Le S&P 500 et le Nasdaq affichent leur plus longue série de victoires depuis deux ans

information fournie par Reuters •07/11/2023 à 22:14

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Les principaux indices américains terminent en hausse, le Nasdaq gagne 0,9%

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Les secteurs du disque et de la technologie sont en tête des gains du S&P 500

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L'énergie est le secteur qui chute le plus, le brut perdant 4%

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Hausse du dollar et du bitcoin; baisse de l'or

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Le rendement du Trésor américain à 10 ans tombe à ~4,57%

7 novembre - Bienvenue sur le site de la couverture en temps réel des marchés par les journalistes de Reuters. Vous pouvez nous faire part de vos réflexions à l'adresse suivante

LE S&P 500 ET LE NASDAQ AFFICHENT LEUR PLUS LONGUE SÉRIE DE GAINS EN DEUX ANS (1605 EST/2105 GMT)

Les actions américaines ont poursuivi leur récente reprise mardi, les trois principales moyennes terminant en hausse.

Les gains de mardi signifient que le S&P 500 .SPX et le Nasdaq Composite .IXIC ont tous deux enregistré leur plus longue série de hausses quotidiennes depuis octobre-novembre 2021; le S&P 500 a augmenté pendant sept séances consécutives, le Nasdaq pendant huit.

Le Dow .DJI a également enregistré un gain modeste, son septième jour consécutif de hausse. C'est la plus longue période de hausse du Dow depuis le mois de juillet de cette année.

Les grandes capitalisations boursières ont été fortes mardi. Parmi elles, Amazon.com AMZN.O a terminé en hausse de 2,1 % et Apple AAPL.O a augmenté d'environ 1,5 %.

Ces valeurs, comme d'autres, ont probablement été soutenues par le marché obligataire, où le rendement du Trésor américain à 10 ans US10YT=RR est tombé à 4,58%.

Les rendements ont baissé car plusieurs responsables de la Réserve fédérale qui se sont exprimés mardi ont été plus équilibrés dans leurs commentaires sur l'inflation et la trajectoire probable des taux d'intérêt, suggérant que la banque centrale pourrait être proche de la fin de son cycle de resserrement.

Cependant, les nouvelles n'ont pas été toutes bonnes pour les investisseurs en actions. Le secteur de l'énergie .SPNY s'est effondré, les prix du pétrole ayant chuté de 4 %. Les données économiques chinoises mitigées et l'augmentation des exportations de l'OPEP ont apaisé les craintes d'un resserrement des marchés.

Voici l'instantané de clôture:

(Lewis Krauskopf, Terence Gabriel)

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TRUIST MISE SUR LA TECHNOLOGIE, DÉCLASSE LES VALEURS INDUSTRIELLES ET L'ÉNERGIE (1410 EST/1910 GMT)

Truist Advisory Services se montre de plus en plus optimiste à l'égard du secteur technologique, tout en réduisant son enthousiasme pour les groupes industriels et énergétiques.

Truist fait passer le secteur technologique de "neutre" à "surpondéré", a déclaré Keith Lerner, co-chef des investissements et chef de la stratégie de marché de Truist, dans une note datée de mardi.

Le tableau technique s'améliore pour la technologie, a déclaré Lerner, y compris le secteur qui se déplace vers le haut d'une fourchette de prix relative de 5 mois. Dans le même temps, la technologie bénéficie d'une dynamique des bénéfices qui a atteint un nouveau sommet relatif par rapport au S&P 500.

"Les bilans solides du secteur, la génération de flux de trésorerie et les bénéfices devraient continuer à soutenir la surperformance", a déclaré M. Lerner dans sa note.

M. Lerner a ramené les secteurs de l'industrie et de l'énergie de la surpondération à la neutralité. Le prix relatif du secteur industriel par rapport au S&P 500 a récemment atteint son plus bas niveau en un an, tandis que les tendances relatives en matière de bénéfices se détériorent.

Le secteur de l'énergie a récemment atteint son plus bas niveau sur plusieurs mois, à la fois en termes absolus et relatifs par rapport à l'ensemble du marché, tandis que ces dernières semaines, "nous avons vu l'élan à la hausse des estimations de bénéfices s'atténuer", a déclaré M. Lerner.

