CITATIONS 3-Les banques régionales sont touchées après que la New York Community Bancorp a réduit son dividende à la suite d'une perte

information fournie par Reuters •31/01/2024 à 20:00

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

Les actions de New York Community Bancorp NYCB.N ont chuté de 46% pour atteindre leur niveau le plus bas depuis plus de vingt ans mercredi, après que le banque ait réduit son dividende et affiché une perte surprise pour le quatrième trimestre.

La banque, qui a racheté l'année dernière les actifs du banque en faillite Signature Bank, a déclaré qu'elle renforçait son capital pour faire face à un éventuel renforcement de la réglementation.

Le pessimisme s'est propagé à d'autres valeurs bancaires. Les actions de Valley National Bancorp VLY.O ont chuté de 10 %, tandis que l'indice KBW Regional Banking Index .KRX était en passe de connaître sa plus forte baisse en une journée depuis mai dernier si les pertes se maintiennent.

COMMENTAIRES: EDWARD AL-HUSSAINY, SENIOR INTEREST RATE AND CURRENCY ANALYST, COLUMBIA THREADNEEDLE INVESTMENTS

"C'est un désordre pour les actionnaires mais il n'y a pas de retombées. Elle est relativement petite, non seulement au sein du système bancaire dans son ensemble, mais aussi au sein du système bancaire de l'État de New York. Elle a pris de l'importance parce qu'elle a acheté des actifs de la Signature Bank, mais dans le système bancaire en général, elle est relativement insignifiante.

"L'élément le plus important est que la Fed a démontré de manière très efficace l'année dernière qu'elle disposait des outils nécessaires pour traiter ces questions de liquidité et de capital... Une fois que ces outils sont en place, on peut respirer beaucoup plus confortablement qu'en mars de l'année dernière.

"Le risque de contagion est minime, je ne le vois pas dans le crédit, ni dans les actions"

DENNIS DICK, FONDATEUR ET ANALYSTE DE LA STRUCTURE DU MARCHÉ, TRIPLE D TRADING

"Cette crise bancaire régionale que nous avons connue l'année dernière, les problèmes n'ont jamais vraiment été résolus - toutes ces banques détiennent encore un grand nombre de prêts hypothécaires douteux, il y a beaucoup de choses dans ces livres, et tout cela a été oublié. Elles détiennent toujours ces mêmes hypothèques douteuses, beaucoup de ces banques régionales ont manifestement encore des problèmes et je pense que cela ouvre les yeux du marché dans une certaine mesure aujourd'hui. Cela ne fait pas les gros titres parce qu'il y a Microsoft, il y a AMD. C'est probablement un bon jour pour ce rapport parce qu'il ne fait pas vraiment les gros titres, mais c'est toujours un problème, je veux dire que ces problèmes n'ont jamais disparu. Alors est-ce qu'ils réapparaissent?"

"Beaucoup de banques régionales sont revenues, mais si cela se reproduit, il s'agit peut-être d'un cas unique. Beaucoup d'autres banques régionales ont publié des résultats corrects. Tout est une question de confiance, le secteur bancaire est une question de confiance. Une action a baissé de 40 % et tout d'un coup, les gens se demandent si leur argent est à nouveau en sécurité. Il ne faut pas commencer à se poser les mêmes questions qu'en mars de l'année dernière, où les gens se demandaient si leur argent était en sécurité, sinon ils allaient tout retirer, car c'est là que les banques ont des problèmes, lorsqu'elles ne peuvent pas répondre à la demande soudaine de retraits

"Je ne pense pas que nous en soyons encore là, mais y a-t-il un risque, vous savez, est-ce que j'investirais dans la région et dans l'une de ces banques régionales en ce moment? Probablement pas, car ce risque est toujours réel, même si la Fed peut résoudre ce problème en abaissant simplement les taux, et c'est pourquoi je n'ai jamais pensé qu'il s'agirait d'une crise l'année dernière, si nous commencions à voir des banques régionales faire faillite, la Fed pourrait abaisser les taux d'urgence et résoudre les problèmes très rapidement. La Fed dispose d'un grand nombre de balles pour résoudre ce problème, donc je ne pense pas que cela se matérialise par quelque chose d'énorme, mais c'est un peu une révélation"

BENJAMIN GERLINGER, VICE-PRÉSIDENT DE LA RECHERCHE SUR LES ACTIONS, CITIGROUP

"Après les résultats du 4T23 de New York Community (NYCB), nous pensons que la pression à la baisse exercée aujourd'hui sur VLY (Valley National Bancorp) est plutôt déplacée."

