Comment l'automobile en Europe pourrait souffrir des droits de douane US sur le Mexique

information fournie par Reuters •27/11/2024 à 13:12

par Nick Carey

L'annonce par Donald Trump de droits de douane sur les importations en provenance du Mexique pourrait être plus dommageable pour les constructeurs automobiles européens comme Volkswagen et Stellantis et leurs fournisseurs que des droits de douane directs sur les produits en provenance de l'Union européenne, d'après des données et avis d'analystes et d'experts.

Le président élu des États-Unis, Donald Trump, a déclaré cette semaine qu'il imposerait des droits de douane de 25% sur les importations en provenance du Canada et du Mexique jusqu'à ce que ces pays mettent un frein au trafic de drogue et aux traversées par les migrants de la frontière, une mesure susceptible de violer un accord de libre-échange conclu entre les trois pays.

S'ils sont appliqués, ces droits de douane supplémentaires risquent de soulever des questions sur l'avenir des activités des grands constructeurs automobiles au Mexique, où nombre d'entre eux ont construit des usines pour tirer parti d'une main-d'œuvre relativement bon marché et de la proximité avec le lucratif marché américain.

Certains pourraient choisir de renforcer leurs activités aux États-Unis et de déménager leur production hors du Mexique.

Les marques de luxe européennes, qui ne produisent ni aux États-Unis ni au Mexique, observeront entre-temps si Donald Trump met à exécution ses menaces de droits de douane sur les produits européens, qui feraient augmenter les prix de leurs voitures pour les acheteurs américains.

Les constructeurs automobiles européens ayant des activités importantes au Mexique comprennent Stellantis STLAM.MI et Volkswagen VOWG_p.DE .

Selon une note de Bernstein, les menaces de Trump d'appliquer des droits de douane peu après son entrée en fonction, prévue en janvier, donnaient trop peu de temps aux constructeurs automobiles et à leurs fournisseurs pour s'adapter à d'énormes changements dans leur chaîne d'approvisionnement.

"Les ramifications pour les constructeurs américains des tarifs douaniers du Mexique et du Canada sont si importantes qu'il semble difficile d'envisager que l'annonce d'hier soit plus qu'une monnaie d'échange à ce stade", estiment-ils.

Les constructeurs automobiles luttent déjà contre une baisse de la demande, une augmentation des coûts, une transition plus lente que prévu vers les véhicules électriques et une concurrence croissante de la part de rivaux chinois tels que BYD

002594.SZ .

Le Mexique constitue une région phare pour approvisionner le marché automobile américain. Exprimé en dollars, les États-Unis ont importé du Mexique à peu près le même volume de voitures que de l'Europe en 2023, mais presque quatre fois plus de pièces détachées.

Près de 80% des voitures exportées du Mexique entre janvier et juillet de cette année sont allées aux États-Unis, soit environ 1,57 million de véhicules, selon l'Association mexicaine des constructeurs automobiles.

Pour Stellantis, quatrième constructeur automobile au monde, chaque point de pourcentage supplémentaire de droits de douane sur les importations en provenance du Mexique pourrait réduire les bénéfices avant impôts d'environ 160 millions d'euros, soit 1,4% des prévisions pour 2025, ont estimé les analystes d'Intermonte.

Cela équivaut à un montant compris entre 3,6 milliards d'euros et 4 milliards d'euros, d'après les calculs de Reuters.

Le constructeur automobile franco-italien-américain est prêt à revoir son projet d'implantation dans des pays à faibles coûts, y compris le Mexique, si Donald Trump impose des droits de douane, a déclaré à Bloomberg le responsable de sa marque de camionnettes Ram, la semaine dernière.

Stellantis exploite deux usines d'assemblage de véhicules à forte marge au Mexique: Saltillo, qui fabrique les camionnettes et les fourgonnettes Ram, et Toluca, pour le SUV de taille moyenne Jeep Compass.

Les droits de douane actuels sur les exportations du Mexique vers les États-Unis varient entre 0% et 2,5% en fonction de l'origine des composants, selon Intermonte.

D'après des analystes de Stifel, quelque 65% des voitures vendues par VW aux États-Unis ne seraient plus compétitives si des droits de douane étaient appliqués aux importations mexicaines.

L'usine automobile de Puebla est la plus grande du Mexique et l'une des plus importantes du groupe VW. Elle produira près de 350.000 voitures en 2023, dont la Jetta, le Tiguan et le Taos, toutes destinées à l'exportation vers les États-Unis.

Les activités américaines du constructeur allemand sont beaucoup plus exposées au Mexique que ses activités européennes. Les données d'expédition montrent que Volkswagen U.S. a importé environ 10 fois plus de produits du Mexique que d'Europe depuis le début de l'année.

VW et Stellantis ont refusé de faire des commentaires.

UNE CERTAINE PROTECTION

Les constructeurs automobiles et les fournisseurs tenteront d'élaborer différents scénarios sans savoir ce qui se passera, le cas échéant.

"D'après ce que nous avons vu avec Trump dans le passé, il utilisera la menace des droits de douane comme moyen de pression", a déclaré Nick Klein, vice-président de l'entreprise de logistique mondiale OEC Group, basée à Chicago, ajoutant toutefois qu'il est "impossible de dire ce qu'il fera".

Certaines entreprises sont bien placées pour augmenter leur production aux États-Unis, ce qui pourrait atténuer l'impact des droits de douane, bien que peu d'entre elles aient de l'argent à dépenser dans le contexte actuel de ralentissement économique.

Mercedes-Benz MBGn.DE et BMW BMWG.DE pourraient produire davantage dans leurs usines américaines, mais les nouveaux modèles nécessiteraient des investissements considérables en matière d'outillage. Les deux constructeurs allemands exportent des voitures depuis les États-Unis, ce qui pourrait leur permettre de bénéficier de remboursements de droits de douane.

Plus de la moitié des 410.793 voitures construites à l'usine BMW de Spartanburg, en Caroline du Sud, en 2023 ont été exportées. Certaines d'entre elles pourraient être vendues localement, a déclaré le dirigeant Oliver Zipse aux analystes lors d'une conférence téléphonique le 6 novembre.

"Il y a une couverture naturelle contre d'éventuels droits de douane", a-t-il déclaré.

La montée du protectionnisme américain sous les présidences de Trump et Biden, ainsi que les chocs subis par la chaîne d'approvisionnement lors de la pandémie de COVID-19, signifient que de nombreux fournisseurs ont déjà investi dans des usines aux États-Unis.

Les investissements américains des constructeurs et des fournisseurs européens se font principalement dans des États comme la Caroline du Sud, qui votent généralement pour le parti républicain de Donald Trump.

En Caroline du Sud, les entreprises européennes ont représenté 12 milliards de dollars (11,41 milliards d'euros), soit 58% des 20,7 milliards de dollars d'investissements dans l'automobile depuis 2006, éclipsant les 3,8 milliards de dollars des entreprises américaines.

Environ 40% des principaux fournisseurs de l'État sont allemands ou français.

Continental CONG.DE , qui possède des usines dans le Mississippi, l'Ohio, la Caroline du Sud et l'Illinois, "suit le principe 'local pour local' et produit donc aux États-Unis pour le marché américain", a déclaré le directeur financier Olaf Schick.

"Nous avons l'intention de continuer à investir aux États-Unis, quel que soit le président", a-t-il ajouté.

(Reportage par Nick Carey à Londres, Stefanie Geiger à Dusseldorf, Victoria Waldersee à Berlin, Giulio Piovaccari à Milan and Richa Naidu ; version française Florence Loève, édité par Blandine Hénault)