Edenred : un Ebitda 2023 au zénith

information fournie par AOF •27/02/2024 à 08:53

(AOF) - Edenred a présenté des résultats opérationnels 2023 record. Le résultat net, part du groupe, en recul de 30,6% à 267 millions d’euros. Il a été impacté par l'enregistrement comptable de la charge correspondant à l’amende de 158 millions d’euros de l’autorité de la concurrence payée par le groupe en 2021. L’Ebitda est ressorti à 1,094 milliards d’euros, en hausse de 30,7%, faisant ressortir une marge de 43,5%, en progression de 2,3 points. L’Ebitda a augmenté de 33,9% en organique. "Edenred a bénéficié pleinement de l’effet d’échelle de sa plateforme," a expliqué la société.

Le revenu total a dépassé 2,5 milliards d'euros, en hausse de 23,7%, dont une croissance de 18,7% au quatrième trimestre, dont 20% en comparable. Le chiffre d'affaires opérationnel a atteint 2,3 milliards d'euros, en progression de 18,8%, dont 17,4% en interne.

Le free cash-flow s'établit également à un niveau record de 905 millions d'euros en 2023, reflétant un taux de conversion d'Ebitda en free cash-flow de 83%.

Le ratio d'endettement a été ramené à un niveau de 1 fois l'Ebitda après acquisition en 2023 de Reward Gateway pour 1,3 milliard d'euros.

Le groupe proposera un dividende de 1,10 euros, en hausse de 10%.

Edenred a confirmé pour 2024 les objectifs de son plan stratégique Beyond. Il vise une croissance organique de l'Ebitda d'au moins 12% et un taux de conversion free-cash-flow sur Ebitda supérieur à 70%. De plus, Edenred a le potentiel pour saisir de nouvelles opportunités de croissance externe.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points-clés

- Leader mondial, né en 1962, des titres de services avec 30 % du marché ;

- Groupe historiquement spécialiste des avantages aux salariés (tickets restaurant, chèques vacances et autres bonus pour 60 % du chiffre d’affaires de 1,6 Md€) et diversifié dans les solutions de mobilité professionnelle (26 %), la motivation et les solutions complémentaires (chèques cadeaux et autres vouchers, programmes sociaux) ;

- Positionnement fort, avec un rang de numéro un en Amérique latine (29 % des facturations), l’Europe représentant 62 % du chiffre d’affaires ;

- Modèle d’affaires fondé sur la plateforme digitale d’intermédiation et de paiement visant une croissance forte sur les marchés existants, l’accélération des services à valeur ajoutée, une monétisation accrue via l’exploitation des données et la pénétration des Etats-Unis ;

-Capital détenu à 14,74% par le gestionnaire de fonds californien The Capital Group, Bertrand Dumazy étant président-directeur général du conseil d'administration de 11 membres ;

- Situation financière très saine avec une dette nette ramenée à 1,1 Md€ à fin juin dont la notation a été mise en perspective positive.

Défis

- Plan stratégique « Gardian » 2025, une plateforme au service des acteurs du travail :

- Beyond Food : avantages aux salariés au-delà de l’alimentation,

- Beyond Fuel : accompagnement de la mobilité professionnelle avec services à valeur ajoutée,

- Beyond Payment : solutions au-delà de l’automatisation des paiements inter-entreprises,

- objectifs financiers : hausse annuelle de + 12 % du résultat d’exploitation,

- politique de distribution : engagement de hausse annuelle du dividende en valeur absolue ;

- Stratégie d’innovation financée par des investissements de 6 à 7 % des revenus et axée sur :

- la sécurité et l’agilité des centres de données et des systèmes d’information, avec Cloud privé et programme de cybersécurité,

- l’efficacité de la plateforme digitale, atout de pénétration des nouveaux marchés,

- la diversité des offres digitales, le déploiement des offres sur mobile et les solutions de maintien des liens avec les salariés en télétravail ;

- Stratégie environnementale visant le net zéro carbone en 2050 validée par le standard SBTi1

- via l’efficacité énergétique pour les systèmes d’information et les immeubles, e recours aux énergies renouvelables, le recyclage des déchets et la biodiversité,

- émission d’un emprunt « vert » et intégration des critères ESG dans les attributions gratuites d’actions,

- Poursuite des acquisitions avec une capacité d’investissement de 1,5 à 2 Mds€ ;

- Succès des offres lancées en 2021 : multi-produits dans les avantages aux salariés, solutions de maintenance des flottes de véhicules, solutions 100 % dématérialisées, paiement mobile et connexion à 200 plateformes de livraison de repas…

Défis

- 3 éléments-clé dans l’appréciation de la société : l’évolution du volume d’émission (valeur faciale des titres et chèques émis), la situation économique au Brésil, pays 1er contributeur au bénéfice opérationnel et l’évolution de l’emploi salarié ;

- Deux catalyseurs de croissance : hausse du taux de pénétration dans les PME (+ 21 % en 2021), et, surtout, les solutions de mobilité professionnelle, pôle renforcé par la prise de contrôle total d’UTA ;

- Entrée au CAC 40 le 19 juin ;

-Acquisition, pour 1,1Md de pounds du britannique Reward Gateway, n°1 mondial des avantages au salariés présents au Royaume-Uni, en Australie et aux Etats-Unis dont il est attendu 10M€ de synergies annuelles et 50M€ de chiffre d'affaires supplémentaires d'ici 5 ans ;

-Après une progression de 27% des revenus au 1er trimestre, objectif 2023 d'une opérationnelle de +12% ;

Fiche sectorielle - Services aux entreprises

Une nouvelle entité dans les avantages aux salariés

Pluxee, le pôle spécialisé dans les avantages aux salariés du géant des services Sodexo, va prendre son envol boursier en 2024. Cette activité bénéficie d'un fort dynamisme avec une croissance organique au troisième trimestre (clos fin mai) supérieure aux attentes (+25,5 % contre 17,5 % attendu). La nouvelle entité pourra ainsi mieux rivaliser avec son concurrent Edenred. Depuis sa scission du groupe Accor, en 2010, cette société a vu son activité bondir et presque doubler. Devenue le leader mondial des titres-restaurants, elle a même rejoint récemment l'indice boursier phare de la place de Paris, le CAC 40. Ce succès provient d'acquisitions ciblées, d'un développement international et d'une digitalisation réussie.