(Lewis Krauskopf)

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RAISONS D'ENCOURAGER LE RALLYE AU-DELÀ DE LA SAISON (1339 EST/1839 GMT)

Les deux derniers mois de l'année sont généralement une période joyeuse pour les actions américaines, mais les analystes d'UBS Global Wealth Management (GWM) voient d'autres raisons d'être optimistes à propos des actions, le marché s'étant redressé ces derniers jours.

Malgré certains vents contraires pour les actions, la société a déclaré dans une note mardi qu'elle pensait que les conditions étaient réunies pour des rendements totaux positifs au cours des six à douze prochains mois.

UBS a évoqué la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, au cours de laquelle il a été suggéré que le resserrement des conditions financières découlant de la hausse des rendements obligataires pourrait annuler la nécessité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt.

À la suite de la réunion de la Fed et de la réaction positive des marchés boursiers qui s'en est suivie, UBS a écrit: "Pour la première fois depuis le début du cycle de hausse des taux en mars 2022, nous pouvons affirmer avec confiance que la Fed ne donne plus la priorité au resserrement des conditions financières pour refroidir l'économie, et qu'elle semble accueillir favorablement un certain assouplissement."

En outre, selon UBS, les données relatives au marché du travail montrent que l'économie américaine va se ralentir progressivement et éviter une contraction brutale.

Enfin, la saison des rapports d'entreprise du troisième trimestre jusqu'à présent "renforce la confiance dans le fait que la récession des bénéfices est derrière nous"

Par conséquent, même si UBS GWM voit un plus grand potentiel de hausse à court terme dans les titres à revenu fixe, "les perspectives de rendement des actions sont positives", ce qui constitue "un moment opportun pour accroître les portefeuilles équilibrés et diversifiés"

(Lewis Krauskopf)

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lES ÉLECTIONS DE 2024 VONT BIENTÔT ENTRER EN SCÈNE: COMMENT LES ACTIONS POURRAIENT-ELLES RÉAGIR? (1230 EST/1730 GMT)

Le processus électoral de 2024 démarre véritablement le 15 janvier avec les caucus républicains de l'Iowa. Bien que l'élection présidentielle retienne le plus l'attention, les 435 sièges de la Chambre des représentants et 33 des 100 sièges du Sénat seront à pourvoir en novembre 2024.

David Kostin, stratégiste en chef pour les actions américaines chez Goldman Sachs, explique que les clients ont commencé à s'interroger sur les conséquences de l'élection sur les perspectives des actions en 2024.

"Les rendements des actions ont tendance à être plus faibles que la moyenne lors des années électorales. Depuis 1932, le S&P 500 a enregistré un rendement moyen de 7 % au cours des 12 mois précédant l'élection, contre un rendement moyen de 9 % en dehors des années électorales", écrit M. Kostin dans une note.

Il ajoute que les rendements préélectoraux ont été encore plus faibles dans l'histoire récente, le S&P 500 affichant un rendement moyen de seulement 4 % dans les 12 mois précédant les 10 élections présidentielles depuis 1984.

M. Kostin note toutefois que l'échantillon des élections récentes est biaisé par le début des récessions qui ont eu lieu autour des élections de 2000, 2008 et 2020.

Quoi qu'il en soit, compte tenu de l'incertitude qui entoure les élections, il indique que les renversements de tendance brutaux sont également fréquents dans les semaines qui précèdent le jour de l'élection. Toutefois, les actions enregistrent des rendements élevés dans les semaines qui suivent les élections présidentielles, lorsque l'incertitude se dissipe.

En termes de secteurs, M. Kostin indique que le secteur technologique .SPLRCT a généralement été le moins performant de l'année avant le jour de l'élection. Au sein du secteur technologique, il indique que le matériel et les puces enregistrent généralement les pires performances.

En revanche, M. Kostin indique que les groupes défensifs ont enregistré les meilleures performances, ce qui reflète peut-être l'incertitude accrue qui caractérise généralement la période précédant les élections présidentielles.

Selon ses recherches, les services publics .SPLRCU et les produits de base .SPLRCS ont affiché les meilleurs rendements médians avant les élections présidentielles au cours des 40 dernières années.

