Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

La courbe des taux pointe vers un risque accru de récession-Etude Fed
information fournie par Reuters 27/08/2018 à 21:33

    SAN FRANCISCO, 27 août (Reuters) - La diminution de l'écart
entre les coûts d'emprunt à court et long termes aux Etats-Unis
pourrait être le signe d'un risque accru de récession de
l'économie américaine, écrivent des chercheurs de la Réserve
fédérale de San Francisco dans une étude publiée lundi.
    Cette étude se fonde sur une analyse approfondie de l'écart
entre les rendements des emprunts du Trésor américain à trois
mois et 10 ans, qui s'est réduit ces derniers mois.
    Plusieurs responsables de la Fed citent cet aplatissement de
la courbe des taux comme un élément susceptible de justifier un
arrêt de la politique de relèvement des taux d'intérêt suivie
depuis fin 2015 par la banque centrale américaine.
Historiquement, chaque fois que cette courbe s'inverse,
c'est-à-dire que les taux courts passent au-dessus des taux
longs, une récession économique suit.
    "A la lumière des preuves relatives à sa puissance
prédictive pour les récessions, l'évolution récente de la courbe
des taux donne à penser que le risque d'une récession pourrait
être en train d'augmenter", écrivent Michael Bauer et Thomas
Mertens, conseillers en recherches de la Fed de San Francisco.
    Ils soulignent cependant que "l'aplatissement de la courbe
des taux ne fournit aucun signe de récession imminente" car les
taux longs sont actuellement toujours supérieurs aux taux
courts.
    
    Le rendement des emprunts du Trésor à 10 ans  US10YT=RR 
était lundi environ trois quarts de point de pourcentage
au-dessus de celui du papier à trois mois  US3MT=RR .
    La courbe reste ainsi à distance "confortable" d'une
inversion effective, qui constitue le véritable signe
annonciateur d'une récession, poursuivent les auteurs de
l'étude.
    La Fed prévoit encore deux hausses de taux cette année et
trois en 2019. Les marchés n'en anticipent pour leur part qu'une
seule l'année prochaine.
    D'autres économistes, aussi bien au sein de la Fed qu'à
l'extérieur, pensent que les rachats massifs d'obligations
effectués par la Réserve fédérale et d'autres grandes banques
centrales à travers le monde après la crise financière de
2007-2009 doivent conduire à douter du caractère toujours
prédictif d'une inversion de la courbe des taux quant à
l'évolution de l'économie réelle. Ils expliquent que cette
accumulation de titres au bilan des banques centrales peut peser
sur les rendements à long terme.
    De même, l'attrait aux yeux des investisseurs de la dette
américaine, jugée faiblement risquée, peut aussi contribuer à
freiner les rendements des Treasuries de long terme et à
déformer la courbe des taux, la rendant ainsi moins fiable en
tant qu'indicateur d'une récession à venir.

    <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
U.S. Treasury yield curve continues to flatten    https://reut.rs/2MyknFQ
    ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
 (Ann Saphir
Bertrand Boucey pour le service français)
Banques centrales
FED
© 2026 Thomson Reuters. All rights reserved. Reuters content is the intellectual property of Thomson Reuters or its third party content providers. Any copying, republication or redistribution of Reuters content, including by framing or similar means, is expressly prohibited without the prior written consent of Thomson Reuters. Thomson Reuters shall not be liable for any errors or delays in content, or for any actions taken in reliance thereon. "Reuters" and the Reuters Logo are trademarks of Thomson Reuters and its affiliated companies.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Un pétrolier ancré face au port de Marseille-Fos, dans le sud de la France, le 13 mars 2026 ( AFP / Thibaud MORITZ )
    Guerre au Moyen-Orient: les conséquences économiques mondiales
    information fournie par AFP 14.03.2026 05:01 

    Voici les dernières évolutions économiques mondiales samedi vers 04H00 GMT, au 15e jour de la guerre au Moyen-Orient: . Menaces sur les infrastructures pétrolières Le président américain Donald Trump a affirmé vendredi soir que les Etats-Unis avaient "complètement ... Lire la suite

  • Le récap de la semaine du 09/03 au 13/03
    Le récap de la semaine du 09/03 au 13/03
    information fournie par Libertify 14.03.2026 05:00 

    Retrouvez tous les samedis matin en vidéo les informations essentielles de votre semaine boursière : les indicateurs et les valeurs qui ont fait l'actualité. Le tout sélectionné par l'intelligence artificielle.

  • Top 5 IA du 13/03/2026
    Top 5 IA du 13/03/2026
    information fournie par Libertify 14.03.2026 05:00 

    Au programme ce matin : Adobe, Eutelsat, Stellantis, Verallia, Vivendi. Chaque matin à 7 heures, retrouvez le top 5 vidéo des valeurs sélectionnées par Libertify grâce à l'intelligence artificielle. Un point synthétique en images sur les titres qui font l'actualité ... Lire la suite

  • Un portrait géant du nouveau guide suprême iranien Mojtaba Khamenei à Téhéran, le 13 mars 2026 ( AFP / - )
    L'Iran menace de "réduire en cendres" les installations pétrolières liées aux Etats-Unis
    information fournie par AFP 14.03.2026 04:23 

    Deux semaines exactement après le début de la guerre au Moyen-Orient, l'Iran a menacé samedi de "réduire en cendres" les infrastructures pétrolières énergétiques liées aux Etats-Unis, répliquant aux menaces de Donald Trump visant son principal hub pétrolier. Les ... Lire la suite

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank