Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer

Danone : Jefferies dégrade à "Sous-Performer"
information fournie par AOF 08/01/2025 à 10:18

(AOF) - Jefferies a abaissé sa recommandation sur le titre Danone d'Acheter à 'Sous-Performer' avec une cible ramenée de 66 à 56 euros. "Notre rétrogradation d'Acheter à Conserver en septembre dernier était fondée sur des inquiétudes quant à l'affaiblissement des principaux contributeurs à la croissance des ventes et à la progression de la marge d'exploitation depuis 2022. Nous examinons à nouveau ces préoccupations et concluons qu'une déception sur les ventes et la marge, qui entamera la crédibilité de l'entreprise, se produira en 2025", explique le broker pour justifier sa dégradation.

Jefferies continue à "percevoir des risques de ralentissement dans les principaux pôles de croissance de la multinationale agroalimentaire : US creamers, Mizone et China Specialty Nutrition.

AOF - EN SAVOIR PLUS

En savoir plus sur Danone

Points-clés

- Leader mondial de l'industrie alimentaire : premier mondial dans les produits laitiers frais (marques Activia, Gervais, Alpro, Oikos, Actimel…) et deuxième mondial dans la nutrition infantile et médicale (Blédina, Dumex, SGM, Aptamil, Theocate…) et dans les eaux embouteillées (Mizone, Volvic, Evian et Acqua) ;

- Ventes de 27,7 Mds€ réparties en 3 pôles : produits laitiers ou végétaux pour 52 %, nutrition spécialisée pour 31 % et eaux embouteillées pour 17 % ;

- Revenus équilibrés entre l’Europe (34 %), l’Amérique du nord (25 %), la Chine, Asie du nord et Océanie (13 %) puis l’Amérique latine (10 %), l’Indonésie, Turquie, Ukraine et Maroc ;

- Modèle d’affaires :

- renforcement du rang de n° 1 mondial, leader dans chacun des pays d’implantation,

- déploiement des réseaux stratégiques de distribution,

- différenciation du portefeuille -produits hautement protéinés, lait frais ;

- Capital ouvert mais bloqué (droits de vote doubles, vote limité aux AG...), Gilles Schnepp présidant le conseil de 11 membres, Antoine de Saint-Affrique assurant la direction générale ;

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires :

- 2 paradigmes : une croissance tirée par la science, une offre centrée sur les clients,

- rotation du portefeuille sur 10 % du chiffre d'affaires entre cessions des activités moins margées (Horizon Organic et Wallaby) et acquisitions dans les secteurs cibles -produits d’origine végétale, produits laitiers protéinés (Follow your Heart, avec 5 Mds€ de ventes attendues pour 2025), nutrition médicale (Functional Formularies),

- nouveaux canaux de ventes pour réduire la dépendance à la grande distribution et accélérer les ventes digitales (10 % des revenus en 2023) : points de vente hors de la maison, pharmacies, hôpitaux et réseaux de soins à domicile,

- innovation (¼ des ventes annuelles) : répartie en 6 thèmes : microbiotes, matrices végétales, emballages & après-plastique, naturalité & organique, allergies et vieillissement en bonne santé / renforcée par les partenariats internationaux « P4G » dont le nombre, 19 signés en 12 mois, sera doublé d’ici septembre 2026 ;

- Stratégie environnementale ancienne et certifiée B Corp pour 80 % du chiffre d’affaires :

- programme mondial Re-Fuel : d’ici 2030, réduction de 42 % au moins des émissions de CO2 hors fournisseurs et recours aux renouvelables pour 100 % de l’électricité et 50 % de la consommation énergétique globale,

- « Plan d’accélération pour le climat »,

- « WeActForWater » : réduction de moitié de l’usage de plastique vierge soit, en 2025, 50 % de PET recyclé (rPET) au niveau mondial et 100 % en Europe ;

- Bilan sain avec, une dette nette ramenée à fin décembre 2023 à 10,2 Mds€ face à 16,22 Mds€ de capitaux propres.

Valeurs associées

70,640 EUR Euronext Paris 0,00%

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 08/01/2025 à 10:18:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Top 5 IA du 2025-04-01
    information fournie par Libertify 02.04.2025 05:00 

    Au programme ce matin : Amundi , Axa , Johnson & Johnson, Schneider, Solutions30. Chaque matin à 7 heures, retrouvez le top 5 vidéo des valeurs sélectionnées par Libertify grâce à l'intelligence artificielle. Un point synthétique en images sur les titres qui

  • bourse : courbes analyses technique (Crédit:  / Adobe Stock)
    information fournie par Reuters 02.04.2025 08:22 

    (Actualisé avec Axa, Crédit Agricole, Legrand, UniCredit, Banco BPM) * Variation des futures sur indice CAC 40 0#FCE: * Variation des futures sur indice Stoxx 600 0#FXXP: * Valeurs qui se traitent ex-dividende .EX.PA * Le point sur les marchés européens .EUFR Les ... Lire la suite

  • Un salarié Legrand sur un site de production (Crédit:  / Legrand)
    information fournie par Reuters 02.04.2025 08:11 

    Le groupe français des infrastructures électriques et numériques Legrand LEGD.PA a annoncé mercredi l'acquisition de Computer Room Solutions (CRS), une entreprise spécialisée dans les centres de données en Australie. "Cette acquisition ... permet de poursuivre ... Lire la suite

  • Wall Street en ordre dispersé avant le "Liberation Day"
    information fournie par Reuters 01.04.2025 23:57 

    par David French La Bourse de New York a fini en ordre dispersé mardi, le S&P-500 et le Nasdaq s'inscrivant dans le vert à l'issue d'une séance en dents de scie dominée par l'incertitude chez les investisseurs, en amont des annonces de taxes réciproques promises ... Lire la suite

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.