(Terence Gabriel)

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COMMERCE INTERNATIONAL: BON, MAUVAIS ET INDIFFÉRENT (1145 EST/1645 GMT)

Mauvaise nouvelle: l'écart entre la valeur des biens et services nationaux exportés à l'étranger et ceux importés aux États-Unis a augmenté de 3 % pour atteindre 61,5 milliards de dollars en septembre, selon le département du Commerce.

Le chiffre a atteint 2,7 % sur du consensus.

Bonne nouvelle: la demande semble avoir augmenté de tous les côtés. C'est simplement que la demande intérieure a augmenté plus rapidement. Les exportations ont augmenté de 2,2 %, tandis que les importations - qui représentent la plus grande part du gâteau - ont progressé de 2,7 %.

Bonne nouvelle: la hausse des exportations pourrait avoir un effet positif sur le PIB.

Dans le premier rapport du département du commerce sur le PIB du troisième trimestre, publié le mois dernier, le commerce a eu un impact net de 0,1 point de pourcentage sur le résultat final.

Ou s'agit-il d'une mauvaise nouvelle? Après tout, Powell & Co a souligné à plusieurs reprises la résilience de l'économie américaine pour justifier le scénario d'un taux directeur "plus élevé pour plus longtemps".

Indifférent: l'augmentation des échanges commerciaux s'est produite dans un contexte de hausse des prix du pétrole. Les données font état d'une hausse mensuelle de 5 % du brut américain et d'une augmentation des importations de pétrole aux États-Unis.

Mauvaise nouvelle: l'économie mondiale devrait s'affaiblir au cours du mois à venir, de sorte que la force de ce rapport est probablement temporaire.

"Alors que nous nous attendons à ce que les exportations et les importations s'affaiblissent dans les mois à venir, les importations se porteront probablement moins bien car les dépenses de consommation ralentissent et les entreprises réduisent leurs niveaux de stocks", écrit Matthew Martin, économiste américain chez Oxford Economics. "Parallèlement, le ralentissement de la conjoncture mondiale et la force du dollar américain freineront la croissance des exportations."

Mauvaise nouvelle: l'excédent des services a chuté de 4,6 % pour atteindre 24,9 milliards de dollars.

Autre point négatif: le déficit commercial avec la Chine, très surveillé, s'est creusé de 9,6 %. Ou est-ce une indication que la reprise de la demande chinoise est en train de prendre de l'ampleur?

(Stephen Culp)

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L'EMBAUCHE DANS LE COMMERCE DE DÉTAIL POURRAIT ÊTRE DE MAUVAIS AUGURE POUR LA SAISON DES ACHATS DE NOËL (1100 EST/1600 GMT)

Alors que les décorations d'Halloween retournent dans les cartons, les détaillants vont se tourner vers la très importante saison des achats des fêtes de fin d'année dans les semaines à venir. Selon Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo Global Management, le secteur pourrait toutefois s'attendre à une saison lente si les tendances en matière d'embauche se confirment.

Les embauches pour les fêtes de fin d'année ont généralement lieu en octobre, et le dernier rapport sur l'emploi concernant les nouveaux postes créés dans les secteurs de la vente au détail pendant les fêtes de fin d'année montre que "les détaillants s'attendent à une saison des fêtes plus faible", a écrit M. Slok dans une note.

La croissance de l'emploi en octobre dans les secteurs de la vente au détail pendant la période des fêtes a été la plus faible depuis 2018, selon M. Slok.

"Ces perspectives peu encourageantes sont cohérentes avec l'augmentation des stocks chez de nombreux détaillants", a-t-il écrit.

Certaines entreprises ont déjà détaillé leurs plans pour les fêtes , Amazon ayant déclaré en septembre qu'elle prévoyait d'ajouter 250 000 travailleurs américains pour la saison des achats de Noël, soit 67% de plus que le nombre de personnes qu'elle a embauchées au cours des deux dernières années.

Les investisseurs devraient obtenir plus d'informations prochainement avec les rapports sur les bénéfices attendus la semaine prochaine de détaillants tels que Walmart WMT.N , Home Depot HD.N et Ross Stores ROST.O .

