L'année 2025 sera celle du "réveil" du monde aux enjeux économiques, estime Mirabaud, dans un contexte de divergence marquée entre les États-Unis et l'Europe qui oblige à une allocation diversifiée.
L'élection de Donald Trump a constitué un "wake-up call" (prise de conscience) mondial, constate John Plassard, directeur au sein de la banque privée.
"La tendance mondiale est désormais celle d'une course à l'intelligence artificielle (IA) à la croissance, quoi qu'il en coûte", résume le responsable, qui égrène les initiatives européennes prises en ce sens: rapport Draghi, investissement de 109 milliards d'euros de la France dans l'IA, réformes favorables aux entreprises menées en Italie…
Entre crise énergétique, régulation plus importante et dépenses publiques plus contraintes, les désavantages sont nombreux pour l'Europe, concède John Plassard, qui rappelle pourtant que 59% des Américains ne peuvent se permettre une dépense imprévue de 1.000 dollars (968 euros).
L'impact d'une nouvelle guerre commerciale, un possible rebond de l'économie chinoise, une mobilisation réussie des financements publics et privés ou un cessez-le-feu en Ukraine pourraient aussi rebattre les cartes cette année.
"Dans ce contexte, le maître-mot pour l'allocation sera: 'diversification'", souligne John Plassard.
Le scénario d'allocation central de Mirabaud est celui d'une croissance et d'une inflation solides aux États-Unis, tandis que l'activité se redresserait progressivement en zone euro à mesure que les taux de la Banque centrale européenne s'assouplissent.
Le groupe favorise légèrement les actions sans préférer de géographie -l'exposition aux États-Unis et à la zone euro est neutre- mais en surpondérant les petites et moyennes capitalisations de part et d'autre de l'Atlantique.
"Nous nous positionnons pour un élargissement de la performance et une moindre concentration des marchés cette année, un mouvement que nous voyons à l'oeuvre depuis quelques semaines", résume Yann Azuelos, responsable de la gestion financière, qui rappelle que la part des États-Unis au sein des indices mondiaux n'a jamais été aussi élevée.
Mirabaud surpondère légèrement le crédit et favorise les souverains européens afin de tirer parti de l'assouplissement monétaire. Les stratégies alternatives peuvent par ailleurs apporter de la performance dans des contextes de marché incertains, ajoute Yann Azuelos.
(Rédigé par Corentin Chappron, édité par Blandine Hénault)
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