Le gestionnaire d'actifs Blue Owl se lance dans le financement immobilier avec une opération de 170 millions de dollars

information fournie par Reuters •09/04/2024 à 19:34

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(Ajout d'un commentaire d'analyste au paragraphe 5) par Niket Nishant

Le gestionnaire d'actifs alternatifs Blue Owl Capital OWL.N a déclaré mardi qu'il allait acheter Prima Capital Advisors pour 170 millions de dollars afin de se développer dans le financement immobilier, un marché dont les banques traditionnelles se sont retirées depuis l'année dernière.

Les sociétés d'investissement se sont précipitées pour s'emparer d'une plus grande part du marché de l'immobilier commercial alors que les prêteurs traditionnels, qui sont soumis à des réglementations strictes, se retirent par crainte d'une augmentation des défauts de paiement due à un faible taux d'occupation et à des taux d'intérêt élevés.

"Il y a un manque croissant de capitaux disponibles dans l'immobilier aujourd'hui", ont déclaré Doug Ostrover et Marc Lipschultz, co-directeurs généraux de Blue Owl, dans un communiqué.

L'opération Prima, qui devrait être conclue au cours du deuxième ou troisième trimestre 2024, est la deuxième acquisition de Blue Owl ce mois-ci. La semaine dernière, il a accepté d'acquérir Kuvare Asset Management pour 750 millions de dollars.

"Bien que de taille inférieure à l'acquisition de Kuvare, nous voyons un certain nombre de points positifs", ont écrit les analystes de TD Cowen, notant le soutien que l'accord de Prima apportera à l'évaluation de Blue Owl.

Prima, qui existe depuis trois décennies, gère près de 10 milliards de dollars d'actifs et investit principalement dans des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales. Son propriétaire majoritaire est Stone Point Capital, un gestionnaire d'actifs alternatifs basé à Greenwich, dans le Connecticut.

TD Cowen a également relevé son objectif de prix pour l'action Blue Owl de 22,50 $ à 23 $.

Les actions de la société ont gagné près de 32 % cette année, surpassant les géants de la gestion d'actifs Blackstone BX.N et BlackRock BLK.N et lui permettant d'utiliser ses actions comme monnaie d'échange pour les acquisitions.

L'opération avec Prima sera financée par 157 millions de dollars de fonds propres et 13 millions de dollars de liquidités, et les investisseurs de la société pourraient également bénéficier de 35 millions de dollars supplémentaires de fonds propres, a déclaré Blue Owl, en fonction des performances futures de l'entreprise.

Blue Owl a indiqué que Jesse Hom, précédemment responsable mondial du crédit immobilier au sein du fonds souverain de Singapour GIC, dirigera sa stratégie de financement immobilier.