DÉBIT DE L'ÉLÉVATEUR-Goldman : les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement privilégient la banque et la santé au détriment de la technologie

information fournie par Reuters •04/12/2023 à 14:02

par Naomi Rovnick et Nell Mackenzie

Les principaux fonds spéculatifs et fonds communs de placement parient sur des gains en dehors du secteur technologique dans les mois à venir, selon une étude de Goldman Sachs GS.N .

Les dix actions actuellement les plus favorisées par les uns et les autres ne comprennent aucun des sept titans de la technologie qui dominent actuellement l'indice S&P 500 .SPX , selon une étude réalisée par l'unité de courtage de la banque d'investissement.

Au lieu de cela, les dix favoris partagés que Goldman a identifiés en analysant plus de 5 000 milliards de dollars d'actifs de fonds spéculatifs et de fonds communs de placement se situent principalement dans les secteurs financiers et médicaux.

Le panier de dix favoris communs comprend Mastercard MA.N , Visa V.N et les groupes de soins de santé américains United Health UNH.N , Kenvue KVUE.N et Humana HUM.N .

Après une forte concentration sur les mégacapitalisations technologiques, le groupe Magnificent 7, qui comprend Microsoft MSFT.O , Amazon AMZN.O et Meta Platforms

META.O , propriétaire de Facebook, représentait 13 % des positions longues des fonds spéculatifs le mois dernier, selon Goldman, soit le double de leur poids au début de l'année 2023.

Pourtant, des signes de lassitude à l'égard de la technologie sont apparus ces dernières semaines, les fonds spéculatifs s'inquiétant de plus en plus de leur vulnérabilité face à la fortune d'un petit groupe d'entreprises richement valorisées.

Au cours de la semaine du 24 novembre, les fonds spéculatifs ont vendu le plus grand nombre d'actions américaines du secteur des technologies et des médias depuis le mois de juillet.

Les fonds communs de placement, quant à eux, ont été tièdes sur les Sept Magnifiques pendant la majeure partie de l'année.

Goldman a également déclaré que les actions qu'elle a identifiées comme étant les "favoris communs" des fonds spéculatifs et des fonds communs de placement au cours des dix dernières années ont largement surperformé le marché boursier dans son ensemble.

"Les actions qui font partie des paniers de positions populaires des deux types de fonds", ont écrit les stratèges de Goldman dans leur note aux clients du premier courtier, "ont battu le S&P 500 pendant 60 % des mois depuis 2013".

Dans le même temps, les actions que Goldman a identifiées comme étant les moins appréciées des deux types de fonds ont été à la traîne de l'indice de référence S&P pendant 63 % des mois depuis 2013, a indiqué la banque d'investissement.

Les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement ont en moyenne sous-performé le marché au sens large depuis le début de l'année, selon Goldman. Les fonds d'actions américaines à long terme ont enregistré un rendement de 8 %, tandis que seuls 31 % des fonds communs de placement à grande capitalisation ont battu leurs indices de référence.