Léger ajustement de nos prévisions pour 2022 et 2023 (Chargeurs)
information fournie par AlphaValue 24/03/2022 à 09:08

Léger ajustement de nos prévisions pour 2022 et 2023

EPS CHANGE

CHANGEMENT D’EPS

2022 : € 1,32 vs 1,36 -3,18 %

2023 : € 1,48 vs 1,52 -2,36 %

Nous avons tenu compte des résultats 2021 publiés, le résultat net du groupe ayant excédé nos prévisions de 0,24€ par action. L’écart a eu pour principale origine les meilleures performances opérationnelles de CPF et de CHS, légèrement compensées par un résultat opérationnel plus faible que prévu de CFT-PCC. Concernant 2022 et 2023, les principaux changements apportés à nos prévisions découlent d’un léger abaissement de nos hypothèses en termes de marge d’exploitation, à respectivement 7,1% et 7,6% (contre de 7,3% et 7,9% précédemment), pour tenir compte de l'exacerbation des tensions inflationnistes (notamment sur les prix de l’énergie et des transports) par l’instabilité du contexte géopolitique depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Selon nous, le renchérissement des matières premières ne devrait pas peser significativement sur les marges, et ce en particulier pour CPF, en raison des clauses de pass-through mises en place par le groupe, et pour CFT, pour qui la hausse des prix des matières premières devrait être compensée par une évolution favorable des volumes en 2022.

CHANGEMENT DE NAV

€ 38,4 vs 38,0 +0,91 %

Nous avons ajusté la valorisation des différentes divisions sur la base de nos nouvelles prévisions en termes d’EBIT et d’EBITDA pour 2022, tout en maintenant des niveaux de multiples conformes avec nos hypothèses précédentes. La légère hausse de notre objectif de cours déduite de la somme des parties découle d’une dette nette attendue à fin 2022 moins importante que dans notre scénario précédent.

CHANGEMENT DE DCF

€ 37,8 vs 38,9 -2,76 %

Notre valorisation par le DCF est marginalement revue en baisse après prise en compte de l’ajustement de nos prévisions en matière de BNA pour 2022 et 2023. Nous avons également extrapolé nos prévisions jusqu’en 2024 ; nous tablons sur un chiffre d’affaires de 926m€ et un résultat opérationnel sous-jacent de 83m€. Reposant principalement sur la croissance organique, ce scénario central ne tient donc pas compte de la contribution d’éventuelles acquisitions futures qui, d’ici 2025 et selon Chargeurs, pourraient augmenter le chiffre d’affaires de 0,5md€ et le ROPA de 50m€, conformément aux objectifs fixés par le plan stratégique Leap Forward.

Valeurs associées

COMPAGNIE CHARGEURS INVEST

11,480 EUR

Euronext Paris

+2,14%

Cette analyse a été élaborée par AlphaValue et diffusée par BOURSORAMA le 24/03/2022 à 09:08:16.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement

A lire aussi

USA-Les valeurs à suivre à Wall Street

information fournie par Reuters 01.05.2025 12:00

Principales valeurs à suivre jeudi à Wall Street, où les contrats à terme sur les principaux indices suggèrent une ouverture en hausse de 0,78 pour le Dow Jones .DJI , de 1,33% pour le Standard & Poor's-500 .SPX et de 1,84% pour le Nasdaq. * ELI LILLY LLY.N
Les immatriculations de Tesla continuent de s'effondrer en France en avril

information fournie par AFP 01.05.2025 10:14

Les immatriculation de Tesla ont continué de chuter en France en avril, avec une baisse de près de 60% par rapport au même mois il y a un an, dans un marché des voitures électriques qui stagne. En pleine modernisation de sa gamme mais potentiellement freiné aussi ... Lire la suite
Le conseil d'administration de Tesla a cherché à remplacer Musk-WSJ

information fournie par Reuters 01.05.2025 05:58

Les membres du conseil d'administration de Tesla TSLA.O ont contacté il y a environ un mois plusieurs cabinets de chasseurs de tête pour trouver un successeur au directeur général du constructeur, Elon Musk, a rapporté mercredi le Wall Street Journal, citant des ... Lire la suite
Top 5 IA du 2025-04-30

information fournie par Libertify 01.05.2025 05:00

Au programme ce matin : Alphabet , Nexans , Orange , Sanofi , Spie . Chaque matin à 7 heures, retrouvez le top 5 vidéo des valeurs sélectionnées par Libertify grâce à l'intelligence artificielle. Un point synthétique en images sur les titres qui font l'actualité ... Lire la suite

Mes listes

Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste

Cette liste ne contient aucune valeur.

Gérer mes listes

Léger ajustement de nos prévisions pour 2022 et 2023 (Chargeurs)
information fournie par AlphaValue 24/03/2022 à 09:08