Le titre du groupe agroalimentaire perd 12% sur un an. (© Danone)
Le groupe de produits laitiers a fait le bilan de ses forces et de ses faiblesses. Il en ressort une nouvelle feuille de route certes ambitieuse mais qui manque encore de visibilité.
La nouvelle équipe dirigeante de l'agro-industriel a présenté la semaine dernière son plan stratégique.
Ce dispositif s'appuie sur les conclusions d'une revue complète du groupe menée au cours des six derniers mois.
Bon positionnement
Ce constat a confirmé le bon positionnement de Danone dans des catégories de produits «attractives et en croissance, en ligne avec les tendances de consommation». Mais il a mis en lumière le manque de performance du groupe par rapport à ses concurrents.
En cause : «Une attention insuffisante apportée au cœur de gamme, à une innovation tardive et sous-dimensionnée, à une exécution irrégulière, ainsi qu'à des investissements insuffisants», précise Danone.
Le diagnostic étant établi, les dirigeants veulent restaurer la compétitivité du groupe pour retrouver une croissance rentable.
Une série de mesures, y compris «la gestion active du portefeuille de marques», devraient permettre d'atteindre les nouveaux objectifs, qui restent néanmoins un peu flous.
Certes les dirigeants visent pour 2022 une croissance des ventes comprise entre 3 et 5%, assortie d'une marge opérationnelle courante supérieure à 12%. Mais les ambitions pour 2023 et 2024 manquent de visibilité, surtout sur la profitabilité.
Selon Factset, l'anticipation médiane de bénéfice net à fin 2022 a été abaissée de 2,3% en réaction à la présentation du plan stratégique.
Nous restons cependant confiants sur un titre dont la capitalisation ne représente que 15,2 fois le bénéfice net attendu à fin 2022, contre un multiple de 24 fois pour Nestlé.
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Prochain rendez-vous : ventes du 1er trimestre, le 20 avril.
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