EXCLUSIF-Apollo prépare une IPO de Verallia, €4 mds visés-sources

Reuters•09/04/2019 à 12:50

 (Actualisé avec détails)
    par Arno Schuetze
    FRANCFORT, 9 avril (Reuters) - La société de
capital-investissement américaine Apollo  APO.N  prépare le
fabricant de bouteilles français Verallia à ce qui pourrait être
l'une des plus importantes introductions en Bourse en France
cette année, ont dit mardi à Reuters des sources proches du
dossier.
    Apollo, qui a fait appel à Lazard  LAZ.N  pour le conseiller
dans ce processus, a demandé aux banques de faire connaître dans
les jours à venir leur éventuelle volonté de participer à
l'opération, qui pourrait valoriser Verallia, une ancienne
division de Saint-Gobain  SGOB.PA , à plus de quatre milliards
d'euros, ont ajouté les sources.
    Apollo et Lazard n'ont pas souhaité s'exprimer.
    Les coordinateurs mondiaux pour l'IPO de Verallia devraient
être mandatés dans le courant du mois ou en mai et le placement
sur le marché est lui-même prévu en septembre ou plus tard, ont
poursuivi les sources. 
    Peu de sociétés ont été récemment introduites en Bourse en
France. Le groupe de transport et de logistique Gefco
 IPO-GEFC.PA , ancienne filiale de PSA  PEUP.PA , a annoncé en
janvier le report de son IPO en raison des conditions du marché
 
    Fosun Tourism Group  1992.HK , la division tourisme du
chinois Fosun International  0656.HK  qui comprend notamment le
Club Med, a choisi en décembre la Bourse de Hong Kong pour sa
cotation.   
    Parmi les quelques autres grandes entreprises françaises
susceptibles d'aller en Bourse cette année, figure La Française
Les Jeux.
     Selon les sources, l'IPO de Verallia pourrait valoriser la
société sept à huit fois son bénéfice brut (Ebitda). La société
d'embouteillage devrait dégager cette année un Ebitda d'environ
550 millions d'euros. 
    En comparaison, ses concurrents Vetropack  VET.S ,
Owens-Illinois  OI.N  ou Vidrala  VID.MC  s'échangent à un
multiple de 2,7 à 9,4 fois l'Ebitda.
    Apollo a pris une participation de 90% dans Verallia en 2015
dans le cadre d'une opération valorisant alors l'entreprise à
2,95 milliards d'euros. 
    Verallia, qui emploie près de 10.000 personnes, a généré en
2018 un Ebitda ajusté de 544 millions d'euros sur un chiffre
d'affaires de 2,4 milliards.
    Le groupe a annoncé ce mois-ci le remboursement anticipé
d'une partie de sa dette grâce une solide génération de
trésorerie. Sa dette nette est tombée à 1,7 milliard d'euros.
    Verallia, fondé en 1827, compte parmi ses clients Pernod
Ricard, Dom Pérignon (groupe LVMH) et Ferrero, le fabricant du
Nutella. La société a produit 16 milliards de bouteilles et de
pots en verre l'an dernier et est le principal fournisseur de
bouteilles pour les secteurs français du champagne et du cognac.

 (Arno Schütze
Claude Chendjou pour le service français, édité par Benoît Van
Overstraeten)