Un homme passe devant un marquage de Wall Street à l'extérieur du bâtiment du New York Stock Exchange (NYSE)
par Diana Mandia
Les Bourses européennes ont terminé en baisse jeudi, les gains initiaux déclenchés par le blocage d'une grande partie des droits de douane annoncés par l'administration du président américain Donald Trump s'étant estompés vers la fin de la séance, dans un contexte d'incertitudes persistentes.
À Paris, le CAC 40 a perdu 0,11% à 7.779,72 points. À Francfort, le Dax a reculé de 0,29% et à Londres, le FTSE 100 a cedé 0,11%.
L'indice EuroStoxx 50 a pour sa part fini sur une baisse de 0,02%, le FTSEurofirst 300 a perdu 0,22% et le Stoxx 600 a abandonné 0,12%.
La hausse initiale, après qu'un tribunal américain a bloqué les taxes dites "reciproques" annoncées par Donald Trump en avril, s'est essoufflée, les investisseurs tentant toujours de déterminer les répercussions de ce nouveau rebondissement pour la stratégie commerciale de Washington.
Les principales places boursières du continent sont ainsi passées dans le rouge vers la fin de la séance, le dollar s'est retourné à la baisse face aux devises refuges et les investisseurs ont préféré les obligations face aux actifs riqués, et donc aux actions.
Selon le tribunal de Commerce international de Manhattan, la Constitution américaine donne au Congrès les pouvoirs exclusifs pour réguler le commerce avec les autres pays et Donald Trump a outrepassé ses pouvoirs en imposant ces surtaxes, fondées sur l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), une loi destinée à faire face aux menaces "inhabituelles et extraordinaires" lors d'une situation d'urgence nationale.
"Les marchés ont rapidement compris que la décision était en quelque sorte limitée, c'est-à-dire qu'elle ne portait que sur un aspect du plan tarifaire, à savoir l'autorisation d'urgence", a déclaré Brad Bechtel, analyste chez Jefferies à New York, ajoutant qu'il existait encore de nombreuses voies pour que Donald Trump impose sa volonté en matière de droits de douane.
C'est ce que soulignent également les analystes de Goldman Sachs, Deutsche Bank et Panmure Liberum.
Le conseiller économique de la Maison Blanche, Kevin Hassett, a rejeté jeudi la décision du tribunal comme étant l'oevre de "juges activistes" et s'est dit convaincu que l'administration Trump gagnerait l'appel.
VALEURS
Le secteur des semi-conducteurs a progressé jeudi dans le sillage des résultats trimestriels meilleurs que prévu du géant des semi-conducteurs Nvidia, avec des hausses de 0,7% à 2,7% pour BESI, ASML et STMicroelectronics.
Le luxe, qui avait commencé la séance dans le vert, a réduit ses gains en fin de séance, Kering terminant stable, LVMH se retournant à la baisse (-0,49%), tandis que Hermes a grappillé 0,08%
A WALL STREET
A l'heure de la clôture en Europe, Wall Street a en partie réduit ses gains de début de séance, le Dow Jones basculant dans le rouge (-0,13%), le Standard & Poor's 500 progressant de 0,27% et le Nasdaq Composite, tiré par Nvidia, de 0,58%.
Le fleuron américain de l'intelligence artificielle avance de 4,8%.
LES INDICATEURS DU JOUR
Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis ont augmenté plus que prévu lors de la semaine au 24 mai, ce qui suggère que les licenciements augmentent alors que les droits de douane assombrissent les perspectives économiques.
"C'est un signe que des fissures commencent à se former dans l'économie et que les perspectives se détériorent", a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez Fwdbonds.
Le département américain du Commerce a par ailleus confirmé une contraction du PIB au premier trimestre, quoique légèrement inférieure aux estimations initiales. Le PIB a reculé de 0,2% en rythme annualisé pour la période allant de janvier à fin mars, à comparer avec une lecture précédente de -0,3%.
CHANGES
Le dollar américain recule, effaçant les gains réalisés plus tôt dans la journée, les investisseurs se préparant à une bataille judiciaire sur le programme commercial de Donald Trump.
Le dollar perd 0,50% face à un panier de devises de référence, tandis que l'euro gagne 0,63% à 1,1363 dollar.
Les droits de douane américains et leur application erratique par l'administration Trump ont récemment affaibli le billet vert et rendu les actifs américains moins attrayants pour les investisseurs étrangers.
TAUX
Les rendements des obligations ont reculé jeudi dans la zone euro, la décision de justice bloquant la plupart des droits de douane américains, qui avait initialement stimulé l'appétit pour le risque, ayant fini par raviver les craintes d'une incertitude prolongée en matière de politique commerciale et poussé les investisseurs vers la dette souveraine.
Le rendement du Bund allemand à dix ans a reculé de 3,6 points de base à 2,5130%. Le deux ans a quant à lui perdu 2,4 points de base à 1,7750%.
La tendance est similaire aux Etats-Unis, où le rendement des Treasuries à dix ans cède 4,7 points de base à 4,4318%, tout comme celui de l'obligation à deux ans, qui ressort à 3,9448%.
PÉTROLE
Les prix du pétrole se sont retournés à la baisse jeudi après que le directeur de l'Agence internationale de l'énergie a averti d'un affaiblissement de la demande en Chine, et alors que le marché reste sur ses gardes avant une possible augmentation de la production de l'Opep+ en juillet.
Le Brent recule de 1,16% à 64,15 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) de 1,25% à 61,07 dollars.
A SUIVRE LE 30 MAI:
(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
(Rédigé par Diana Mandiá)
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