(Actualisé avec détails, contexte et cours de Bourse)
par Kate Holton
LONDRES, 11 juillet (Reuters) - L'éditeur britannique
Pearson PSON.L a annoncé mardi la vente de 22% du capital de
Penguin Random House à son partenaire allemand Bertelsmann
BTGGg.F pour environ 1 milliard de dollars (878 millions
d'euros) afin de renforcer son bilan et de redistribuer des
liquidités à ses actionnaires.
Après avoir gagné plus de 2% en début de matinée à la Bourse
de Londres, le titre s'est retourné à la baisse. Vers 10h30 GMT,
il perdait 5,94% à 649,5 pence, signant la plus forte baisse du
Footsie .FTSE et de l'indice des valeurs européennes Stoxx 600
.STOXX , qui cèdaient respectivement 0,76% et 0,27% au même
moment.
Le titre pâtit de la crainte des investisseurs d'un
dividende inférieur aux attentes. L'éditeur a laissé entendre
qu'il devrait s'établir aux alentours de 15 pence, alors que les
investisseurs le prévoyaient vers les 27 pence. Le courtier
Liberum juge également que les problèmes fondamentaux du groupe
ne sont pas résolus.
Engagé dans une restructuration à la suite de plusieurs
avertissements sur résultats relatifs à ses activités dans les
manuels pédagogiques, Pearson a déclaré que cette cession lui
permettrait de reverser 300 millions de livres (340 millions
d'euros) à ses actionnaires via un programme de rachats
d'actions.
Penguin Random House est une coentreprise avec Bertelsmann
et cette opération le valorise environ 3,55 milliards de
dollars.
Cet accord permettra aux deux groupes de recapitaliser
Penguin Random House pour ramener la dette nette à deux fois
l'Ebitda, en leur permettant de dégager un dividende.
L'éditeur, qui a confirmé ses objectifs 2017, a précisé que
sa participation dans Penguin Random House tomberait à 25%. Il
sera soumis à une période de blocage de 18 mois à partir de la
finalisation de l'accord, au cours de laquelle il ne pourra pas
la réduire.
"L'association de Penguin et de Random House s'est avérée un
grand succès en matière d'édition et a permis d'importantes
économies de coûts", a déclaré le directeur général, John
Fallon.
"L'accord annoncé aujourd'hui permet à Pearson de dégager un
montant élevé de valeur que nous avons contribué à créer tout en
continuant de faire partie de ce qui est le plus groupe mondial
d'édition."
Pearson a dit vouloir maintenant verser un dividende
"durable et progressif", confortablement couvert par les
bénéfices de l'accord.
En février dernier, Pearson avait annoncé son intention de
réduire ses coûts et avait dit envisager la cession de certaines
de ses activités après avoir enregistré en 2016 une perte avant
impôts de 2,56 milliards de livres (3,03 milliards d'euros) et
un creusement de sa dette.
Voir aussi BREAKINGVIEWS-Pearson's $1 bln Penguin sale
papers over cracks
(Kate Holton; Bertrand Boucey pour le service français)
Pearson cède 22% de Penguin Random House, le marché doute
information fournie par Reuters 11/07/2017 à 12:30
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