(AOF) - L'Oréal (- 2,38 % à 385,15 euros)
L'Oréal a passé la quasi-intégralité de la journée à la dernière place de l'indice CAC 40. Le titre du numéro un mondial des cosmétiques a été logiquement victime de quelque prises de profits après s'être adjugé un petit peu plus de 5 % en trois séances.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- Leader mondial des cosmétiques, doté d’un portefeuille de 37 marques internationales et créé en 1909 ;
- Groupe organisé en 4 branches générant 43,5 Mds€ de ventes : les produits grand public pour 37%, les produits de luxe pour 36%, la beauté dermatologique pour 16% et les produits professionnels pour 11% ;
- Position internationale puissante, avec des revenus équilibrés entre l'Europe (32%), l'Amérique du nord (25%), l’Asie du nord (23%), l'Amérique latine (7%) et le reste du monde ;
- Ambition d’une surperformance constante du marché mondial et d’un maintien d’une croissance positive des ventes, fondée sur 5 piliers : R&D élevée autour de 800 Ms€, l’innovation contribuant à 15 % des ventes annuelles, sortie de nouveaux produits entre 15 et 20 % par an, positionnement dans les produits « premium », marques mondiales et focus sur l’e-commerce ;
- Capital caractérisé par les positions fortes de la famille Bettancourt Meyers -34,73% - et de Nestlé - 20,13%, Jean-Paul Agon présidant le conseil de 16 administrateurs, Nicolas Hieronimus étant directeur général.
Enjeux
- Agilité d’un modèle d’affaires multipolaire combinant recherche & innovation, créativité marketing et fortes dépenses publi-promotionnelles :
- excellence opérationnelle avec une organisation par spécialités technologiques, l’allocation de 2 usines dédiées à la Manufacture du parfum et la refonte des capacités industrielles en soins de la peau aux Etats-Unis, Asie du nord et France,
- croissance des ventes dopée par des acquisitions minoritaires ou totales et les partenariats, tel que celui de Galderma, n° 1 mondial de la dermatologie – prise de participation de 10%,,
- focus sur le digital (77 % des investissements média),
- innovation visant à faire du groupe le leader de la « Beauty Tech » :
- 3,1% des revenus investis en recherche & innovation, et plus de 600 brevets déposés annuellement par 20 centres de recherche,
- usage systématique de l’IA dans les capacités marketing et R&I,
- prises de participation dans des start-ups via le fonds BOLD, partenariats avec les GAFAM, Alibaba… et acquisitions ciblées sur le vieillissement cutané (Tencent,Verily…) ;
- Stratégie environnementale 2030 « L'Oréal pour le futur » :
- 95% des ingrédients des formules biosourcés, 100 % des produits éco-conçus, 100% des usines utilisant de l’eau recyclée et réutilisée à 100 %,
- contribution de 150 M€ aux actions de solidarité
- en 2023, réduction de 65% vs 2019 des émissions de CO2 par produit fini ;
- Capacité à générer tant une croissance annuelle moyenne des revenus supérieure à 5% à celle du marché mondial depuis 15 ans et un autofinancement opérationnel élevé : 6,6 Mds€ ;
- Bilan très sain, avec 6,6 Mds€ de dette face à 33,1 Mds€ de capitaux propres.
Défis
- Evolution de la participation de 8,7% dans Sanofi, ramenée en février de 8,7% à 7,2%;
- Renforcement en Asie avec les acquisitions du coréen DrG et le lancement de Cell BioPrint, dispositif cutané d’analyse de la peau et attente d’acquisitions en Inde;
- Long historique de superformance du marché et d’une progression des ventes et du bénéfice ;
- Distribution alliant dividendes (7 € pour 2024) et rachats d’actions.
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