((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
Telecom Italia (TIM) se retrouverait avec 6,6 milliards d'euros (7 milliards de dollars) de liquidités après avoir remboursé toutes ses dettes, si elle vendait son unité brésilienne et ses activités domestiques de consommation, a calculé l'investisseur activiste Merlyn Partners.
Dans un document décrivant sa vision de TIM, Merlyn - qui détient 0,5 % du groupe - a élaboré six scénarios avant le vote des actionnaires du 23 avril pour nommer les nouveaux dirigeants de TIM.
Quatre des six scénarios s'articulent autour de la proposition de vente du réseau d'accès national de TIM à KKR KKR.N , une opération pouvant atteindre 22 milliards d'euros promue par le directeur général de TIM, Pietro Labriola, qui cherche à être reconduit dans ses fonctions ce mois-ci.
Merlyn a également étudié la possibilité de conserver le réseau de lignes fixes tout en vendant les activités grand public et l'opérateur téléphonique brésilien TIM SA.
Le plan "offre une voie alternative pour TIM. Il tient compte de tous les scénarios possibles pour s'assurer que le désendettement tant attendu de TIM se produise le plus rapidement possible", a déclaré l'entreprise.
M. Merlyn conteste le renouvellement du mandat de M. Labriola, qui a été mis sous pression à la suite d'une chute record des actions le mois dernier, après que TIM a dévoilé les perspectives financières de l'entreprise issue de la vente du réseau.
M. Merlyn a déclaré que TIM devrait se concentrer sur la fourniture de services numériques et de connectivité à forte valeur ajoutée aux grandes entreprises et aux clients de l'administration publique.
"Cette transformation sera réalisée en cédant immédiatement les opérations non essentielles telles que TIM Brasil dès 2024 et les activités manquant d'avantages concurrentiels telles que TIM Consumer d'ici la mi-2025", indique le document.
Un autre investisseur activiste, Bluebell Capital Partners, a proposé sa propre liste de candidats au conseil d'administration de TIM et une stratégie alternative.
Merlyn et Bluebell cherchent tous deux à obtenir le soutien du principal investisseur de TIM, Vivendi VIV.PA , qui a contesté la vente du réseau devant les tribunaux et mis en doute la viabilité de l'entreprise laissée sur le carreau.(1 $ = 0,9367 euros)
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