Des bouteilles de Ricard sont exposées sur des étagères dans un supermarché à Chanverrie
Pernod Ricard a abaissé jeudi ses perspectives de chiffre d'affaires annuel et à moyen terme en raison des tarifs douaniers qui affectent notamment sa marque de cognac Martell en Chine, d'un environnement macro-économique difficile et des incertitudes géopolitiques accrues.
Le groupe français de spiritueux, qui a avancé la publication de ses résultats, s'attend désormais à une baisse organique de son chiffre d'affaires en 2024/25. Il visait auparavant un "retour à la croissance organique".
À moyen terme (2026-2029), il anticipe une amélioration de sa croissance organique entre 3% et 6%, contre un objectif antérieur dans le haut de la fourchette de 4% à 7%.
L'action Pernod Ricard avançait cependant de 2,64% à la Bourse de Paris à 11h42 GMT, la révision ayant soulagé les marchés qui craignaient une dégradation plus importante des perspectives.
"La double révision des perspectives 2025 et à moyen terme était intégrée dans les attentes du consensus. Il s'agit d'un rebond de soulagement puisque ce n’est pas pire que prévu", note Sarah Thirion, analyste chez Midcap.
Jefferies signale pour sa part que la révision à la baisse des perspectives implique une stagnation ou un recul au second semestre et que ces prévisions "plus réalistes" devraient réduire les risques pour le bénéfice de l'exercice 2025.
La détérioration des perspectives est largement attribuée aux droits de douane chinois sur le cognac, ainsi qu'à la faiblesse de la vente au détail dans les aéroports en Asie, exacerbée par la situation politique en Corée du Sud.
En représailles aux surtaxes de l'Union européenne sur les véhicules électriques chinois importés dans le bloc, Pékin a lancé l'année dernière ses propres enquêtes sur plusieurs produits européens, dont le cognac, qui affectent particulièrement la filière française.
Le groupe doit également faire face à la menace de droits de douane américains à l'encontre du Mexique, du Canada et de l'Union européenne (UE), ce qui affecterait des produits allant des whiskies, notamment Jameson, à des marques de tequila comme Codigo 1530.
Les droits de douane sur les ventes de cognac en Chine et sur les importations en provenance du Canada, du Mexique et de l'Union européenne - si les menaces du président américain Donald Trump se concrétisent - pourraient avoir un impact estimé à 200 millions d'euros par an sur l'activité de Pernod Ricard, a dit jeudi la directrice financière du groupe, Hélène de Tissot.
Environ 130 à 140 millions d'euros du montant total seraient liés aux droits de douane chinois sur le cognac, a-t-elle précisé.
Pernod Ricard a en outre fait état d'une baisse organique de 4% de son chiffre d'affaires semestriel, ajoutant avoir constaté une amélioration séquentielle au cours du deuxième trimestre, malgré un recul aux Etats-Unis, où les tendances toutefois s'améliorent, et un marché très difficile en Chine.
La période du Nouvel an chinois a été très faible, avec une forte baisse des achats de cadeaux, indique le groupe.
Le deuxième fabricant occidental de spiritueux au monde a affiché des ventes en baisse de 7% et 25% aux États-Unis et en Chine, respectivement, pour les six premiers mois de son année fiscale.
Diageo, le premier fabricant mondial de spiritueux, a également renoncé mardi à son objectif de croissance organique des ventes à moyen terme, citant les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques qui freinent le rythme de son redressement.
Pour l'exercice 2025/26, Pernod Ricard anticipe une amélioration de tendance du chiffre d’affaires en organique.
(Rédigé par Diana Mandiá, avec Dominique Patton et Emma Rumney, édité par Kate Entringer et Sophie Louet)
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