions, et d'une baisse de 5 % de son NII en raison de l'augmentation du coût des dépôts et de la faiblesse de la demande de prêts dans un contexte de taux d'intérêt élevés.

Sur les quatre, Wells Fargo a été le seul banque à afficher une hausse de ses bénéfices , qui ont augmenté de 9 % grâce à des réductions de coûts, dépassant ainsi les attentes des analystes. Mais le NII a chuté de 5 % et la société a averti que le NII de 2024 pourrait être inférieur de 7 % à 9 % à celui de l'année précédente, en partie à cause de la baisse des taux et d'une diminution attendue des prêts moyens.

JPMorgan a également réalisé de bonnes performances . Ses bénéfices trimestriels ont chuté de 15 %, mais le géant de Wall Street a enregistré un bénéfice annuel record de 49,6 milliards de dollars et un bond de 19 % du NII.

("Ma plus grande inquiétude est de savoir si) a déjà bénéficié des taux d'intérêt", a écrit David Wagner, gestionnaire de portefeuillechez Aptus Capital Advisors, qui détient les quatre banques, dans un courriel.

La banque d'investissement a été un point positif, car la perspective d'une baisse des taux a stimulé les marchés boursiers, et les dirigeants ont déclaré que les contrats en cours semblaient solides. Les honoraires de la banque d'investissement de BofA ont augmenté de 7 %, tandis que ceux de JPMorgan ont grimpé de 13 % grâce à une forte souscription d'actions et de titres de créance.

Le géant de la garde de titres BNY Mellon BK.N a également battu les estimations des analystes grâce à des revenus d'intérêts élevés.

"Nous prévoyons un certain ralentissement de l'économie américaine, mais pas de récession", a déclaré Robin Vince, directeur général de BNY Mellon, à la presse. "Il est difficile de réussir un atterrissage parfait, immaculé, sans aucune autre répercussion réelle sur l'économie..."

DES PRÊTS QUI TOURNENT AU VINAIGRE

Tous les prêteurs ont mis de côté davantage d'argent pour couvrir les créances douteuses , et les impayés - les dettes qui ont peu de chances d'être recouvrées - ont augmenté pour certains prêts à la consommation.

Chez Bank of America, qui possède la plus grande banque de consommateurs, les impayés sont passés de 931 millions de dollars au troisième trimestre à 1,2 milliard de dollars, principalement pour les cartes de crédit et l'immobilier de bureau.

Les impayés des consommateurs ont diminué pendant la pandémie, car les mesures de relance du gouvernement et les fermetures d'entreprises ont stimulé l'épargne des consommateurs.

Jeremy Barnum , directeur financier de JPMorgan Chase, a déclaré que les indicateurs de crédit à la consommation de la banque, y compris les cartes de crédit, étaient revenus à la normale. Citi a déclaré que les coûts de crédit des services bancaires aux particuliers aux États-Unis augmentaient en raison de la "normalisation continue" des prêts non performants sur cartes de crédit.

Selon l'agence de notation Fitch, les taux de pertes sur les cartes de crédit sont encore inférieurs aux moyennes à long terme. Certains analystes ont toutefois déclaré qu'ils aimeraient voir les banques mettre davantage de liquidités de côté au cas où les tendances en matière de crédit s'aggraveraient.

"Je ne suis pas très inquiet... mais je préférerais que les banques constituent des réserves dans cet environnement", a déclaré Chris Marinac, directeur de recherche chez le banque conseil Janney Montgomery Scott.