(AOF) - L'action Mersen (+2,09% à 36,65 euros) progresse au lendemain de la publication de résultats annuels 2023 supérieurs aux attentes. "Cette performance est en ligne avec le plan stratégique présenté l’année dernière grâce à la dynamique de nos marchés de croissance, en particulier les semi-conducteurs SiC et les véhicules électriques", a commenté Luc Themelin, son directeur général. Le fabricant de matériaux avancés et de spécialités électriques a généré en 2023 un chiffre d'affaires record de 1,21 milliard d'euros, en croissance organique de 13,2% (contre 13% attendus).
Sur l'ensemble de l'année 2023, l'Ebitda courant du groupe atteint 202,7 millions d'euros, en croissance de 8,7% par rapport à 2022. Le consensus était de 206 millions d'euros. "Cette amélioration est largement due à des effets volume et mix positifs. Les gains de productivité et les augmentations de prix ont permis de neutraliser l'inflation des coûts de matières premières, d'énergie et des salaires", explique Mersen.
Le résultat opérationnel courant atteint 137,3 millions d'euros, soit une croissance de 12,9% par rapport à 2022. Il était attendu à 135 millions d'euros. A 11,3%, sa marge opérationnelle courante a augmenté de 40 points de base.
Enfin, le résultat net part du groupe s'élève à 81,6 millions d'euros pour l'année 2023, soit une croissance de plus de 20% par rapport à 2022.
Suite à la présentation de ses solides résultats annuels, le Conseil d'administration de Mersen proposera à l'assemblée générale des actionnaires du 16 mai le versement d'un dividende de 1,25 euro par action en numéraire, stable par rapport à 2022.
"Il en résulterait une distribution totale d'environ 30 millions d'euros, une croissance de 17% par rapport à 2022, en raison du nombre d'actions plus important lié à l'augmentation de capital. Le dividende représenterait 37% du résultat net part du groupe, en progression par rapport à 2022 (33%)", précise l'entreprise.
Le groupe va s'appuyer sur ses marchés de croissance et s'attend à une poursuite de la forte demande du marché des semi-conducteurs SiC, une croissance dans le marché du véhicule électrique, une croissance modérée sur le marché des semi-conducteurs Si. Il prévoit aussi une stabilité des énergies renouvelables en raison de sa décision de limiter ses capacités de production pour le marché du solaire en Chine pour les réorienter vers d'autres marchés.
Hausse prévue des ventes et de sa marge, maintien de ses objectifs 2027
Dans ce contexte, pour l'année 2024, Mersen vise une croissance organique du chiffre d'affaires autour de 5% et une marge opérationnelle courante autour de 11% du chiffre d'affaires.
La société anticipe aussi des investissements industriels qui devraient se situer entre 200 et 240 millions d'euros, en fonction du rythme d'exécution des projets, incluant 110 à 150 millions d'euros liés aux investissements du plan de croissance conformément à la feuille de route du groupe.
Par ailleurs, Mersen confirme les objectifs de son plan de croissance à l'horizon 2027 comme indiqué il y a un an. L'entreprise s'attend à un chiffre d'affaires autour de 1,7 milliard d'euros et à une marge opérationnelle courante de 12% du chiffre d'affaires, pouvant varier de plus ou moins 50 points de base.
L'entreprise anticipe une marge d'Ebitda courant de 19% du chiffre d'affaires, pouvant varier de plus ou moins 50 points de base ainsi qu'un ROCE de 13%, pouvant varier aussi de plus ou moins 50 points de base.
AOF - EN SAVOIR PLUS
=/ Points clés /=
- Expert mondial des spécialités électriques et des matériaux avancés pour les industries High-Tech., créé en 1889 ;
- Chiffre d’affaires de 1,1 M€ réalisé à 56 % dans les matériaux avancés, tel le graphite, et à 44 % dans les spécialités électriques pour la production et la protection de l’énergie (32 % en Europe, 36 % en Amérique du nord et 29 % en Asie-Pacifique) ;
- Offre équilibrée entre les industries de procédés pour 33 %, l’électronique pour 22 %, les énergies pour 21 %, les transports pour 13 % et la chimie ;
- Modèle d’affaires fondé sur une expertises à forte valeur ajoutée, des offres innovantes pour le développement durable et l’efficacité opérationnelle ;
- Capital ouvert avec une présence forte de BPI France (10,8 % et 19,2 % des droits de vote) et de la Caisse des dépôts (4,9 %) Emmanuel Blot présidant le conseil d’administration de 9 membres et Luc Themelin étant directeur général ;
- Bilan sain avec une dette nette de 189 M€ donnant un effet de levier de 0,98 % à fin juin et un ratio sur capitaux propres de 23 %, les flux d’autofinancement couvrant la croissance.
=/ Enjeux /=
- Stratégie 2027
- intensification des investissements en 2023-2025(400 M€) dans la production de finition matériaux et dans les équipes dédiées au véhicule électrique,
- acquisitions ciblées,
- chiffre d’affaires de 1,7 Md€, dont 45 % dans les énergies renouvelables, les semi-conducteurs et les véhicules électriques et marge opérationnelle de + 12 % ;
- Stratégie d'innovation avec 18 centres de R&D, financée à hauteur de 2 % des revenus :
- investissements majeurs dans la digitalisation et les systèmes d’information,
- réseau de 140 « open experts »,
- partenariats dans les modèles mathématiques ou avec Soitec,
- participation au projet européen Advansic de réduction du coût du carbure de silicium ;
- Stratégie environnementale 2025 intégrée dans l’activité avec 56 % des revenus à destination des marchés de développement durable et visant :
- réduction de 20 %, vs 2018, des émissions de CO2,
- recul de 10 % de la consommation d’eau,
- recyclage à 75 % des déchets ;
- Retombées du partenariat dans les véhicules électriques avec l’américain Wolfspeed (400 M$ de revenus sur 5 ans) ;
=/ Défis /=
- Capacité à accroître les prix à un rythme supérieur à celui de l’inflation des matières premières et de l’énergie, les augmentations de prix contribuant à 5 % de la croissance semestrielle ;
- Retombée des investissements industriels en 2023 -150 à 200 M€ en Colombie, France et Etats-Unis ;
- Après une hausse de 18 % des revenus et de 25 % du résultat net au 1 er semestre, objectifs 2023 relevés : croissance de 10 à 12 % du chiffre d’affaires et marge opérationnelle de 11 à 12 %.
En savoir plus sur le secteur Biens d'équipement
Plan d'investissement dans le ferroviaire
L'industrie ferroviaire française se situe à la seconde place en Europe et à la troisième place sur le plan mondial. Cette industrie affiche une balance commerciale excédentaire, qui génère plus de 100.000 emplois en France. L'annonce du plan d'avenir pour les transports ferroviaires français prévoit notamment la régénération et la modernisation du réseau, dont l'âge moyen est de 30 ans sur notre territoire. Cet âge est bien supérieur à celui de pays comme l'Allemagne (17 ans) et la Suisse, (15 ans). Un investissement annuel passant de 2,8 milliards d'euros, à près de 4 milliards d'euros doit permettre de maintenir en bon état tout le réseau.
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