"Alors que les cicatrices de la Silicon Valley (et de la ruée vers les dépôts) sont encore assez fraîches, nous pensons que les nouvelles récentes sont très différentes et de nature plutôt idiosyncrasique. S'il ne nous échappe pas qu'une variation rapide du prix des actions bancaires suscite généralement la peur dans le système (en abaissant les multiples et en augmentant le coût des dépôts), nous estimons que l'augmentation d'aujourd'hui est tout à fait différente."

"Cependant, nous notons que les dépôts des banques régionales pourraient devenir un peu plus chers à court terme - prix des CD et incitations à conserver les dépôts - mais pour l'instant, nos perspectives et nos opinions sur les banques régionales demeurent, bien qu'avec une évaluation plus faible pour l'espace.

BRIAN MULBERRY, CLIENT PORTFOLIO MANAGER, ZACKS INVESTMENT MANAGEMENT, COLORADO

"(NYCB est) en train de modifier son bilan après l'acquisition de Signature Bank, qui a effectivement doublé sa taille."

"Le directeur général a réduit le dividende, augmenté les liquidités pour renforcer la position de trésorerie du bilan. Vous voyez l'effet du doublement de la taille de la banque du jour au lendemain et cela pèse sur l'équipe de direction à ce stade.

"Il semble que cette mesure soit efficace à court terme, mais ce qui inquiète le marché, c'est que si l'on doit procéder à ce type de changements radicaux en matière de flux de trésorerie et de capital, alors qu'est-ce que l'on ne sait pas en dessous?

"Cela pèse sur le titre et sur d'autres sociétés régionales. C'est un secteur qui fonctionne par troupeaux, nous l'avons vu en mars dernier lorsque d'autres banques ont fait faillite. Les investisseurs commencent à se poser la question de savoir si nous nous engageons sur la voie de la faillite d'autres banques."

"TIM GHRISKEY, SENIOR PORTFOLIO STRATEGIST, INGALLS & SNYDER, NEW YORK

"Les banques régionales suscitent toujours des craintes, compte tenu des événements survenus il y a près d'un an, lorsque plusieurs banques ont fait l'objet d'une ruée, ce qui a entraîné leur fermeture. Cette crainte est toujours présente. C'est ce qui se passe du côté des banques."

"Nous assistons à une nouvelle hausse des bons du Trésor dans l'attente d'un assouplissement à court terme de la part de la Fed

"Le fait que ce soit le jour de la Fed aggrave ce problème, car on ne sait jamais ce que la Fed va dire. Il se peut qu'elle soit quelque peu dovish"

"Si l'on assiste à un assouplissement, les bilans des banques en pâtiront. Les banques gagnent de l'argent lorsque les taux d'intérêt augmentent. Elles peuvent facturer davantage pour les prêts."

"Et en général, les bénéfices des banques ce trimestre n'ont pas été extraordinaires jusqu'à présent."

SANDY VILLERE, GESTIONNAIRE DE PORTEFEUILLE, VILLERE & CO, NOUVELLE ORLEANS

"Cela pourrait être un catalyseur qui rendrait les valorisations un peu moins chères pour les banques régionales. Quelque chose qui a un impact sur une banque comme celle-là pourrait donner l'occasion d'acheter une banque solide. C'est une bonne occasion d'acheter une bonne banque parce que cela semble être spécifique à un titre."

DAVID SMITH, ANALYSTE BANCAIRE, AUTONOMOUS RESEARCH

"Les actions bancaires réagissent à la suite des mauvaises perspectives données par le NYCB, qui ont suscité des inquiétudes parmi le reste du groupe et en particulier pour les banques qui pourraient franchir le seuil des 100 milliards de dollars d'actifs au cours de l'année prochaine et qui pourraient être soumises à des réglementations plus strictes, ce qui pourrait avoir un impact sur les bénéfices

"La réaction du marché que nous observons actuellement est plus une réaction instinctive et est relativement limitée car les banques sont mises dans le même sac que NYCB qui a subi une perte importante et a donné de mauvaises indications. Je ne pense pas que ce que nous avons vu dans l'espace bancaire régional en mars dernier soit à l'ordre du jour aujourd'hui

STEVE SOSNICK, CHIEF STRATEGIST, INTERACTIVE BROKERS, GREENWICH, CONNECTICUT

"De nombreux traders pensent que les avertissements du type de ceux que nous avons vus de la part de NYCB sont comme des cafards - si vous en voyez un, il doit y en avoir d'autres qui se cachent juste à l'abri des regards. Pour être juste, je ne connais pas d'autres problèmes imminents, mais les options sur KRE (SPDR S&P Regional Banking ETF) me disent que de nombreux traders ne prennent aucun risque."