La semaine à venir promet d'être agitée sur les marchés, les décisions douanières de la Maison blanche étant au centre des préoccupations alors que les bénéfices des entreprises américaines souffrent, que la Banque d'Angleterre doit prendre une décision sur ses taux et que les pays exportateurs de pétrole se réunissent dans un moment délicat pour les marchés de l'énergie.
Tour d'horizon des perspectives de marché dans les jours à venir :
1/ RÉSULTATS ET DETTE SOUVERAINE
Un certain nombre de sociétés de premier plan seront encore au programme de Wall Street dont Caterpillar CAT.N mardi, puis Disney DIS.N et McDonald's MCD.N mercredi.
Elles font toutes partie de l'indice Dow Jones, qui a flirté avec des records ces derniers temps, et des résultats meilleurs que prévu ou des perspectives optimistes pourraient contribuer à faire passer au-dessus de son sommet le seul indice de référence qui n'a pas encore renoué avec les records de clôture après la panique boursière d'avril.
Sur le front macroéconomique, certaines données devraient aider les investisseurs à évaluer la santé de la première économie mondiale, avec la publication, lundi, des commandes de biens durables et, mardi, de l'indice ISM des directeurs d'achat pour le secteur des services.
Les adjudications du Trésor américain pour les obligations à 10 et à 30 ans montreront en outre si la forte demande observée ces derniers jours pour les titres à court terme peut être reproduite plus loin sur la courbe.
2/ LE RALENTISSEMENT DE LA RELANCE
Pékin fait face au défi de réorienter la deuxième économie mondiale vers une économie tournée vers la consommation plutôt que sur les exportations, et une série de données qui seront publiées la semaine prochaine montreront à quel point la tâche est difficile.
Les chiffres des exportations, prévus jeudi, et de l'inflation, samedi, feront suite à la réunion du bureau politique du Parti communiste chinois de cette semaine, pendant laquelle les dirigeants chinois se sont engagés à lutter contre la déflation qui paralyse l'économie nationale, mais n'ont pas proposé de nouvelles mesures de relance concrètes, à la grande consternation des investisseurs locaux.
Les analystes considèrent toutefois cette évolution comme positive, attribuant le ralentissement des mesures de soutien à une économie plus forte que prévu et à des négociations commerciales avec Washington qui semblent en bonne voie d'être prolongées au-delà de la date butoir du 12 août avec l'objectif de parvenir à un pacte durable sur les droits de douane.
3/ EMPLOIS ET INFLATION
L'accélération de l'inflation et la hausse du chômage représentent un casse-tête pour la Banque d'Angleterre (BoE), qui doit annoncer jeudi sa décision sur les taux d'intérêt, très probablement une baisse des coûts d'emprunt.
Les analystes tablent généralement sur une réduction d'un quart de point à 4% et sur un message "prudent" concernant les mesures à venir, alors que les marchés prévoient une nouvelle baisse avant la fin de l'année et une autre en 2026.
Certains analystes estiment toutefois que la BoE pourrait être contrainte d'interrompre son cycle d'assouplissement monétaire compte tenu des signaux d'alerte sur les prix.
4/ SANCTIONS SECONDAIRES
L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (Opep+) se réunissent dimanche pour décider de l'augmentation de la production de pétrole pour le mois de septembre.
Le groupe devrait augmenter sa production de 550.000 barils par jour, et celle-ci devrait être sa dernière décision de ce type pour le moment, qui interviendra à un moment délicat pour les marchés de l'énergie.
Les analystes tentent notamment de déterminer l'impact économique de la nouvelle donne commerciale mondiale, et ses conséquences sur l'évolution de la demande de pétrole.
La menace de voir Washington imposer des sanctions "secondaires" sur les exportations de pétrole russe s'est intensifiée depuis lundi, lorsque Donald Trump a donné au président russe Vladimir Poutine un délai de 10 à 12 jours pour parvenir à un accord sur la fin de la guerre en Ukraine sous peine de subir de nouvelles restrictions.
(Bill Schomberg et Karin Strohecker 0 Londres, Kevin Buckland à Tokyo et Alden Bentley à New York, compilé par Karin Strohecker ; version française Diana Mandia, édité par Blandine Hénault)
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