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Deezer : Un palier d’abonnés franchi
information fournie par EuroLand Corporate 01/03/2024 à 09:15
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Publication des résultats annuels de 2023


Sur l’année 2023, Deezer publie un chiffre d’affaires de 484,6 M€ en hausse de +7,4% (vs 494,4 M€ attendu). Un chiffre qui ressort en bas de fourchette de la guidance précédemment communiquée par le management (croissance comprise entre 7%-10%). Par segment, les revenus générés par les abonnements Direct s’élèvent à 331,1 M€ (+4,4% y/y), et ceux des partenariats atteignent 135,7 M€ (+14,5% y/y). Concernant la profitabilité, L’EBITDA ajusté continue de progresser pour atteindre -28,8 M€ (contre -38,8 M€ estimation Euroland). Le résultat net progresse et atteint -59,6 M€ contre -168,5 M€ en 2022.


Révisions de nos estimations


Suite à la publication, nous révisons nos prévisions de chiffre d'affaires pour l'année 2024, maintenant fixées à 540,3 M€, comparativement à notre estimation antérieure de 556 M€, impliquant à présent une croissance annuelle de +11,5%. La réduction significative des coûts pendant cet exercice nous donne davantage de confiance quant à l'atteinte d'un EBITDA ajusté
positif d'ici la fin de l'exercice 2025 et à la trajectoire empruntée par le groupe. Par conséquent, nous modélisons -14,1 M€ et 1,9 M€ pour les EBITDA ajustés 2024 et 2025 respectivement. Cette révision nous amène également à rehausser notre attente de FCF 2024. Nous sommes alignés avec la guidance du management et modélisons 1,2 M€ de FCF positif l’année prochaine.


Recommandation


Après cette bonne publication, nous conservons notre valorisation fair-value de 3,00€ par titre.

Valeurs associées

DEEZER
1,1400 EUR Euronext Paris -2,56%
Copyright © 2026 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 01/03/2024 à 09:15:08.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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