Stellantis-Résultats record grâce aux prix des voitures, mais le potentiel se réduit

information fournie par Reuters •28/07/2022 à 15:18

* CA + 17% au S1 à 88 milliards d'euros, Ebit meilleur que prévu

* Marge opérationnelle record de 14,1%, 18,1% en Amérique du Nord

* 5,3 milliards d'euros de free cash flow industriel

* N°2 européen des ventes électrifiées, juste derrière VW

(Actualisé avec précisions, téléconférence, cours)

par Gilles Guillaume et Giulio Piovaccari

PARIS/MILAN, 28 juillet (Reuters) - Stellantis STLA.MI s'attend à une normalisation progressive des approvisionnements en semi-conducteurs en 2023, réduisant au passage les déséquilibres qui lui ont permis d'augmenter le prix de ses voitures et d'afficher de nouveaux résultats record.

"Je pense que la situation va s'améliorer courant 2023 du côté de l'offre, donc il y aura davantage d'offre pour équilibrer la demande, mais aussi moins de pouvoir sur les prix", a dit Carlos Tavares au cours d'une téléconférence de presse.

"Nous ne voulons pas nous retrouver prisonniers d'une situation où le 'pricing power' diminue, mais où nous avons toujours des coûts des matières premières élevés", a-t-il ajouté.

Ceux de l'énergie ne baissent pas, contrairement aux prix de l'acier qui diminuent sur des anticipations de récession mondiale.

Stellantis a donc encore abaissé son point mort - le niveau de ventes à partir duquel il gagne de l'argent - à 40% seulement au premier semestre, contre un objectif moyen terme de 50%, "afin de pouvoir encaisser tout évènement, y compris une récession", a poursuivi Carlos Tavares.

Pour l'heure, le carnet de commandes du groupe trois fois plus élevé que la normale avant l'épidémie de coronavirus est qualifié de "copieux" et montre que les clients acceptent toujours les tarifs actuellement proposés pour l'acquisition d'un véhicule, a poursuivi Carlos Tavares.

Cette force de frappe tarifaire a permis au quatrième constructeur automobile mondial, né de la fusion entre PSA et FCA, d'afficher au premier semestre un chiffre d'affaires de 88 milliards d'euros (+17%) alors que ses volumes sont tombés à moins de trois millions d'unités sur la période (-7% à 2,934 millions).

Vers 15h00, l'action Stellantis gagnait 4,9% à 13,58 euros.

"Des résultats bien supérieurs aux attentes à travers toutes les divisions, principalement tirés par l'Amérique du Nord et le price-mix", commente Royal Bank of Canada dans une note.

DEVANT TESLA EN EUROPE

La marge opérationnelle courante du groupe a atteint 14,1% sur la période, contre 11,4% un an plus tôt, des prix de vente plus élevés et des effets de changes positifs ayant plus que compensé un impact inflationniste massif de près de quatre milliards d'euros, tandis que le bénéfice net a grimpé de 34% à 7,96 milliards d'euros (+34%).

En Amérique du Nord, la rentabilité a atteint 18,1%.

Déjà habitué à des marges record grâce à ses très rentables SUV et à plusieurs années d'économies drastiques, Stellantis récolte aussi maintenant les fruits de sa stratégie d'électrification.

Considéré un temps comme en retard sur la concurrence, le constructeur a pris la deuxième place des ventes de véhicules électrifiés en Europe au premier semestre.

Sur les modèles purement électriques, le directeur financier Richard Palmer a souligné au cours d'une téléconférence de presse que Stellantis avait dépassé Tesla TSLA.O et qu'il talonnait le leader Volkwagen VOWG_p.DE avec 136.000 ventes au premier semestre (+50%).

La Fiat 500 électrique a même été la voiture électrique la plus vendue en Allemagne sur la période. Stellantis, qui a confirmé son objectif d'une marge à deux chiffres en 2022 regroupe 14 marques, dont Fiat, Peugeot, Citroën, Alfa Romeo, Jeep et Opel.

(Gilles Guillaume et Giulio Piovaccari, avec Agnieszka Flak à Milan et Nick Carey à Londres, édité par Sophie Louet)