(Lewis Krauskopf)

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LES ACTIONS AMÉRICAINES VONT-ELLES CONTINUER? (1000 EST/1500 GMT)

Les principaux indices boursiers américains ont peu varié à l'ouverture de la séance de mardi, mettant en doute leur capacité à poursuivre leur série de gains.

Mardi, le S&P 500 .SPX et le Dow .DJI avaient tous deux progressé pendant six séances consécutives, tandis que le Nasdaq Composite .IXIC avait grimpé pendant sept jours d'affilée.

L'accent reste mis sur les obligations, avec le rendement du Trésor à 10 ans US10YT=RR en légère baisse à environ 4,6%, et sur les perspectives de la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. La banque centrale pourrait devoir faire plus pour ramener l'inflation à son objectif de 2 % étant donné la récente série de données économiques résistantes, a déclaré mardi Neel Kashkari, président de la banque Fed de Minneapolis

Les investisseurs suivent également les résultats du troisième trimestre, eBay EBAY.O devant publier ses résultats plus tard dans la journée de mardi, et se préparent aux commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, plus tard dans la semaine.

"Nous ne serions pas surpris de voir les actions fluctuer au cours des prochains jours, car les marchés digèrent les énormes mouvements de la semaine dernière dans les obligations et les actions, tandis que les investisseurs attendent la prochaine série de catalyseurs majeurs", a déclaré Art Hogan, stratège en chef du marché chez B Riley Wealth, dans une note matinale.

Voici un ENQUÊTE de la situation des marchés juste avant 10 heures (heure de l'Est):

(Lewis Krauskopf)

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LES CONTRATS À TERME SUR LE PÉTROLE BRUT S'ÉLOIGNENT (0900 EST/1400 GMT)

Les prix du pétrole ont atteint un nouveau plus bas de 2 mois et demi mardi, les données économiques mitigées de la Chine ayant compensé l'impact de l'Arabie Saoudite et de la Russie sur l'extension des réductions de production.

Le fonds Energy Select Sector SPDR XLE.P est donc sous pression avant l'ouverture.

En effet, malgré les tensions au Moyen-Orient , les contrats à terme sur le brut NYMEX CLc1 se négocient en baisse d'environ 1,5 % ce mardi, ce qui les place autour de 79,50 $:

Avec une poussée fin septembre, les contrats à terme ont atteint le 28 septembre un sommet de 95,03 dollars.

Cependant, de la mi-septembre à la mi-octobre, les contrats à terme ont eu du mal à dépasser plusieurs retracements de Fibonacci, y compris 38,2 % de la baisse de mars 2022-mai 2023 et 23,6 % de l'avance d'avril 2020-mars 2022, dans la zone de 89,18 à 90,19 $.

En outre, les contrats à terme n'ont pas réussi à enregistrer une clôture hebdomadaire au-dessus de la ligne de résistance de son sommet de début 2022, qui se situe maintenant autour de 88,25 $.

Au plus bas intrajournalier de mardi, à 78,83 dollars, les contrats à terme ont perdu jusqu'à 17 % de leur valeur au cours des six dernières semaines environ.

Les négociants s'intéressent maintenant au support pour voir si la baisse peut être endiguée.

Le retracement de 23,6 % de la baisse de mars 2022 à mai 2023 se situe à 79,42 $. La moyenne mobile de 50 semaines (WMA) se situe maintenant autour de 78,25 $, et le creux de la fin août était à 77,51 $.

Il convient de noter que depuis la fin de l'année 2021, la moyenne mobile de 50 semaines a parfois joué un rôle important de soutien et de résistance. Plus récemment, elle a contribué à contenir la faiblesse de la fin août.

Ainsi, une clôture hebdomadaire en dessous de la 50-WMA suggérerait un potentiel de baisse encore plus important. La hausse de la moyenne mobile 200, qui a contribué à contenir la faiblesse plus tôt cette année, et qui se trouve maintenant juste à côté de 70,00 $, peut alors être un prochain aimant

Pendant ce temps, le ministère américain de l'énergie tente de reconstituer lentement la réserve stratégique de pétrole du pays à des prix considérés comme une "bonne affaire pour les contribuables"

(Terence Gabriel)

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