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STIF : Revalorisation du contrat Tesla et signature de Sungrow
information fournie par EuroLand Corporate 27/05/2024 à 08:37

Revue à la hausse des perspectives


Jeudi dernier, STIF a annoncé l’ajustement à la hausse de ses perspectives de chiffre d’affaires 2024 de son activité BESS . La société prévoit une hausse des volumes d’affaires avec Tesla pour un montant désormais de 13 M€, contre 10 M€ initialement. STIF communique également sur une première commande auprès de Sungrow , un acteur majeur chinois, pour un montant de 5 M€.




Rehaussement de nos estimations


Suite à cette annonce, nous réhaussons nos attentes sur 2024. Nous attendons désormais 54,1 M€ de CA contre 48,8 M€ précédemment, soit une croissance de +52,5%. Ce changement se matérialise principalement par la hausse des revenus liés à l’activité BESS, désormais attendue à 20 M€ (contre 14,5 M€). La croissance de ce segment, bien mieux margé que l’ensemble des activités du groupe, devrait mécaniquement entrainer une hausse des marges de STIF. A ce titre, nous estimons que le groupe devrait atteindre une marge d’EBITDA de 15,6% sur l’exercice 2024 (vs 15,3% précédemment). Pour rappel, la guidance du management annoncée au moment de l’IPO (et non explicitement revue depuis) était l’atteinte d’une marge d’EBITDA de 12% à horizon 2025 et de 15% à horizon 2027.



Recommandation


Suite à cette publication, nous conservons notre recommandation à Achat et réhaussons notre OC à 16,3€ (vs 14,9€ précédemment). Sur nos estimations et à notre objectif, le titre se paye 9,8x EV/EBITDA 24e.

Valeurs associées

STIF
49,450 EUR Euronext Paris -0,90%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 27/05/2024 à 08:37:39.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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