Orange et MasMovil : des griefs de Bruxelles sur leur projet d'entreprise commune en Espagne

information fournie par AOF •27/06/2023 à 10:23

(AOF) - La Commission européenne a informé Orange et MasMovil de sa conclusion préliminaire selon laquelle leur projet d'entreprise commune pourrait réduire la concurrence dans le domaine de la fourniture au détail de services d'internet mobile et fixe, ainsi que d'offres groupées «multiple-play» en Espagne. Orange et MasMovil sont respectivement les deuxième et quatrième plus grands fournisseurs au détail de services d'internet mobile et fixe en Espagne. Au total, quatre opérateurs de réseaux mobiles sont présents en Espagne (Telefónica, Vodafone, Orange et MasMovil).

À l'issue de son enquête approfondie, la Commission craint que l'opération envisagée ne soit susceptible de réduire le nombre d'opérateurs de réseaux en Espagne, éliminant ainsi une pression concurrentielle importante et un concurrent innovant sur les marchés de détail espagnols des services de télécommunications mobiles, des services d'accès à l'internet fixe et des offres groupées "multiple-play" (y compris des offres convergentes fixe-mobile).

L'envoi d'une communication des griefs ne préjuge pas de l'issue de l'enquête", a rappelé l'institution, qui doit prendre une décision finale quant au projet de rapprochement le 4 septembre au plus tard.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Opérateur télécom né en 1991 numéro 1 en Europe ;

- Activité de 43,5 Mds€, structurée en 7 grandes branches : la France pour 40 %, l’Europe (Espagne, Belgique, Luxembourg, Moldavie, Pologne, Roumanie et Slovaquie) pour 25 %, l’Afrique-Moyen-Orient pour 16 %, les services aux entreprises pour 18 % puis les opérateurs internationaux et services partagés, les services financiers mobiles (Orange Bank) et les infrastructures passives Totem ;

- Modèle économique fondé sur 4 piliers :

- valoriser la base d’actifs (33 % du marché européen de la fibre optique) et la compléter par une offre commerciale satellitaire,

- capitaliser sur les infrastructures,

- transformer Orange Business avec focus sur la cybersécurité et sur la rentabilité,

- accélérer la croissance en Afrique-Moyen-Orient ;

- Forte présence de l’Etat dans le capital (22,95 % des actions et 29,54 % des droits de vote), Jacques Aschenbroich étant président du conseil d'administration de 7 membres e t Christel Heydemann directrice générale ;

- Situation financière contrôlée avec un effet de levier de la dette de 1,93 et des liquidités de 16,7 Mds€.

Enjeux

- Nouvelle stratégie « Lead the future » 2025 :

- légère croissance du résultat opérationnel et discipline dans les investissements,

- 4 Mds€ d’autofinancement organique des télécoms,

- levier de dette inchangé à 2,

- hausse du dividende plancher à 0,72 € au titre de l’exercice 2023 et 0,75 € au titre de 2024 ;

- Stratégie d'innovation focalisée sur l’intelligence des réseaux, l’efficacité opérationnelle, l’expérience client et la durabilité des usages de données et d’intelligence artificielle et riche d’un portefeuille de + 9 000 brevets :

- automatisation des réseaux via les « Network integration factories »,

- co-innovation avec + 60 API accessibles, la plateforme Datavenue, accompagnements dédiés avec Art Factory, Orange gardens… et co-construction d'offres avec les clients dans le Lab Orange,

- partenariats de recherche académiques, industriels en France et Europe,

- accompagnement de 500 start-ups dans le réseau Orange Fab

- fonds de capital-risque Orange Ventures doté de 350 M€ ;

- Stratégie environnementale visant le zéro carbone dès 2040, avec 2 points d’étape -une réduction de 30 % des émissions des scopes 1 et 2 (vs 2015) en 2025 et de 45 % des émissions de scope 3 (vs 2020) en 2030- via :

- l'économie circulaire dans tout le process et les usages,

- le fonds carbone Orange nature,

- le Padus Lab consacré à l’efficacité énergétique des réseaux et data centers,

- le lancement d’emprunts à impact social et environnemental ;

- Valorisation des actifs et renforcement du leadership dans les infrastructures fibres via Orange Concessions en France, TOTEM, structure regroupant les “points hauts“ de l’opérateur en France et Espagne et via Fiberco en Pologne ;

- Regroupement des activités espagnoles dans une société commune à Orange et Masmovil ;

- Poursuite des gains de parts de marché en Europe et en Afrique, 1 ^er moteur de croissance ;

Défis

- Suivi de la base clients : 241,9 millions d’accès en services mobiles, 45,4 millions d’accès en services fixes et 11,6 millions de clients convergents ;

- Réalisation des objectifs financiers 2025 du redressement du pôle Entreprises : 1,3 Md€ de revenus et retour à la croissance de la rentabilité ;

- Hausse de l’énergie : couverture en Europe à + 90 % en 2023 et impact compensé par le programme d’économies de coûts Scale up ;

- Après un résultat net plus que triplé, objectif 2023 d’une légère hausse du résultat d’exploitation, de Capex en fort repli, d’un autofinancement des télécoms de 3,5 Mds€ au moins et d’un effet de levier autour de 2 ;

- Dividende 2022 de 0,7 €, après acompte de 0,30 € en décembre.

Fin de la baisse des prix

Grâce à la guerre des prix, les consommateurs français ont bénéficié de tarifs internet parmi les plus bas d'Europe. Mais peu à peu, les prix des abonnements augmentent. Selon l'autorité des télécoms (Arcep), en 2021 ils ont progressé de 3,1% pour le mobile et de 5,1% pour le fixe. Si le contexte inflationniste actuel peut expliquer cette remontée des tarifs, elle n'est pas la seule raison. Tous les intervenants cherchent, en effet, à redresser leurs marges. Ils sont déjà parvenus à externaliser une partie de leurs dépenses d'investissement liées au déploiement de leurs infrastructures fibre et mobile (4G et 5G). Désormais il leur reste à accroître leurs revenus. C'est un enjeu important pour bénéficier d'un développement de leurs performances. Dégager un niveau satisfaisant de trésorerie disponible (free cash-flow) leur permet également de bénéficier de conditions de financement attractives, dans un secteur qui exige des investissements conséquents. Les investissements de la filière ont presque atteint 15 milliards d'euros en 2021, soit un niveau historique. La progression atteint quasiment 50 % depuis 2017.